Como dominar a análise fundamental de criptomoedas: Guia completo para iniciantes

Entrar no mundo dos ativos criptográficos está repleto de oportunidades e desafios. Especialmente quando precisas compreender este mercado em rápida evolução, a sensação é ainda maior. Não te preocupes — este guia aprofundado irá ajudar-te a dominar a metodologia fundamental analysis crypto. Esta ferramenta poderosa permite-te tomar decisões de investimento mais informadas na onda dos ativos digitais.

Quer sejas um entusiasta iniciante no mundo das criptomoedas ou um investidor experiente que deseja aprimorar as suas habilidades de análise, este artigo fornecerá métodos práticos, análises de casos detalhadas e quadros de avaliação confiáveis para te ajudar a julgar com precisão o potencial real de diferentes criptomoedas.

A realidade atual do mercado de criptomoedas

Novos ativos digitais surgem constantemente, e a volatilidade do valor das criptomoedas pode mudar drasticamente numa única noite. Uma coisa é certa: um grande número de investidores novatos está a entrar neste mercado, levando a que o valor total de mercado dos ativos criptográficos tenha atingido picos históricos de mais de 3 biliões de dólares — um crescimento de dez vezes desde o início de 2020.

De acordo com plataformas de dados mainstream, atualmente existem mais de 25.000 ativos digitais registados. Previsões indicam que, até 2030, o valor de mercado global deste setor atingirá 4,94 biliões de dólares, com uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 12,8% entre 2021 e 2030.

Curiosamente, o grupo de investidores em criptomoedas está a tornar-se cada vez mais jovem. Dados de sondagens mostram que a maioria esmagadora dos traders de criptomoedas tem menos de 40 anos.

Diante da alta volatilidade do mercado, torna-se muito difícil acompanhar o que é viável e o que precisa de melhorias. Embora o risco de trading em criptomoedas seja elevado, a combinação de fundamental analysis crypto com análise técnica pode reduzir significativamente a exposição ao risco.

Este potencial de altos retornos atrai investidores, mas também os assusta. A natureza rápida do mercado significa que pequenos investimentos podem gerar lucros enormes a curto prazo. Apesar de as criptomoedas apresentarem diferenças marcantes em relação ao mercado de ações tradicional, há também pontos em comum. Estratégias de análise fundamental não só se aplicam ao mercado tradicional, como também são eficazes no universo das criptomoedas.

A essência do trading e as ferramentas financeiras

Trading é um conceito económico que envolve a compra e venda de ativos — que podem ser bens ou serviços, com o comprador a pagar ao vendedor em dinheiro. Em alguns casos, a troca pode envolver bens ou serviços de ambas as partes.

No mercado financeiro, os ativos negociados são chamados instrumentos financeiros. Estes incluem ações, obrigações, pares de divisas, opções, futuros, produtos alavancados e, claro, criptomoedas.

A negociação pode seguir várias estratégias, como day trading, swing trading, trend trading, entre outras. Para obter lucros na negociação de ativos digitais, é fundamental compreender profundamente análise fundamental, análise técnica e análise de sentimento de mercado. Se estes conceitos ainda forem novos para ti, não te preocupes — a seguir, exploraremos detalhadamente a fundamental analysis crypto e como utilizá-la para tomar decisões de investimento mais acertadas.

Definição central de fundamental analysis crypto

A análise fundamental é um método utilizado por investidores para determinar o valor intrínseco de um ativo ou empresa. Envolve avaliar diversos fatores internos e externos para julgar se um ativo ou negócio está sobrevalorizado ou subvalorizado.

Ao analisar demonstrações financeiras, tendências do setor, condições de mercado e o panorama competitivo, os investidores podem obter insights sobre o potencial de longo prazo de um ativo.

A origem teórica da análise fundamental remonta ao livro “Security Analysis” publicado em 1934. Os autores defendem que, antes de investir em títulos, os investidores devem considerar todos os fatores fundamentais relevantes.

Os traders usam a análise fundamental para prever o “valor intrínseco” de um ativo ou empresa. O objetivo principal é, através do estudo de variáveis internas e externas, antecipar se um ativo está sobrevalorizado ou subvalorizado. A análise fundamental é uma ferramenta essencial que ajuda os traders a tomarem decisões mais racionais e a aumentarem os seus lucros.

