#资产代币化 Ver ao SEC aprovar o DTCC na custódia de ativos tokenizados na cadeia, tenho que dizer algumas palavras com calma. De fato, é um grande sinal, mas não se deixe enganar pelo conceito de "migração na cadeia".

Há mais de uma década, também acompanhei esse tipo de narrativa inovadora, e só depois percebi — avanço tecnológico não é sinônimo de oportunidade de investimento, e isenções regulatórias não são motivo para entrar de cabeça. O "carta de não ação" do SEC parece aberto, mas na essência é uma autorização limitada: piloto de três anos, blockchain pré-aprovada, categorias específicas de ativos. Não é uma porta escancarada, mas um experimento controlado em pequena escala.

A questão-chave está aqui: a verdadeira tokenização de RWA de nível institucional exige infraestrutura, liquidez e mecanismos de descoberta de preço em sinergia. Atualmente, muitos projetos no mercado que se apresentam como "tokenização de ativos" na verdade só trocam de nome para cortar o dinheiro fácil. Aquelas promessas de altos retornos, produtos complexos de tokenização, seguem esquemas já conhecidos — alavancagem, empréstimos, mineração de liquidez, e no final, quando fogem, ninguém consegue salvar.

Minha sugestão é bem direta: se a avaliação de um projeto depende principalmente de "migração na cadeia" ou "benefícios regulatórios", é hora de ficar atento. O que realmente importa são projetos com ativos reais de suporte, fluxo de caixa claro e governança transparente, e não tokens de conceito que só seguem modismos. Para sobreviver nessa onda, não se trata de apostar na tendência, mas de enxergar além da bolha.