Esta fase do mercado parece ser completamente diferente do que era antes.

A estratégia anterior era assim: quando o mercado em alta chegava, os ativos subiam todos juntos, e depois vinha uma longa fase de queda que durava vários anos. Mas agora? A teoria do ciclo de quatro anos parece ter sido completamente desmentida. O que estamos a vivenciar é mais parecido com uma performance extrema de moedas MEME — de fato, no curto prazo, foi uma loucura, mas a maior parte do capital não fluiu realmente para as altcoins mainstream ou Layer 1, essa onda de entusiasmo é essencialmente um fenômeno local.

Por que o velho calendário não funciona mais? A resposta pode ser mais simples e direta do que se imagina.

No passado, os ciclos de alta e baixa estavam quase totalmente ligados ao evento de halving do Bitcoin, uma "lei" que se manteve por muitos anos. Mas em 2025, essa lógica foi quebrada de vez. Este ano, a saída líquida do mercado de criptomoedas já ultrapassou os 300 bilhões de dólares, e o valor de mercado total, que começou o ano em 3,26 trilhões de dólares, passou por várias oscilações intensas. Para ser honesto, os dados já são bastante claros.

Quem realmente controla o mercado agora não são mais os ciclos de halving, mas sim para onde o fluxo de dinheiro global está indo — mais precisamente, o que o Federal Reserve está fazendo, qual a velocidade do aumento da dívida do governo dos EUA, e quanto liquidez os bancos centrais de diferentes países estão a liberar. Esses fatores do cenário financeiro tradicional já superaram completamente o impacto do halving no Bitcoin. Analistas do setor dizem: "O ciclo de quatro anos morreu, agora é o ciclo de liquidez."

Parece que o mercado continua o mesmo, mas as regras do jogo já mudaram completamente.