2026-01-21 15:24:07

Sobre a cadeia Plasma, tenho acompanhado os dados e não me prendo às conversas de hype. Recentemente, um conjunto de números chamou minha atenção.

O valor total de stablecoins na cadeia é de aproximadamente 1,94 bilhões de dólares, com uma queda de 5,78% em sete dias. Dentre eles, USDT domina, representando cerca de 82,53%. Isso revela claramente um fenômeno: as pessoas usam principalmente ativos em dólares, mas o estoque naturalmente oscila, e uma captura de momento não deve ser considerada uma regra fixa.

O que realmente vale a pena analisar é o design das taxas. As taxas de transação na camada de cadeia são de apenas 256 dólares em 24 horas — basicamente, sem cobrança. Mas as taxas na camada de aplicação são de aproximadamente 284.4 mil dólares em 24 horas, com uma receita de 34.1 mil dólares. Essa comparação envia um sinal claro aos investidores de varejo: o Plasma está minimizando ao máximo a fricção nas transferências básicas, concentrando a geração de receita em transações, empréstimos, roteamento e diversos serviços. Uma experiência amigável ao usuário é importante, mas para os detentores de tokens, a lógica de avaliação precisa ser revista. Não foque apenas em queima e taxas de rede; o mais importante é a qualidade do fluxo de caixa gerado pelos serviços do ecossistema.

No que diz respeito à atividade, o volume de negociações em exchanges descentralizadas em 24 horas é de cerca de 31,33 milhões de dólares, com um total de aproximadamente 291 milhões de dólares em sete dias, representando um aumento de 41,7% semana a semana. Esses números não são apenas estatísticas vazias — indicam que o capital na cadeia está realmente em circulação, a liquidez está fluindo, e a receita de taxas é de fato real.

Quanto à ponte, o volume total de ativos é de cerca de 7,155 bilhões de dólares, dos quais aproximadamente 2,43 bilhões de dólares são de ativos de terceiros. Para investidores de varejo, isso funciona como uma capacidade de entrada e saída — quanto maior a capacidade, menor a probabilidade de ficar preso por problemas de gargalo.

Vamos também analisar o token XPL em si. O preço atual é de cerca de 0,12 dólares, com uma capitalização de mercado circulante de 254 milhões de dólares, e uma avaliação totalmente diluída de 1,228 bilhões de dólares.

Há um evento de oferta importante a ser observado: o desbloqueio de 88,89 milhões de XPL previsto para 25 de janeiro de 2026, representando 4,33% do fornecimento já liberado. Não vejo isso como uma previsão de alta ou baixa, mas como uma janela de amplificação de volatilidade. Se você possui posições, planeje com antecedência, pensando bem nos riscos.

XPL3,97%

Ver original

Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.

15 gostos

Recompensa
15
6
Republicar
Partilhar

Comentar

0/400

alpha_leaker

· 9h atrás

As taxas de camada de cadeia são apenas 256 dólares, mas a ecologia consome 28,44 mil, essa diferença é um pouco brutal. Parece que o Plasma realmente está usando transferências baratas para sugar dinheiro, ganhando tudo com as aplicações de camada superior que cortam a cebola. Os investidores de varejo ainda estão contando o mecanismo de queima, eles já colocaram o fluxo de caixa na parte DeFi. Acordem, a lógica mudou. Um aumento de 41,7% na semana é bom, mas quero saber por quanto tempo essa popularidade vai durar. O volume de negociações é real, a questão é quem está negociando. Aquela liberação em janeiro de 2026, 4,33% parece pouco, mas quando chegar o dia, as altcoins ficarão facilmente vulneráveis. É preciso estar preparado. XPL agora está a 0,12, totalmente diluído em 1,228 bilhões, essa avaliação é um pouco arriscada. Quem entrou no começo ainda está bem, quem entrou agora precisa pensar bem onde está a taxa de retorno.

