#稳定币 Ao ver a notícia de que a Moody's lançou uma estrutura de classificação para stablecoins, lembrei-me das dúvidas de muitos investidores anteriormente: por que as stablecoins que afirmam estar 1:1 atreladas ao dólar apresentam riscos diferentes?

Na verdade, a resposta está na qualidade dos ativos de reserva. Essa estrutura da Moody's é bastante significativa, pois concentra a avaliação em três pontos-chave: primeiro, verificar quais ativos específicos compõem a reserva e qual é a classificação de crédito desses ativos; segundo, considerar o risco de variação de valor de mercado, já que diferentes prazos e tipos de ativos têm volatilidades distintas; por último, também é preciso incluir riscos operacionais, riscos de liquidez e riscos tecnológicos.

Isso nos lembra de uma lição importante — a segurança não é algo genérico de "segurança", mas algo que depende dos detalhes. Algumas pessoas podem pensar que stablecoins são todas iguais, mas ao escolher projetos com reservas sólidas e ativos de maior qualidade, é como optar por uma base mais robusta dentro do mesmo produto. A longo prazo, essas diferenças começarão a se mostrar.

Sempre acreditei que uma alocação de ativos prudente não busca lucros exorbitantes, mas sim fazer escolhas fundamentadas na compreensão completa dos riscos. Agora, com uma autoridade estabelecendo um padrão unificado de avaliação para esse ecossistema, isso na verdade melhora a transparência do mercado como um todo. Antes de participar, pergunte-se: "Qual é a qualidade da reserva?", pois isso é uma forma de assumir responsabilidade pelos seus próprios ativos.