Introdução ao investimento para pequenos investidores: guia completo de negociação de ações fracionadas, estratégias durante e após o horário de mercado e análise de custos

O que é a negociação de ações fracionadas? Por que se tornou uma nova tendência de investimento

A negociação de ações fracionadas tem crescido rapidamente no mercado de investimentos em Taiwan nos últimos anos, sendo especialmente popular entre investidores com recursos limitados. Simplificando, ações fracionadas são frações de uma ação completa (1000 ações), com a menor unidade de negociação sendo 1 ação. No passado, as ações fracionadas surgiam principalmente por restos de ordens não totalmente executadas ou como resultado do processo de distribuição de ações.

Com o lançamento da negociação de ações fracionadas durante o pregão pela Taiwan Stock Exchange em 26 de outubro de 2020, a compra e venda de ações fracionadas deixou de ser limitada ao after-hours, permitindo que investidores operem ao longo de todo o dia de negociação. Isso possibilita que pessoas com recursos menores participem do mercado de ações com um custo de entrada mais baixo. Cada ordem de compra ou venda de ações fracionadas não pode exceder 999 ações, funcionando como um canal exclusivo para negociar os “restos” de ações.

Ações fracionadas durante o pregão e após o horário de negociação: diferenças nos horários e regras de negociação

Horário de negociação de ações fracionadas durante o pregão

A negociação de ações fracionadas durante o pregão ocorre das 9h00 às 13h30, coincidindo completamente com o horário de negociação de ações inteiras. Os investidores podem enviar ordens a partir das 9h00 da manhã. A negociação eletrônica é obrigatória, devendo ser feita através da plataforma de negociação da corretora. Quanto ao mecanismo de matching, a primeira execução ocorre às 9h10, seguida de uma nova rodada a cada 1 minuto, usando o método de preço de melhor oferta e tempo de entrada. A prioridade na execução é dada ao preço mais favorável, seguida pelo tempo de entrada.

É importante notar que, se uma ordem não for totalmente executada durante o pregão, a parte não executada não será automaticamente mantida para o after-hours. O investidor deve reenviar a ordem.

Horário de negociação de ações fracionadas após o horário de expediente

A negociação de ações fracionadas após o expediente ocorre das 13h40 às 14h30. Os investidores podem fazer ordens eletrônicas ou por telefone com atendimento manual. Diferentemente do pregão, onde há múltiplas rodadas de matching, após o expediente há apenas uma rodada de matching com uma única formação de preço às 14h30. A prioridade de execução é pelo maior volume de negociação, e, em caso de preços iguais, a ordem é aleatoriamente selecionada por computador. Ordens não executadas após o matching são automaticamente canceladas e não permanecem para o dia seguinte.

Estrutura de custos na negociação de ações fracionadas: cálculo de taxas e comparativo de benefícios

A taxa de corretagem para ações fracionadas é calculada da mesma forma que para ações inteiras, ou seja, 0,1425% do valor de compra ou venda. A diferença está nos limites mínimos de corretagem estabelecidos por cada corretora, geralmente entre 1 e 20 yuan.

Por exemplo, ao comprar 200 ações da TSMC (2330.TW) com preço de fechamento de 1065 yuan:

• Taxa básica: 200 × 1065 × 0,1425% = 303,53 yuan
• Com desconto de 50% oferecido pela corretora: 303,53 × 50% = 151,77 yuan

Para incentivar ordens eletrônicas, a maioria das corretoras oferece descontos. A tabela abaixo mostra as principais vantagens de corretoras populares:

Na prática, recomenda-se realizar compras acima de 10.000 yuan por operação para reduzir efetivamente o impacto das taxas nos retornos do investimento.

Direitos dos detentores de ações fracionadas

Os detentores de ações fracionadas têm direito a benefícios iguais aos de acionistas de ações inteiras, incluindo:

Distribuição de dividendos e recebimento de dividendos: Os acionistas de ações fracionadas podem participar da distribuição de lucros, embora o valor seja menor. Para ações fracionadas, o dividendo proporcional pode ser convertido em dinheiro ou consolidado para venda, com os lucros distribuídos aos acionistas fracionados.

Unidade mínima de negociação: A unidade mínima de compra e venda é de 1 ação, permitindo que os investidores negociem em múltiplos inteiros de uma ação, facilitando estratégias de investimento periódicas e de valor fixo.

Flexibilidade na compra e venda: As ações fracionadas podem ser compradas e vendidas livremente. A bolsa de Taiwan reconhece oficialmente a negociação de ações fracionadas, cuja liquidez melhora à medida que aumenta o número de investidores. Elas se tornaram uma ferramenta de investimento diária para pequenos investidores.

