Interpretação do ciclo de mercado em alta do BTC: com base em dados históricos, quando chegará a próxima onda

Quer saber o que significa Bitcoin bull run? Simplificando, é o ciclo de grande valorização do preço do Bitcoin.

Desde o seu lançamento em 2009, o BTC passou por várias fases de crescimento surpreendentes. Dados recentes indicam que o preço atual do Bitcoin está em torno de $88.87K, ainda com espaço para atingir o máximo histórico de $126.08K. Então, quando será essa próxima onda? Vamos procurar padrões na história.

De Crise em Chicago à Entrada de Instituições: Revisão das Quatro Grandes Bolhas de BTC

2013: A Primeira Grande Explosão

2013 pode ser considerado o momento em que o Bitcoin chamou atenção do público em geral. Nesse ano, o BTC disparou de $145 em maio para $1.200 em dezembro, um aumento de 730%. O que esteve por trás dessa valorização?

Principalmente dois motivos. Primeiro, a mídia começou a divulgar massivamente, atraindo muitos investidores de varejo; segundo, a crise bancária no Chipre explodiu, levando investidores a buscar ativos fora do sistema financeiro tradicional para proteção. A vantagem do BTC como ativo descentralizado ficou evidente.

Porém, a bonança não durou. No início de 2014, a maior exchange na época, Mt. Gox, foi hackeada. Naquele momento, 70% de todas as transações de BTC globalmente eram feitas nessa plataforma, o que levou à perda de confiança no mercado, fazendo o preço cair para abaixo de $300.

2017: O Ano da Festa dos Investidores de Varejo

2017 foi o ano mais louco no mundo cripto. O BTC subiu de $1.000 no começo do ano para $20.000 em dezembro, um aumento de impressionantes 1.900%.

O que aconteceu nesse ano? Financiamentos massivos por ICOs, expansão significativa das exchanges, mídia em alta. Especialmente, plataformas amigáveis permitiram que o público comum comprasse facilmente criptomoedas, atraindo muitos investidores iniciantes. O volume diário de negociação passou de $200M no início do ano para $15B no final.

Porém, qual foi o preço a pagar? No começo de 2018, o mercado começou a despencar, e o BTC caiu para $3.200, uma queda de 84% em relação ao pico. Além disso, reguladores de vários países começaram a atuar — a China proibiu todas as ICOs e exchanges, acelerando o mercado em baixa.

2020-2021: Entrada em Massa de Instituições

Ao contrário das fases anteriores, impulsionadas por investidores de varejo, a alta de 2020-2021 foi sustentada por capital institucional de verdade. O BTC subiu de $8.000 no início de 2020 para $64.000 em abril de 2021, um aumento de 700%.

De onde veio esse impulso? A política de estímulo do Federal Reserve, a expectativa de inflação crescente, e a narrativa do Bitcoin como “ouro digital” começaram a ganhar força. Grandes empresas como MicroStrategy e Tesla passaram a incluir BTC em seus ativos. No final de 2021, mais de 125.000 BTC estavam nas mãos de empresas listadas, com entrada de mais de $10B de capital institucional.

Porém, esse ciclo também enfrentou desafios. Organizações ambientais começaram a criticar o consumo de energia da mineração de Bitcoin, e a pressão regulatória da SEC nos EUA aumentou. Em julho de 2021, o preço caiu de $64.000 para $30.000.

2024-25: Apoio dos ETFs

Momento atual. Em janeiro de 2024, a SEC dos EUA aprovou o primeiro ETF de Bitcoin à vista, uma mudança de jogo.

Por quê? Porque isso permite que investidores tradicionais tenham exposição ao BTC como se fosse uma ação, reduzindo a barreira de entrada. Em apenas 10 meses, o fluxo líquido para ETFs ultrapassou $28B, superando o fluxo para ETFs de ouro.

Ao mesmo tempo, a quarta redução de halving, em abril, também impulsionou o mercado. O BTC subiu de $40.000 no começo do ano para $93.000 em novembro, um aumento de 132%.

Porém, há problemas à vista: alta volatilidade, emoções de FOMO, risco de liquidação de alavancagem por investidores de varejo, e incertezas regulatórias contínuas.

O que realmente impulsiona o ciclo de alta do Bitcoin?

Entender a história é importante, mas mais crucial é compreender quais fatores realmente impulsionaram o BTC para cima.

O poder do ciclo de halving

O fornecimento total de Bitcoin é fixo em 21 milhões de moedas, e ocorre uma redução de halving a cada quatro anos. Esse mecanismo gera uma expectativa de inflação embutida:

• Após o halving de 2012, o BTC subiu 5.200%
• Após o de 2016, subiu 315%
• Após o de 2020, subiu 230%
• Após o de 2024, já subiu mais de 132%

A lógica é clara: redução na oferta → escassez do ativo → aumento de preço. E desta vez, a velocidade de compra por parte de instituições foi maior.