Análise fundamental em mercados financeiros tradicionais

No mercado de ações, a análise fundamental geralmente inclui indicadores usados para determinar o valor real de uma empresa, como o Lucro por Ação (LPA) e o índice P/B (preço sobre valor contábil).

O Lucro por Ação representa o lucro gerado por cada ação emitida pela empresa. O índice P/B mostra como os investidores avaliam a empresa relativamente ao seu valor contábil.

Analistas podem comparar várias empresas do mesmo setor para entender o desempenho potencial de investimentos relativos a outras opções. Após a análise fundamental, os especialistas normalmente julgam se um ativo está sobrevalorizado ou subvalorizado, e os traders tomam decisões de investimento com base nisso.

Métodos de análise fundamental em criptomoedas

A análise fundamental de criptomoedas envolve uma nova área de ciência de dados — indicadores on-chain, que estudam informações provenientes de blockchains públicas. Estes indicadores podem incluir hash rate, principais detentores, atividade de endereços, análise de transações, entre outros.

Embora os indicadores fundamentais sejam amplamente utilizados em ações e forex, a sua aplicabilidade no mercado de criptomoedas ainda é limitada. Como estes ativos são relativamente novos, ainda não existe uma estrutura unificada para avaliar o valor de mercado. Os fatores fundamentais têm impacto relativamente pequeno no preço das criptomoedas atualmente, mas, à medida que o mercado amadurece, métodos de avaliação mais precisos podem surgir.

Vamos aprofundar os elementos específicos da análise fundamental.

Os três principais aspectos a considerar na análise fundamental de criptomoedas

• Indicadores de dados on-chain
• Indicadores a nível de projeto
• Indicadores financeiros

Análise de indicadores on-chain

As criptomoedas representam o primeiro tipo de ativo em que a atividade dos investidores pode ser extraída de grandes conjuntos de dados — através do livro-razão público de cada criptomoeda, que registra todas as transações na blockchain ao longo da história.

Por serem dados abertos e imutáveis, podemos definir padrões de atividade económica nestas redes. A coleta e análise desses dados permite medir o sentimento do mercado e o comportamento dos investidores.

A análise on-chain baseia-se em dados fundamentais, não em especulação, sentimento de mercado ou análise técnica. Este tipo de análise pode comparar diferentes criptomoedas para avaliar o seu valor de mercado, ou focar numa única moeda e estudar as suas tendências históricas.

O valor real de uma criptomoeda como o BTC pode ser decomposto em valor especulativo e valor de utilidade. A análise on-chain é crucial para distinguir entre o componente especulativo e o valor de uso real de um ativo digital. Por exemplo, ao analisar a adoção por utilizadores e a atividade de mineiros, podemos avaliar se os indicadores fundamentais suportam o preço atual da moeda.

Como obter dados de indicadores on-chain

Embora as redes blockchain sejam valiosas, extrair informações manualmente dos bancos de dados originais é trabalhoso e consome muitos recursos. Felizmente, várias APIs oferecem ferramentas que ajudam os investidores a tomar decisões mais informadas. Por exemplo, plataformas de dados especializados podem fornecer informações detalhadas sobre a análise on-chain do Bitcoin.

Os principais indicadores de fundamental analysis crypto incluem hash rate, indicadores de estado, endereços ativos, valor de transações e taxas de rede. Analisamos cada um:

Significado e importância do hash rate

O hash rate mede a capacidade computacional total de uma rede blockchain que utiliza o mecanismo de consenso proof-of-work (PoW). Também pode ser usado para avaliar a velocidade com que as máquinas de mineração resolvem cálculos.

Quanto maior o hash rate, mais difícil é realizar um ataque de 51%. Um hash rate crescente ao longo do tempo pode indicar aumento do interesse na mineração, possivelmente devido à redução de custos ou aumento de lucros. Por outro lado, uma diminuição do hash rate sugere que os mineiros estão a abandonar a rede por se tornarem não lucrativos (mineração de rendição).

O preço atual do ativo, o número de transações processadas e as taxas pagas influenciam o custo total de mineração. É importante também considerar os custos diretos de mineração — eletricidade, capacidade computacional, etc.

