Relatório de Ativos Digitais 2025: O Capital Torna-se Altamente "Exigente" e "Concentrado"

De acordo com o mais recente "Relatório de Ativos Digitais 2025" publicado pela Coin Metrics, o ecossistema de investimentos em criptomoedas está entrando numa fase de expansão e reestruturação simultâneas. Apesar do crescimento geral do mercado, o capital está a tornar-se altamente "exigente" e "concentrado".

Esta tendência manifesta-se não apenas na subida da quota de mercado do BTC, que atingiu 64% em 2025, um novo máximo desde abril de 2021, mas também na preferência do capital por ativos maduros, com maior liquidez e fundamentos mais sólidos, em detrimento de investimentos dispersos.

O motor por trás desta mudança é a profunda integração entre criptomoedas e os mercados financeiros tradicionais. Em primeiro lugar, a forte procura por ETFs de Bitcoin à vista tem atraído uma gama mais ampla de investidores, desde early adopters até contas de aposentadoria e grandes gestoras de ativos.

Em segundo lugar, gigantes do setor como a BlackRock têm apresentado pedidos para ETFs de staking de Ethereum, tornando os incentivos de staking na rede de prova de participação uma fonte de rendimento nativa e uma estrutura de geração de receita regulamentada para carteiras institucionais, aumentando assim a atratividade dos ativos digitais para o setor financeiro tradicional.

Além disso, exchanges de criptomoedas (como Coinbase, Robinhood, etc.) estão a transformar-se em aplicações de serviço completo, oferecendo juros sobre stablecoins, staking e outros serviços. Empresas nativas de criptomoedas (como Circle, Paxos, etc.) estão a aprofundar-se na infraestrutura financeira tradicional, obtendo licenças de bancos fiduciários nacionais, promovendo uma penetração bidirecional.

No nível ecológico, as stablecoins tornaram-se infraestrutura central na economia on-chain. Em 2025, o valor de mercado das stablecoins atingiu 3000 mil milhões de dólares, com o volume de transferências a aumentar 150%, e a legislação "GENIUS" reforçou a âncora com os títulos do Tesouro dos EUA, impulsionando a sua adoção em larga escala.

Além disso, a tokenização de ativos do mundo real (RWA) passou da fase experimental para a implementação prática. Índices como o Russell 1000, fundos de mercado monetário de grandes instituições e commodities como ouro, avaliado em 3,5 mil milhões de dólares, foram sucessivamente tokenizados, preparando o terreno para uma aceleração na tokenização de ativos tradicionais na década de 2026.

Em suma, o ecossistema de criptomoedas em 2026 apresentará um cenário impulsionado pelo capital e profundamente integrado com o setor financeiro tradicional. O crescimento do mercado não será mais uma expansão generalizada, mas uma concentração em setores e ativos de alta qualidade, com necessidades reais, estruturas sólidas e captura de valor clara.

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