Nos últimos cinco anos, as "peças de teatro da vida e da morte" das exchanges de criptomoedas têm sido frequentes. Algumas desaparecem com os fundos, outras são alvo de ataques de hackers, e algumas são sancionadas pelos reguladores — estes casos merecem a atenção de todos os traders.

Voltando no tempo. Em 2020, a FCoin fugiu com bilhões de dólares, chocando o mercado inteiro. Em abril de 2021, a Thodex desapareceu após levar 2 bilhões de dólares. Em 2022, as tempestades continuaram: em fevereiro, a BitForex e a AAX levaram respectivamente 57 milhões de dólares e 29,41 milhões de dólares; em julho, a Voyager quebrou e entrou em falência, a Celsius enfrentou dificuldades após interromper saques; em setembro, a ZB parou de permitir saques, encerrando suas operações e fechando as portas; no final do ano, a FTX desviou fundos, causando uma crise de dívidas de 8 bilhões de dólares.

Entrando em 2023, a fiscalização intensificou-se — em janeiro, a AEX e a AnYin foram processadas e fugiram; em maio, a Bittrex foi processada pela SEC e declarou falência; em setembro, a JPEX levou 1,3 bilhões de dólares de Hong Kong. A Huobi (HOO) desviou fundos dos usuários desde 2020, e até dezembro de 2022, encerrou suas operações e fechou as portas, totalizando mais de dois anos de dificuldades.

Em 2024 e 2025, o risco das plataformas ainda persiste: em fevereiro de 2024, a BitForex e a AAX continuam na corda bamba; em abril deste ano, a CBEX fugiu com 800 milhões de dólares; em junho, a XeggeX foi atacada por hackers e entrou em falência; em julho, a Tradeogre fechou sem aviso prévio.

Por trás de cada crise, há lições sangrentas para inúmeros investidores. Ao escolher uma exchange, não basta considerar liquidez e taxas — é fundamental avaliar a capacidade de gestão de riscos, a segurança das cold wallets, e a conformidade regulatória. Por mais atraente que o mercado seja, é preciso estar vivo para lucrar.