Como funciona o hash rate

Os mineiros usam computadores para resolver problemas matemáticos complexos baseados em dados de transações. Esses sistemas geram milhões ou bilhões de tentativas por segundo para encontrar soluções. Esses hashes são códigos aleatórios alfanuméricos que identificam fragmentos de dados únicos e específicos.

O objetivo é que o mineiro seja o primeiro a gerar um bloco de dados de transação que contenha uma solução válida e atenda a todos os critérios.

Em redes proof-of-work, outros mineiros precisam verificar se esses hashes são válidos, confirmando que a quantidade de cálculo necessária foi realmente empregada. Quando um bloco é validado, ele é adicionado à cadeia, e o mineiro recebe uma recompensa em criptomoeda recém-criada.

O Bitcoin, como a criptomoeda mais popular globalmente, atualmente usa proof-of-work para validar os blocos de transações, antes de adicioná-los à blockchain. Outras moedas como Bitcoin Cash, Bitcoin SV, Dogecoin, Litecoin e Monero também utilizam proof-of-work.

Endereços ativos

Endereços ativos referem-se a endereços na blockchain que tiveram atividade num determinado período de tempo. Existem várias formas de calcular endereços ativos. Uma abordagem comum é contar o número de endereços que enviaram ou receberam pelo menos uma transação num período predefinido (por exemplo, um dia, uma semana ou um mês).

Outra técnica envolve calcular o número total de endereços únicos ao longo do tempo, acompanhando a quantidade de endereços distintos. Também é possível comparar o número de endereços únicos em diferentes períodos.

Dinâmica de volume de transações e taxas

Um volume elevado de transações contínuo indica que a criptomoeda está em circulação ativa. Por exemplo, as taxas de transação podem ser comparadas a lances em leilões, onde os usuários competem para que suas transações sejam processadas com prioridade.

As taxas de gás na Ethereum são um exemplo típico de custos de transação, mas cada criptomoeda pode ter sua própria estrutura de taxas. Quanto maior a oferta de lance, mais rápido será o processamento da transação. Quem oferece lances mais altos tem prioridade na confirmação.

Além disso, redes blockchain baseadas em proof-of-work oferecem recompensas por bloco. Essas recompensas podem incluir subsídios de bloco e taxas de transação. Em eventos como o halving do Bitcoin, o subsídio de bloco diminui.

Os custos de mineração tendem a aumentar, enquanto o subsídio de bloco diminui ao longo do tempo. Como consequência, as taxas de transação também tendem a subir — caso contrário, os mineiros poderiam operar com prejuízo e abandonar a rede, o que prejudicaria a segurança do sistema.

Avaliação de indicadores a nível de projeto

Na análise fundamental, os indicadores de projeto adotam uma abordagem qualitativa, focando em fatores internos e externos. Na análise de projeto, os analistas estudam o whitepaper do ativo, a experiência da equipe, a análise dos concorrentes e o roteiro de lançamentos.

Verificação do background e capacidades da equipe

Warren Buffett, um dos maiores investidores e filantropo dos EUA, é atualmente presidente e CEO da Berkshire Hathaway. Segundo Buffett, um dos fatores-chave a considerar é a equipe por trás do projeto e sua experiência, pois o sucesso ou fracasso do projeto muitas vezes depende da equipe.

Assim como em ações, as informações sobre os membros da equipe de projetos de criptomoedas geralmente estão disponíveis nos seus sites. Portanto, uma análise aprofundada da experiência dos membros é fundamental para prever o potencial de sucesso do token.

Após a pesquisa, questiona-te:

• Os membros da equipe já tiveram sucesso neste setor antes?
• Suas habilidades e experiências são suficientes para alcançar os objetivos?
• Como se comporta a comunidade de desenvolvedores sem uma equipe formal?
• Estão ligados a projetos suspeitos ou fraudes?

A experiência e realizações dos membros no GitHub devem estar bem documentadas, para que possas ter uma ideia do quão confiável é a equipa responsável pelo projeto. É importante também verificar o número de participantes e o nível de atividade nos projetos públicos do GitHub. Uma moeda com um plano de desenvolvimento coerente pode ser mais atraente do que projetos com repositórios há anos sem atualizações.

Importância do whitepaper

O whitepaper é um documento essencial que todo potencial investidor deve ler, pois explica dois aspectos-chave do projeto de criptomoeda: seu propósito e a tecnologia subjacente.

