Recentemente, há bastante turbulência interna na Federal Reserve. A intimação do Departamento de Justiça ao presidente Powell aponta para uma questão mais profunda — o que acontece no mercado quando a pressão política colide com a independência do banco central?

À primeira vista, trata-se de uma investigação sobre um projeto de renovação do edifício, mas no fundo é uma tentativa política de testar a autonomia das decisões do Federal Reserve. Após retornar à Casa Branca, Trump expressou opiniões críticas sobre o ritmo de cortes de juros de Powell. E, anteriormente, Powell atribuiu a questão da inflação às políticas tarifárias de seu antecessor, o que, neste momento sensível, deu ainda mais munição aos seus opositores.

Os traders estão mais preocupados não com a auditoria em si, mas com a concretização da expectativa de que "Powell seja forçado a deixar o cargo". Se isso acontecer, toda a lógica de precificação das taxas de juros para 2026 será destruída. Ninguém pode prever qual será a postura do próximo líder.

E para os ativos digitais? No curto prazo, qualquer notícia pode gerar volatilidade. Mas, se Powell realmente sair, e seu sucessor tiver uma postura mais favorável à liberação de liquidez, então o "ciclo de afrouxamento" que muitos discutem há anos pode deixar de ser uma especulação e se tornar uma realidade concreta. Este será o momento de verdade de abrir as comportas da liquidez.

Será que essa reestruturação de poder se tornará o ponto de inflexão para a próxima fase do mercado? O mercado está observando e esperando.