#比特币与黄金战争 Desvalorização do dólar, alta do ouro, por que o Bitcoin ainda está em baixa?

Este final de ano está mesmo interessante. Os mercados financeiros globais estão a mostrar um quadro estranho: o dólar continua a enfraquecer, a taxa de câmbio do yuan ultrapassa fortemente 7.0, atingindo o seu ponto mais alto em dois anos e meio; ao mesmo tempo, ouro e prata estão a atingir recordes históricos, com aumentos anuais de 71% e 160%, respetivamente. Por norma, este ambiente macroeconómico deveria ser uma grande notícia para ativos de risco. Mas, por alguma razão, o Bitcoin, muitas vezes considerado a "ouro digital", permanece a oscilar entre 85.000 e 90.000 dólares, sem seguir a tendência de subida, e até registou uma queda de cerca de 13% no ano. Esta divergência é demasiado evidente.

**Onde está o problema? Três perspetivas**

Primeiro, há falta de dinheiro. No final do ano, com as férias, a atividade de negociação diminui drasticamente, e a liquidez escasseia. Ainda mais importante, os fundos institucionais que anteriormente impulsionaram o Bitcoin estão a retirar-se silenciosamente. Os fluxos líquidos negativos nos ETFs de Bitcoin à vista nos EUA ultrapassaram os 8 mil milhões de dólares em vários dias consecutivos, um sinal preocupante.

Em segundo lugar, há demasiada incerteza. Eventos inesperados, como uma subida de juros repentina pelo Banco do Japão, deixam o capital global um pouco nervoso. Nesses momentos, quem ainda tem disposição para perseguir ativos altamente voláteis? Naturalmente, o dinheiro procura refúgios de menor risco.

O terceiro motivo é o mais doloroso — o mercado atual claramente valoriza mais a "certeza" do que a "potencialidade". O atributo de refúgio do ouro, que dura há séculos, o suporte real da prata através de necessidades industriais, e as ações de empresas cotadas com relatórios financeiros e lucros, tudo isso pesa na balança. E o Bitcoin? A narrativa principal ainda é a possibilidade futura. Em um macroeconómico complexo, a maioria dos capitais prefere investir em algo tangível e presente.

**E o que virá a seguir? O mercado está a discutir**

Alguns acreditam que isto é apenas um "bull market tardio"; após o início de 2026, com a recuperação da liquidez e um quadro macroeconómico mais claro, o Bitcoin naturalmente recuperará as perdas. Mas há investidores mais visionários, como o famoso investidor Robert Kiyosaki, que sugeriu que a Berkshire Hathaway, de Warren Buffett, acumula dinheiro em caixa enquanto aumenta as posições em ouro — isso não é uma coincidência. O sistema de moeda fiduciária pode estar a enfrentar desafios, e o Bitcoin, tal como os metais preciosos, é uma ferramenta de proteção contra possíveis tempestades futuras.

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