Cada token possui um “whitepaper” que armazena todas as informações do projeto. Inclui dados de desempenho histórico e outras informações relacionadas à criptomoeda. Além disso, o whitepaper pode ajudar a destacar uma moeda entre muitos concorrentes.

Além de fornecer informações, o whitepaper confere legitimidade e uma aparência profissional ao projeto. Um whitepaper bem escrito atrai atenção, enquanto um mal elaborado pode gerar desconfiança.

As propostas de whitepaper geralmente esclarecem quem, o quê, quando e porquê os investidores devem escolher aquele projeto em detrimento de outros. O whitepaper do Bitcoin, por exemplo, continua sendo uma das documentações mais claras. Criado por Satoshi Nakamoto (pseudônimo do criador ou equipe do Bitcoin), foi publicado em 2008 e descreve o conceito que levou à criação do Bitcoin e ao início da revolução financeira descentralizada.

Análise do cenário competitivo

Na análise fundamental de criptomoedas, a análise de concorrência é uma metodologia para identificar rivais e entender suas vantagens e desvantagens relativas ao projeto em que se pretende investir. Isso ajuda a determinar como neutralizar as vantagens dos concorrentes e ajustar estratégias.

Uma criptomoeda pode parecer muito atraente à primeira vista, mas só revela seu potencial real após uma análise de concorrentes de altcoins.

Valor estratégico do roadmap

O roadmap é uma ferramenta de planejamento empresarial que define objetivos de curto e longo prazo dentro de um cronograma flexível. A maioria dos projetos de criptomoedas possui um roadmap que mostra o cronograma de lançamentos de testnet, mainnet e novas funcionalidades.

Internamente, o roadmap fornece uma visão estratégica para a equipe de desenvolvimento, estabelecendo metas claras e marcos para a criação do produto final.

O roadmap deve deixar claro o que acontecerá no futuro. Além disso, define a prioridade de tarefas individuais com base na estrutura do produto final planejado.

O roadmap ajuda os investidores a entenderem a direção e a visão do projeto. Permite também avaliar a velocidade de desenvolvimento e o sucesso do produto. Podemos usar o roadmap para acompanhar marcos e tomar decisões de investimento mais informadas.

Análise de indicadores financeiros

A análise do mercado de criptomoedas envolve fatores quantitativos e qualitativos. Da mesma forma, a análise fundamental de criptomoedas também possui aspectos quantitativos. Nesta seção, exploraremos cinco indicadores financeiros essenciais que muitos investidores e traders usam para determinar se vale a pena comprar uma criptomoeda. Estes incluem valor de mercado, oferta e volume de negociação.

Dicas rápidas:

• Procura projetos com alto potencial de crescimento
• Busca projetos com forte efeito de rede
• Evita decisões baseadas em preconceitos

Valor de mercado (Market Cap) e sua importância estratégica

O valor de mercado de uma empresa é o valor total de todas as suas ações. No mercado de criptomoedas, refere-se ao valor total de todas as moedas já mineradas.

O valor de mercado é calculado multiplicando-se o número total de moedas mineradas pelo preço atual de uma moeda: Valor de mercado = Preço atual do ativo digital × Quantidade em circulação

Este indicador serve como uma estimativa grosseira da estabilidade do ativo. É importante notar que, mesmo as maiores criptomoedas, como o Bitcoin, podem ser afetadas por volatilidade. No entanto, assim como um navio maior navega melhor em mares agitados, criptomoedas com maior valor de mercado tendem a ser mais estáveis.

De acordo com dados recentes, o Bitcoin tem uma circulação de aproximadamente 19.967.368 BTC, com um valor de mercado de cerca de 1,777 triliões de dólares. Criptomoedas com menor valor de mercado são mais sensíveis às oscilações do mercado — podendo apresentar ganhos expressivos ou perdas significativas.

O valor de mercado é uma métrica popular entre traders, pois reflete o montante de capital investido na rede. Também permite comparar o valor de mercado de uma moeda com outra. Quanto maior o valor de mercado, mais estável tende a ser o projeto. Por outro lado, moedas com menor valor de mercado geralmente oferecem maior potencial de crescimento.

