Guia Completo do Robô de Clips de Blockchain: Desde os Princípios até a Prática

Na rápida evolução das exchanges descentralizadas (DEX), o mecanismo MEV (Valor Máximo Extractível) deu origem a uma classe eficiente de ferramentas de negociação automatizada — os bots de sandwich. Esses programas, ao reordenar, inserir ou controlar a sequência de execução das transações, extraem valor considerável do mercado. Este artigo irá aprofundar o funcionamento, a implementação técnica e as aplicações práticas dos bots de sandwich, ajudando-o a compreender este papel crucial no ecossistema cripto.

O que são MEV e bots de sandwich

MEV (Valor Máximo Extractível) é um conceito central na rede blockchain. Em contratos inteligentes e negociações em DEX, os mineradores (ou validadores) e participantes podem obter ganhos adicionais ao reordenar, inserir ou remover transações. Os bots de sandwich são uma aplicação direta deste mecanismo, monitorando em tempo real as transações pendentes na cadeia, aproveitando a flexibilidade na ordem das transações para realizar operações rápidas antes e depois da transação do usuário, capturando assim a diferença de preço.

Simplificando, os bots de sandwich funcionam como intermediários de mercado de alta velocidade, capazes de identificar oportunidades em milissegundos e agir antes que o usuário perceba. Essa capacidade faz deles uma ferramenta de negociação controversa, mas altamente eficiente, no ecossistema DeFi.

Análise completa de seis tipos de bots de sandwich

Com a evolução do mercado, diferentes estratégias de bots de sandwich surgiram, cada uma otimizada para cenários específicos.

Bots de sandwich do tipo “sanduíche” estão na primeira linha. Eles monitoram grandes ordens na pool de liquidez e enviam suas transações com taxas de gás mais altas para serem processadas primeiro. Quando a ordem do usuário é executada e o preço se move, o bot realiza uma operação inversa para obter lucro. Este é o tipo mais comum de bot de sandwich.

Bots de arbitragem entre exchanges focam na diferença de preços entre diferentes plataformas. Compram ativos a preços baixos em um DEX e vendem a preços mais altos em outro, identificando e executando rapidamente as transações para obter lucro. Essas ferramentas dependem fortemente da liquidez do mercado e de dados de preços em tempo real.

Bots de lançamento de tokens visam a alta volatilidade inicial de novos tokens. Quando um novo token é lançado em um DEX, seu preço costuma ser altamente instável. Esses bots compram rapidamente, aguardam a valorização e vendem imediatamente, capturando os lucros do período de alta de liquidez.

Bots de arbitragem entre pools de liquidez transferem ativos entre diferentes pools para lucrar com as diferenças de preço. Eles identificam discrepâncias entre pools e realizam operações de adição e retirada de liquidez para explorar essas diferenças, exigindo alta precisão nos dados em tempo real e profundidade de pool.

Bots de arbitragem com empréstimos relâmpago utilizam a funcionalidade de empréstimos instantâneos sem garantias para manipular grandes transações em ciclos curtos. Eles tomam emprestado fundos, elevam o preço de um pool, obtêm lucro ao vendê-lo em outro pool e devolvem o empréstimo. Essa estratégia tem barreiras mais altas, mas potencial de lucro elevado.

Bots de arbitragem triangular realizam ciclos de negociações entre três tokens diferentes, aproveitando discrepâncias nas taxas de câmbio. Por exemplo, negociando A/B, B/C e C/A, explorando oportunidades de arbitragem. Essa estratégia exige alta capacidade de cálculo e velocidade de execução.

Como funciona um bot de sandwich

O bot de sandwich é a forma mais representativa de bots de sandwich. Ele constrói uma estrutura de “sanduíche” — inserindo uma transação própria antes e depois da transação do usuário, formando um “embrulho” ao redor da transação do usuário, e assim capturando a diferença de preço.

A principal vantagem dessa abordagem é a alta eficiência e velocidade. Os bots podem detectar oportunidades na cadeia em milissegundos, garantindo prioridade na execução. Essa rapidez é alcançada por meio de otimizações como o uso de nós de blockchain de alto desempenho, ajuste dinâmico do gás e interação eficiente com contratos inteligentes.

A operação do bot de sandwich envolve monitoramento contínuo na cadeia, o que exige conexão em tempo real com nós de blockchain para captar cada transação pendente. Qualquer atraso pode significar perder a oportunidade, portanto, a escolha do nó (como ZAN, Infura ou Alchemy) influencia diretamente a taxa de sucesso.

Estratégias de front-running e back-running

Os bots de sandwich utilizam duas estratégias principais de lucro: front-running (antecipação) e back-running (seguimento).

Front-running consiste em: antes que uma ordem de compra de outro usuário seja incluída no bloco, o bot compra o ativo a um preço mais baixo. Quando a ordem do usuário é executada e ele empurra o preço para cima, o bot vende rapidamente, lucrando com a diferença. Para isso, o bot precisa prever com precisão o volume de negociação do usuário e o impacto no preço.

Back-running funciona de forma inversa: o bot vende a um preço mais alto antes que uma grande ordem de venda do usuário seja executada. Quando a venda do usuário reduz o preço, o bot recompra a um preço mais baixo, obtendo lucro na diferença. Essa estratégia é especialmente eficaz em mercados em queda ou com grandes vendas.

Ambas as estratégias compartilham o fato de que os bots de sandwich atuam como intermediários, controlando a ordem das transações para transformar o custo de negociação do usuário em lucro próprio. Parte dos ganhos que normalmente seriam para provedores de liquidez do DEX é capturada por esses bots, devido à prioridade na execução. Essa dinâmica explica por que os bots de sandwich são populares — por sua eficiência — e controversos — por aumentarem os custos de transação dos usuários.

Como construir seu próprio bot de sandwich: caminho técnico

Para implementar um bot de sandwich básico, alguns passos essenciais incluem:

Primeiro, monitorar transações em tempo real. Conectar-se via WebSocket a um nó de blockchain para escutar continuamente as transações pendentes. Isso pode ser feito usando endpoints WebSocket de provedores como ZAN ou outros serviços de nós: