Bola de Cristal de Natal 2026: Será que a vitória regulatória pode compensar o impasse do projeto de lei?

2025年 para a indústria de criptomoedas será o ano de viragem, mas o verdadeiro teste está prestes a acontecer. Quando as medidas favoráveis da SEC e da CFTC foram lançadas consecutivamente, a indústria entrou em divisão antes da batalha mais crucial — o destino do projeto de lei de estrutura de mercado determinará se 2026 será uma vitória ou uma decepção para as criptomoedas.

A “autoajuda” das agências reguladoras e a situação embaraçosa do projeto de lei

A SEC, liderada por Paul Ekins, está confiante em sua autoridade regulatória. Segundo suas declarações, as isenções concedidas pela Lei de Valores Mobiliários e pela Lei de Negociação de Valores Mobiliários, que a SEC controla, já são bastante amplas — esses poderes existem desde a era progressista, suficientes para atender às necessidades atuais de regulamentação de ativos criptográficos.

Por isso, alguns insiders começaram a questionar: já que as agências reguladoras estão impulsionando a reescrita das regras, o projeto de lei de estrutura de mercado realmente é tão urgente assim?

Essa mudança de mentalidade está se espalhando silenciosamente pelo lobby de criptomoedas em Washington, D.C. Alguns insiders confidenciaram à mídia que, embora expressem otimismo publicamente, eles mantêm reservas quanto à possibilidade de o projeto de lei passar pelo Senado antes das eleições primárias de 2026. Os temas abordados são demasiado complexos e sensíveis, e o impasse substantivo no Congresso parece inevitável.

A tentação do “porto seguro”: salvador ou anestésico?

Uma frase de um líder de política de criptomoedas revelou uma mudança sutil de atitude: “Contanto que consigamos o porto seguro para tokens, toda a legislação de estrutura de mercado será desnecessária.”

A cláusula de isenção que a SEC planeja implementar em janeiro é exatamente esse “porto seguro”. Para alguns projetos, isso já é suficiente. Cada vez mais participantes acreditam que, com o ambiente regulatório federal tão favorável, é melhor desacelerar e dedicar tempo para elaborar uma legislação de estrutura de mercado mais completa — mesmo que isso signifique esperar anos.

Alguns insiders até afirmam abertamente que a obsessão de seus colegas com a aprovação do projeto de lei em 2026 constitui uma “paranoia de estrutura de mercado”. Na visão deles, as agências reguladoras estão conquistando lentamente vitórias cruciais difíceis de reverter, o que é mais valioso do que uma legislação apressada.

Uma batalha de duas vozes

No entanto, nem todos estão convencidos. Alguns líderes de alto nível na política continuam insistindo que o projeto de lei de estrutura de mercado é fundamental para o desenvolvimento de longo prazo da indústria — isso não é apenas uma questão legal, mas também de confiança pública e legitimidade.

Esse líder enfatiza que a sociedade ainda vê a indústria de criptomoedas como uma “sala de apostas sombria”, e que o projeto de lei de estrutura de mercado é uma ferramenta poderosa para mudar essa percepção. Embora o governo atual possa aliviar alguns problemas por meio de medidas administrativas, sua eficácia não se compara à durabilidade de uma legislação formal.

“Conseguir fazer uma lei tão boa quanto um projeto de lei? Absolutamente não.” A mensagem implícita desse líder é clara: as ações das agências reguladoras são apenas medidas paliativas, enquanto uma legislação formal é a garantia de longo prazo.

A decisão de 2026

A indústria de criptomoedas enfrenta uma paradoxo delicado: as boas notícias regulatórias diminuíram a urgência de uma legislação, mas foi justamente essa urgência que impulsionou o avanço do setor. Se o projeto de lei de estrutura de mercado não passar em 2026, a indústria perderá uma oportunidade de atrair milhões de investidores céticos e ficará exposta aos riscos de futuras turbulências políticas.

A decisão atual terá um impacto profundo na trajetória do desenvolvimento das criptomoedas nos próximos anos.