Indicadores de liquidez e volume de negociação

Liquidez refere-se à facilidade de converter um ativo em dinheiro no mercado financeiro. No mercado de criptomoedas, liquidez significa a facilidade de trocar moedas por dinheiro ou por outras moedas.

A liquidez é fundamental para todos os ativos negociados, incluindo criptomoedas. Baixa liquidez indica baixa volatilidade de mercado. Por outro lado, alta liquidez em trading de criptomoedas significa um mercado mais estável, com menor variação de preços e menor risco de investimento.

À medida que mais participantes entram no mercado, comprar e vender ativos digitais em mercados líquidos torna-se mais fácil, pois as ordens são executadas mais rapidamente.

O volume de negociação em 24 horas é um indicador que mostra a capacidade de sustentação de uma moeda. Este valor indica a frequência de negociações de uma criptomoeda ao longo de um dia.

Preços de criptomoedas que sobem acompanhados de aumento no volume de negociação tendem a ser mais sustentáveis. Por outro lado, oscilações de preço com pouco volume podem ser apenas picos temporários.

Altos volumes de negociação indicam um mercado saudável e proporcionam confiança aos investidores, pois demonstram atividade ativa na compra e venda da criptomoeda. Segundo dados recentes, o volume de negociação de Bitcoin nas últimas 24 horas é de aproximadamente 88,272 bilhões de dólares, enquanto o Ethereum, com uma capitalização de mercado de 360 bilhões de dólares, tem um volume de 445,4 milhões de dólares nas últimas 24 horas.

Análise da oferta circulante

A oferta circulante de um ativo digital é o total de moedas disponíveis no mercado de negociação. Diferente da oferta total, ela pode variar ao longo do tempo, à medida que o projeto libera mais tokens no mercado.

Desenvolvedores podem aumentar o número de moedas na oferta central ou de tokens. Por exemplo, operações de mineração podem aumentar a oferta circulante de uma criptomoeda.

Compreender a oferta não é uma ciência exata. No entanto, identificar quais tokens estão nas mãos de investidores de longo prazo e quais foram destruídos, perdidos ou esquecidos pode ser difícil.

Por exemplo, considerando a oferta circulante de Bitcoin de aproximadamente 19,9 milhões, estima-se que cerca de 3,7 milhões de Bitcoin tenham sido removidos permanentemente de circulação, incluindo os 1,1 milhão de Bitcoin de Satoshi Nakamoto.

Na análise fundamental, verificar a oferta circulante ajuda a evitar o fenômeno de “preço por unidade distorcido” — ou seja, a compra de tokens apenas porque seu preço de mercado está baixo.

Limite de oferta máxima

O limite máximo de uma moeda é o número total de unidades que podem circular. Para o Bitcoin, esse limite é de 21 milhões de moedas. Atualmente, cerca de 18,9 milhões estão em circulação, com aproximadamente 2,1 milhões ainda a serem mineradas, embora nem todas as moedas tenham restrições de oferta.

A oferta máxima, a quantidade de moedas em circulação e a taxa de inflação podem influenciar as decisões de investimento. Algumas moedas reduzem a quantidade de novas unidades criadas ao longo do tempo, o que pode ser atraente para investidores que acreditam que a demanda por novas unidades superará a oferta.

Conclusão

A economia digital está a expandir-se rapidamente, com uma quantidade enorme de novas informações surgindo diariamente. A realização de análise fundamental é crucial para extrair insights valiosos sobre as criptomoedas — informações que não são acessíveis através da análise técnica.

A capacidade de distinguir o preço de mercado atual do “valor real” na rede é uma habilidade útil no trading. Naturalmente, a análise técnica também desempenha um papel importante, ajudando a determinar níveis de entrada e saída.

Por outro lado, a fundamental analysis crypto pode ajudar a prever futuras oscilações de preço. Como resultado, muitos traders atualmente usam uma combinação de análise técnica e fundamental.

Estes indicadores financeiros simples podem fornecer uma visão rápida de qualquer projeto. Esperamos que este artigo tenha ajudado a compreender os fatores-chave de análise fundamental a considerar antes de entrar ou sair de posições em ativos digitais. Ao dominar esses métodos de análise, estarás mais confiante para tomar decisões de investimento no mercado de criptomoedas.