Há um sinal subestimado no mercado de metais preciosos.

Muitas pessoas ainda dizem que a explosão do preço da prata é pura especulação, mas na verdade há uma lógica de oferta concreta por trás.

O ponto-chave aqui: a partir de 1 de janeiro de 2026, o principal país fornecedor de uma grande commodity irá implementar um sistema de licenças de exportação de prata. A política exige que apenas empresas com produção anual superior a 80 toneladas e certificadas oficialmente possam obter licença de exportação.

O que isso significa? O canal de fornecimento global de prata será significativamente reduzido. Os produtores de nível médio e baixo ficarão de fora, a liquidez do mercado cairá drasticamente, e o poder de definição de preços se concentrará em grandes empresas. Com a demanda estável ou até em crescimento, a oferta será comprimida por políticas — essa é a verdadeira força motriz por trás da alta de preços nesta rodada.

Portanto, não olhe apenas para os gráficos de volatilidade de curto prazo; entender como as variáveis políticas estão remodelando o ciclo das commodities é essencial para compreender os movimentos futuros.