A mudança de política do Banco do Japão desencadeou uma reação em cadeia nos mercados globais. O governador Ueda eo, conhecido por sua postura dovish de longo prazo, anunciou recentemente planos de aumento de juros, enviando um sinal forte: salários e preços estão a subir, a inflação permanece acima de 2%, e o regime de taxas de juros negativas será gradualmente eliminado. Isso significa que o espaço de arbitragem na negociação de diferencial de juros do iene se estreitou significativamente.

As posições de arbitragem que dependem da depreciação do iene na Wall Street enfrentam pressão — quando a "financiamento em iene", essa máquina barata, for encerrada, uma grande quantidade de liquidações forçadas ocorrerá. Os rendimentos dos títulos japoneses sobem, e o sistema de avaliação de ativos globais também será ajustado.

Do ponto de vista do mercado, a era de liquidez abundante está chegando ao fim. Os custos de capital aumentam, e a volatilidade pode subir. Para os detentores de ativos criptográficos, a retirada de fundos de arbitragem impactará diretamente a liquidez do mercado, especialmente aqueles pares de negociação relacionados ao iene.

No entanto, toda reestruturação de mercado traz oportunidades ocultas. Os antigos modelos de arbitragem se rompem, e novas lógicas de negociação estão se formando. O mais importante é entender quais ativos podem resistir às oscilações nesse ciclo de aperto de liquidez global e quais podem se beneficiar dele. Você acha que a sua alocação atual consegue se adaptar a essas mudanças?