Ver originalResponder0

HashBandit

· 9h atrás

ngl a taxa diária de 256 dólares é basicamente dizer "não nos importamos com a receita da camada base" o que... nos meus dias de mineração, isso teria sido impensável lmao. mas sim, o dinheiro de verdade está na camada de aplicativos, é onde o fluxo de caixa real existe. é por isso que as rollups realmente importam

Ver originalResponder0

MagicBean

· 9h atrás

Custos de design são realmente interessantes, a camada de aplicação come a carne e a camada de cadeia bebe a sopa, os investidores individuais precisam pensar bem no que estão apostando. Este preço do XPL parece menos absurdo, o desbloqueio de janeiro de 26 anos também não é um cisne negro, basta planejar com antecedência. A receita da camada de aplicação é o verdadeiro dinheiro, mas depende se pode ser sustentada... A taxa de rede de apenas 256 dólares? Essa estratégia realmente quer a atividade do ecossistema. A queda de 5,78% na stablecoin não é nada, só tenho medo de uma pressão de retirada maior no futuro. O volume de negociações na DEX aumentou 41,7% semana a semana, finalmente há alguma transação real. Sem um mecanismo de queima, a lógica de avaliação da cadeia realmente precisa ser repensada. A qualidade do fluxo de caixa é um ponto muito importante, mais importante do que qualquer coisa. A escala de ponte de 7,1 bilhões parece razoável, pelo menos o canal de liquidez não está completamente bloqueado.

Ver originalResponder0

GasFeeDodger

· 9h atrás

哈，终于有人不吹水直看数据了，我就喜欢这种硬货分析。那个应用层费用vs收入的差值，说实话有点扎心啊...28万手续费只进账3.4万？这差价去哪儿了，是不是有点问题。稳定币跌5.78%我倒是不慌，这正常波动，关键是流动性确实在转，41.7%的周环比涨幅不是虚数，这才是看点。 0.12美元？感觉还有下探空间啊...

Responder0

FadCatcher

· 9h atrás

哎， aplicação de custos e receitas na camada de aplicação tão diferentes, essa lógica é um pouco desesperadora, indica que o potencial de valorização do XPL pode estar subestimado. --- Stablecoins representam 82%? Em resumo, ainda é a fé no dólar que predomina, as outras moedas são apenas coadjuvantes. --- Taxa de rede de 256 dólares por dia, isso realmente não é cobrado, então de onde vem a liquidez? Só depende da camada de aplicação para sustentar? --- Desbloqueio de 88,89 milhões em 2026? É preciso planejar com antecedência, não dá para esperar até lá para reagir. --- O volume de bridging de 7,15 bilhões parece impressionante, mas a verdadeira questão é se há demanda real, caso contrário, é só um número fictício. --- O volume de negociação desta semana aumentou 41,7%? Hmm, o dinheiro de verdade ou o orgulho vaidoso que está causando isso, é preciso ver se consegue se manter. --- O que me preocupa é quem realmente está ganhando na ecologia, a experiência do usuário é secundária. --- O risco de concentração do USDT é realmente alto, e se acontecer alguma volatilidade... --- A divisão de 3,41万 de uma taxa de 28万 na camada de aplicação, quem decidiu essa lógica de divisão? --- Agora, comprar a 0,12 dólares ainda é caro, vamos esperar para ver se há uma correção.

Ver originalResponder0

LeekCutter

· 9h atrás

Eh, o design de taxas é realmente interessante, a estratégia de camada de aplicação comer carne e camada de cadeia beber sopa. --- Não, 280.000 de taxas para ganhar apenas 34.000? Essa taxa de conversão precisa ser otimizada. --- O alcance de 7,1 bilhões de escala de ponte parece impressionante, mas quanto realmente está em circulação? --- $0,12, a diluição completa não é tão alta quanto imaginávamos, vamos ver como será o desbloqueio de janeiro. --- Aumento semanal de 41,7%, não se deixe enganar por esse número, pequenas quantidades são facilmente voláteis. --- Ainda aquela história, olhar para o fluxo de caixa é muito mais confiável do que olhar para o queima, muitos projetos usam isso para enganar. --- Taxa de rede de 256 dólares equivale a não cobrar, esse modelo de negócio consegue funcionar? --- Stablecoins representam 82%, indicando que a ecologia ainda está usando U, sem tokens com características especiais de fidelidade. --- Neste ciclo, a posição do Plasma ainda é um pouco embaraçosa, parece estar morno, sem muita empolgação. --- Vamos esperar para ver o desbloqueio de janeiro de 2026, parece que será um bom ponto de referência.

Ver originalResponder0