Segredos dos dados on-chain

Quer saber quando será a verdadeira alta? Olhe para os dados on-chain:

• Saldo de BTC nas exchanges em queda (indica que grandes investidores estão acumulando e não querem vender)
• Número de endereços ativos em alta (indica maior participação)
• Entrada de stablecoins em crescimento (indica preparação de fundos para entrar)

Como estão os dados agora? O saldo de BTC nas exchanges está em níveis históricos baixos, e o número de endereços ativos ultrapassa 55 milhões, sinais positivos.

O poder do reconhecimento institucional

A maior mudança em 2024 é a força das instituições. A BlackRock, através do ETF IBIT, detém mais de 467.000 BTC, e todos os ETFs de Bitcoin juntos possuem mais de 1 milhão de BTC.

O que isso significa? Que o BTC evoluiu de um “ativo de risco” para uma “ferramenta de alocação de ativos”. Instituições não compram na alta e vendem na baixa como o varejo; eles mantêm por longo prazo. Isso traz mais estabilidade ao mercado.

Como saber se a próxima alta está chegando?

Em vez de adivinhar, é melhor aprender a identificar sinais.

Sinais técnicos

RSI, médias móveis de 50 e 200 dias, esses não mentem. Em 2024, o RSI do BTC ultrapassou 70 (extremo de alta), e o preço rompeu várias médias importantes. São sinais de tendência de alta confirmada.

Sinais fundamentais

• Fluxo líquido contínuo em ETFs (atualmente mais de $28B)
• Políticas favoráveis (o governo Trump demonstrou apoio ao cripto)
• Continuação de compras por instituições (MicroStrategy e outros)

Sinais de sentimento

Observe os indicadores de sentimento do mercado. Quando a proporção de otimismo/pessimismo atinge extremos (por exemplo, 80% de otimismo), é hora de cautela. Agora, o sentimento está equilibrado em 50:50, indicando racionalidade.

Dicas práticas para investidores comuns

Primeiro passo: construir uma mentalidade correta

Bitcoin não é jogo de azar, é um ativo. Tem seus ciclos, sobe e desce. Não espere ficar rico da noite para o dia; entenda por que ele sobe.

Segundo passo: escolher uma boa entrada

Use plataformas confiáveis (com 2FA, cold wallets, etc.), faça compras parceladas ao invés de investir tudo de uma vez.

Terceiro passo: gerenciar riscos

• Defina stop-loss (por exemplo, venda se cair 20%)
• Nunca use alavancagem acima de 10% do seu saldo
• Não invista com dinheiro emprestado

Quarto passo: manter por longo prazo

Dados históricos mostram que quem mantém durante os ciclos de 4 anos do BTC sempre lucra. Quem perde dinheiro é quem panicou na baixa e vendeu.

Quinto passo: continuar aprendendo

Acompanhe fontes confiáveis, participe de comunidades, fique por dentro das novidades regulatórias. Informação é poder de ganho.

2025 e além: para onde o Bitcoin vai?

Alguns pontos importantes a observar:

Adoção governamental

O senador Cynthia Lummis propôs um projeto de lei que sugere que os EUA adquiririam 1 milhão de BTC em 5 anos. Se passar, mudará o cenário global. Butão já lucrou bastante ao acumular, e El Salvador adotou o BTC como moeda oficial. Se os EUA entrarem, o status do BTC como “ouro digital” será consolidado.

Potencial de upgrades tecnológicos

Tecnologias como OP_CAT podem permitir melhorias de Layer-2 e aplicações DeFi no BTC. Imagine o BTC não só como reserva de valor, mas como base para DeFi — o cenário será totalmente diferente.

Expansão contínua dos ETFs

Se os ETFs de Bitcoin à vista continuarem atraindo recursos, essa onda institucional só aumentará. Os $28B atuais podem ser apenas o começo, e a longo prazo, podem chegar a centenas de bilhões.

Próximos marcos importantes

O próximo halving será em 2028. A história mostra que os 6-12 meses antes do halving costumam ser de preparação. Assim, 2027 pode ser outro período-chave.

Palavras finais

O Bitcoin subiu de $145 para $88.87K, essa história de crescimento já diz tudo.

Cada ciclo de alta tem seu motor — 2013 foi inovação tecnológica, 2017 foi entusiasmo de varejo, 2020-2021 foi reconhecimento institucional, e 2024-25 é política favorável.

Quando será a próxima? Ninguém consegue prever com precisão, mas podemos antecipar observando dados on-chain, movimentos institucionais e sinais políticos.

O mais importante: não compre no topo, não use alavancagem, estude bem. Os ciclos do Bitcoin são longos o suficiente para dar oportunidade a todos. Está preparado?