Princípios básicos de análise de criptomoedas: guia para investidores

O mundo dos ativos digitais está a expandir-se a uma velocidade incrível. Todos os dias surgem novos projetos, os preços mudam de forma drástica e o mercado torna-se cada vez mais complexo de compreender. Se deseja tomar decisões ponderadas, em vez de seguir a multidão, precisa de dominar métodos de análise que distinguem projetos fiáveis de especulativos.

Este material irá abordar as principais ferramentas para avaliação de ativos cripto, desde indicadores fundamentais da rede até métricas financeiras que determinam o valor real da moeda.

Paisagem da economia digital

O mercado de criptomoedas demonstra um crescimento impressionante. No auge do seu desenvolvimento, a capitalização total de todos os ativos digitais ultrapassou $3 triliões — o que significa um crescimento de dez vezes desde o início de 2020. Segundo plataformas de análise, existem mais de 25 mil ativos digitais diferentes no mercado.

Analistas preveem que, até 2030, a capitalização de mercado atingirá $4,94 trilhões, com uma taxa de crescimento anual de 12,8%. É interessante notar que a maioria dos participantes do mercado são pessoas com menos de quarenta anos. Isto indica que as criptomoedas atraem principalmente um público jovem, que está mais ativo na aprendizagem de novas ferramentas financeiras.

No entanto, a volatilidade continua a ser a principal característica deste mercado. Sem uma análise adequada, o trading pode levar a perdas significativas. A aplicação de análise fundamental e técnica permite minimizar riscos e identificar oportunidades potencialmente lucrativas.

Abordagens principais para avaliação de ativos

Análise fundamental — é uma metodologia para determinar o valor intrínseco de um ativo através da avaliação de múltiplos fatores internos e externos. Este método ajuda a perceber se um projeto está sobrevalorizado ou subvalorizado no momento atual.

A ideia surgiu há muito tempo — a primeira menção data de 1934, quando foi publicada a obra “Security Analysis”, onde os autores afirmavam que os investidores devem analisar todos os aspetos fundamentais dos títulos antes de investir.

O objetivo principal é determinar se o preço de mercado atual corresponde ao valor real do projeto. Os traders usam esta abordagem para prever movimentos de preço e identificar ativos subvalorizados com alto potencial de crescimento.

Diferenças entre mercados tradicionais e criptomoedas

Nos mercados de ações tradicionais, os analistas baseiam-se em indicadores como lucros por ação (EPS) e o rácio preço/valor contabilístico (P/B). Estas métricas estão há muito padronizadas e bem compreendidas pelos participantes.

O mercado de criptomoedas é jovem e dinâmico. Aqui, aplicam-se abordagens completamente diferentes. Em primeiro plano estão indicadores de blockchain, atividade da rede e comportamento dos grandes detentores de tokens. Embora a análise fundamental também funcione neste setor, a sua aplicação requer ferramentas e métricas distintas.

Os três pilares da análise fundamental de criptomoedas

Para uma avaliação completa de um projeto, é necessário considerar três grupos de indicadores:

1. Métricas on-chain — dados que podem ser extraídos do registo público do blockchain
2. Métricas do projeto — indicadores qualitativos que refletem as características internas do projeto
3. Métricas financeiras — indicadores quantitativos de valor e liquidez

A linguagem das cadeias: métricas on-chain

As criptomoedas são únicas pelo facto de toda a história de transações estar disponível publicamente. Isto fornece aos analistas uma quantidade sem precedentes de informação sobre o comportamento dos participantes do mercado.

A análise de blockchain baseia-se em dados factuais, e não em especulações ou no entusiasmo do mercado. Permite comparar diferentes ativos entre si ou acompanhar tendências históricas de um projeto.

É importante distinguir entre valor especulativo e utilitário de um ativo digital. Por exemplo, para o Bitcoin, é possível determinar até que ponto o preço atual está justificado pelos indicadores fundamentais, analisando a adoção pelos utilizadores e a atividade da rede de mineração.

Hashrate: potência da rede

O hashrate mede a capacidade computacional total da rede que funciona com o algoritmo proof-of-work. Este indicador mostra a velocidade com que os mineiros resolvem problemas criptográficos.

Quanto maior o hashrate, mais difícil é atacar a rede. O crescimento deste valor indica um aumento do interesse na mineração, muitas vezes devido à redução de custos energéticos ou ao aumento do preço do ativo. Pelo contrário, uma queda indica uma saída de mineiros, tornando a mineração menos rentável.

Os mineiros usam computadores potentes para resolver problemas matemáticos. O sistema gera bilhões de cálculos por segundo até encontrar uma solução que satisfaça os critérios. O primeiro mineiro a criar um bloco válido recebe uma recompensa em novas moedas. Outros participantes verificam a validade da solução.

Hoje, o Bitcoin usa proof-of-work para validar transações. O mesmo se aplica ao Bitcoin Cash, Bitcoin SV, Dogecoin, Litecoin e Monero.

Endereços ativos e atividade da rede

Endereços ativos são carteiras que realizaram operações num determinado período de tempo. Este indicador mostra o grau de envolvimento dos utilizadores na ecossistema.