Dicas práticas para negociação de ações fracionadas: como aumentar as chances de execução

Para ações menos negociadas, o volume de negociação fracionada costuma ser menor, o que pode levar a ordens não executadas. Para lidar com isso, aqui estão duas estratégias para aumentar as chances de execução:

Estratégia de “transformar frações em inteiros”

Quando o mercado mostra uma grande quantidade de ordens de venda não executadas de ações fracionadas, o investidor pode considerar comprar a quantidade fracionada restante para completar uma ação inteira, e depois vender na negociação de ações inteiras, que é mais líquida. Por exemplo, se possui 700 ações da Xin Jin (1582.TW) e o mercado está pouco ativo, pode comprar 300 ações para completar 1000 ações (1 lote), e então vender na negociação de ações inteiras com maior liquidez.

Aplicação de estratégias de preço na negociação após o horário

Como a negociação após o expediente realiza apenas uma rodada de matching, seguindo o princípio de “máximo volume de negociação”, investidores com necessidades específicas podem adotar as seguintes estratégias:

Ao comprar: colocar uma ordem ao preço de limite máximo (preço de limite de alta), aumentando as chances de execução sob o princípio de maior volume de negociação.

Ao vender: colocar uma ordem ao preço de limite mínimo (preço de limite de baixa), o que também pode priorizar a execução na formação de preço do after-hours.

Este método é especialmente útil para investidores com intenção clara de negociar determinado ativo de forma urgente.

Vantagens e riscos do investimento em ações fracionadas

Principais vantagens

Baixo valor de entrada: Em comparação com ações inteiras, as ações fracionadas permitem que investidores participem com um capital menor, mantendo liquidez suficiente para despesas diárias ou outras oportunidades de investimento. Investir regularmente em ações fracionadas tornou-se uma estratégia de entrada comum para pequenos investidores.

Baixo custo de experimentação: Os investidores podem acessar o mercado de ações sem grandes investimentos, facilitando o aprendizado e a validação de estratégias de investimento.

Principais riscos e limitações

Falta de liquidez: As ordens de ações fracionadas têm volume muito menor do que as de ações inteiras, o que pode resultar em tempos de execução mais longos e preços de execução distantes do esperado.

Custos ocultos mais altos: Além da taxa de corretagem básica, as ações fracionadas envolvem limites mínimos de corretagem (normalmente a partir de 20 yuan). Transações de valor muito baixo podem ser corroídas por essas taxas, reduzindo o retorno do investimento. Taxas acumuladas elevadas podem diminuir significativamente os lucros.

Restrições no processo de negociação: As ações fracionadas só podem ser vendidas, não compradas; ao vender, deve-se liquidar toda a quantidade de uma vez. A troca de ações fracionadas por ações inteiras tem limites de tempo e pode expirar. Como o estoque de ações fracionadas é limitado, às vezes o investidor não consegue comprar a quantidade desejada.

Quais outras opções de investimento existem para pequenos investidores?

Para investidores preocupados com os custos e liquidez das ações fracionadas, os Contratos por Diferença (CFD, Contracts For Difference) oferecem uma alternativa de baixo custo.

Os CFDs são instrumentos financeiros derivados, onde o investidor apenas acompanha a diferença entre o preço de compra e o de venda, sem precisar possuir fisicamente as ações. Essa modalidade exige uma margem de garantia menor, sem comissões adicionais, apenas cobrando uma taxa de spread transparente, sem problemas de liquidez.

Comparativo de custos: Por exemplo, ao comprar 5 ações do Google, o investimento direto seria de 2000 dólares (400 dólares × 5). Com CFD, se a margem for de 5%, basta investir 100 dólares.

Recomendação de escolha: A negociação de ações fracionadas é mais adequada para investidores com planos de manter posições de longo prazo; os CFDs, por sua vez, envolvem liquidação no mesmo dia e juros overnight, sendo mais indicados para negociações de curto prazo. A escolha deve ser feita com base no ciclo de investimento e na tolerância ao risco de cada um.

Conclusão

A negociação de ações fracionadas evoluiu para uma parte indispensável do ecossistema de investimentos em Taiwan. Em comparação com a negociação tradicional de ações inteiras, a introdução do pregão e do after-hours de ações fracionadas oferece mais possibilidades para investidores de pequeno porte. Os investidores podem ajustar suas operações de acordo com seus objetivos, operando durante o pregão ou após o horário, aproveitando descontos nas taxas e estratégias de preço para reduzir custos.

O sucesso na negociação de ações fracionadas não depende apenas do mecanismo de negociação, mas também do conhecimento de mercado, da compreensão dos riscos e de uma análise racional. Para investidores iniciantes, recomenda-se começar com pequenas quantidades e estratégias de investimento periódicas, aprendendo os conceitos básicos antes de tomar decisões impulsivas ou seguir tendências, assim podendo crescer de forma estável no mercado de ações fracionadas.