Ontem, ao verificar o mercado, percebi um monte de novatos em contratos com posições longas, alegando que "se as negociações China-EUA correrem bem, a moeda certamente vai subir". Essa lógica tem uma falha enorme. Será que eles esqueceram a black swan da guerra comercial de outubro do ano passado?

Vamos relembrar aquela "limpeza": após o governo Trump anunciar tarifas adicionais, o Bitcoin caiu de 12,2 mil dólares para 10,39 mil dólares. Em 24 horas, o valor liquidado atingiu 19,3 bilhões de dólares, com 1,67 milhão de traders sendo completamente liquidado. Até stablecoins como USDe perderam a âncora, caindo para 0,65 dólares. Agora falar que as negociações estão "bem"? Ainda é cedo demais. Em vez de otimismo cego, é melhor aprender a sobreviver.

A lógica daquele colapso era bastante clara, pode ser vista em três passos: primeiro, os EUA sinalizam aumento de tarifas → sentimento de risco global esfria → ações americanas caem primeiro, criptomoedas seguem a tendência de避险; segundo, o mercado de contratos já tinha alta alavancagem, a taxa de financiamento permanecia elevada por muito tempo, e uma queda de preço acionava imediatamente liquidações concentradas, levando a uma cadeia de liquidações; terceiro, os market makers reduzem a liquidez para controlar o risco, o que faz as oscilações de preço se amplificarem infinitamente, até mesmo causando travamentos nas exchanges.

E agora? O ambiente de mercado tem várias semelhanças com o ano passado. O Bitcoin recuou de seu pico, a alavancagem nos contratos ainda está alta, e o mercado está extremamente sensível às notícias comerciais. Assim que surgirem sinais negativos, o roteiro do ano passado pode se repetir.

Observando os dados atuais de posições, os sinais de risco já estão piscando amarelo. O volume de contratos e a taxa de financiamento, embora não tão extremos quanto em outubro do ano passado, ainda estão em níveis elevados de oscilações. É como uma corda tensa: qualquer impacto externo pode rompê-la a qualquer momento. Em vez de tentar adivinhar o resultado das negociações, é melhor pensar: sua posição consegue suportar uma queda de limite? Você já ajustou seu stop loss? Essa é a verdadeira proteção para sobreviver.