Um volume elevado de transações indica uso ativo da rede. As taxas funcionam por leilão — quem oferece mais, recebe confirmação mais rapidamente. Na Ethereum, isto é chamado de “gás”, mas cada rede tem o seu mecanismo.

Para redes proof-of-work, o pagamento por bloco, composto por subsídio e taxas, desempenha um papel importante. À medida que o subsídio diminui (como aconteceu nas halving do Bitcoin), as taxas tornam-se uma fonte de rendimento mais significativa para os mineiros. Isto é necessário para manter a segurança da rede.

Indicadores qualitativos: avaliação do projeto

Por trás dos números estão as pessoas. A qualidade da equipa, a sua experiência e reputação são fatores críticos para o sucesso.

Equipa e histórico

Investigue os antecedentes dos membros da equipa. Já participaram em projetos de sucesso anteriormente? Quão bem documentados estão os seus feitos no GitHub? O número de desenvolvedores ativos e a regularidade das atualizações do código indicam a viabilidade do projeto.

Uma moeda com um repositório ativo e em desenvolvimento contínuo é mais atrativa do que uma cujas atualizações datam de anos atrás.

Livro branco (Whitepaper)

Este documento é fundamental, pois revela a essência do projeto. O Whitepaper explica o objetivo do projeto e a tecnologia na qual se baseia. Um documento bem escrito confere legitimidade ao projeto.

O Whitepaper do Bitcoin, publicado por Satoshi Nakamoto em 2008, continua a ser um exemplo de clareza e profissionalismo. Descreveu uma conceção revolucionária que mudou todo o panorama financeiro.

Análise de concorrência

Avalie a posição do projeto no ecossistema de iniciativas semelhantes. Quais são as suas vantagens e fraquezas? Como se diferencia das alternativas? Às vezes, uma criptomoeda parece promissora à superfície, mas, numa análise detalhada, perde atratividade.

Roadmap de desenvolvimento

Este documento mostra os planos do projeto a curto e longo prazo. Inclui prazos para lançamento de funcionalidades, testes e versões.

Um roadmap claro dá confiança aos investidores na direção do desenvolvimento. Permite acompanhar o progresso e avaliar se a equipa cumpre os seus compromissos.

Indicadores numéricos: métricas financeiras

A análise quantitativa complementa a abordagem qualitativa. Aqui estão as principais métricas:

Capitalização de mercado

A capitalização de mercado é o valor total de todas as moedas em circulação. Calcula-se multiplicando o preço atual pelo número de tokens em circulação.

Este indicador serve como uma medida aproximada de estabilidade do ativo. Projetos maiores, geralmente, são menos voláteis. Por exemplo, o Bitcoin, com um preço atual de $89.01K e uma capitalização de $1.777,35 mil milhões, permanece como âncora do mercado, embora sujeito a oscilações.

Ativos com menor capitalização são mais vulneráveis a variações de preço, mas frequentemente oferecem maior potencial de crescimento.

Liquidez e volume de negociação

Liquidez é a facilidade com que uma moeda pode ser trocada por moeda fiduciária ou outro ativo. Alta liquidez significa:

• Mercado estável
• Menos oscilações de preço
• Risco de investimento mais baixo
• Execução rápida de ordens

O volume de negociação em 24 horas mostra quão ativamente a moeda é negociada no mercado. Um preço em ascensão acompanhado de volume crescente geralmente indica crescimento sustentável. Se o preço sobe com volume baixo, pode ser um pico temporário.

Oferta circulante e máxima

Oferta circulante é a quantidade de moedas em circulação. Pode variar à medida que o projeto lança novos tokens ou queima moedas.

A oferta máxima é o limite superior. O Bitcoin nunca excederá 21 milhões de moedas. Atualmente, estão em circulação 19.967.368 BTC, deixando cerca de 2,1 milhões para mineração.

É importante lembrar que nem todas as moedas estão ativamente em circulação. Das 18,9 milhões de Bitcoin, estima-se que 3,7 milhões estão perdidas ou congeladas de forma definitiva, incluindo 1,1 milhão pertencente ao criador Satoshi Nakamoto.

Integração de abordagens: para uma decisão correta

Nem a análise técnica nem a fundamental, isoladamente, fornecem uma imagem completa. Traders profissionais combinam ambas as abordagens.

A análise fundamental responde à questão: “Este projeto vale o dinheiro que as pessoas estão a pagar por ele?” A análise técnica ajuda a determinar pontos de entrada e saída.

Ao analisar um projeto, lembre-se de três recomendações principais:

• Procure projetos com alto potencial de crescimento
• Dê preferência a iniciativas com forte efeito de rede
• Evite decisões baseadas em viés ou FOMO

Conclusão

A economia digital está a evoluir mais rapidamente do que nunca. Novos dados surgem praticamente diariamente. Realizar uma análise fundamental aprofundada é crucial para extrair insights valiosos sobre as criptomoedas.

A capacidade de distinguir o preço de mercado atual do valor real da rede é uma habilidade que compensa múltiplas vezes. Embora a análise técnica determine momentos de entrada e saída, é a análise fundamental que ajuda a prever tendências de longo prazo.

Métricas financeiras simples oferecem uma visão rápida de qualquer projeto. Se dominar estas ferramentas, poderá tomar decisões mais fundamentadas e reduzir significativamente os riscos no mercado de criptomoedas.