2025-12-26 13:27:48

- Desempenho do mercado de ações e desafios em 2025

O preço das ações da "Strategi" (MSTR) caiu drasticamente no gráfico semanal, de um máximo anual de 457,22 dólares em 14 de julho para um mínimo de 155,61 dólares em 1 de dezembro, uma queda superior a 63%. A ação atualmente negocia perto de 160 dólares, aproximando-se do seu menor nível anual e abaixo da média móvel exponencial (EMA) de 200 semanas, que está em 184,09 dólares.

Gráfico semanal da MSTR
Existem algumas razões por trás desta correção no preço da MSTR.

A forte subida do Bitcoin até um recorde de 126.199 dólares em 6 de outubro, seguida de uma queda abaixo do nível de abertura anual de 93.576 dólares, e sua tendência atual em direção ao menor nível anual de 74.508 dólares, resultaram em um desempenho fraco ou ligeiramente negativo em 2025, com o fim do ano se aproximando. Como a MSTR está alavancada por ser uma aposta financiada por dívida no Bitcoin, o preço de suas ações oscila mais do que o do próprio Bitcoin, levando a perdas significativas para os investidores, apesar de suas participações permanecerem estáveis.

Gráfico semanal do par BTC/USDT

Além disso, a "Strategi" financia principalmente o acúmulo de seus Bitcoins através de títulos conversíveis, ações preferenciais e ofertas públicas de ações, em vez de vender Bitcoin. Como resultado, uma grande parte de sua dívida antiga é barata. No entanto, novos empréstimos e ações preferenciais têm custos muito mais altos, levando a aumentos nos pagamentos de juros e nos lucros anuais.

Adicionalmente, a emissão recorrente de ações dilui as participações dos investidores atuais, fazendo com que cada ação represente uma fatia menor da empresa e de suas participações em Bitcoin. Assim, em 2025, um ano forte e volátil, marcado por oscilações trimestrais notáveis no mercado de Bitcoin, isso se tornou um problema para a "Strategi". A empresa não consegue mais captar capital barato facilmente, enquanto o aumento dos custos de financiamento e a diluição das participações dos acionistas pressionam os fluxos de caixa e impactam negativamente o preço das ações, mesmo que o preço do Bitcoin não caia drasticamente.

Riscos potenciais de exclusão de índices, como os causados pela Morgan Stanley Capital International (MSCI), podem levar à remoção de empresas dominadas por Bitcoin, com mais de 50% dos ativos (de uma empresa), dos principais índices de ações, tratando-as mais como instrumentos de investimento do que como empresas operacionais.

Se o índice Strategi for excluído, fundos passivos e fundos de índice que seguem esses índices serão obrigados a vender ações da MSTR, resultando em fluxos de saída de bilhões de dólares. Além disso, é provável que os investidores redirecionem seus capitais de ativos altamente voláteis, como alternativas de Bitcoin alavancadas, como a MSTR, para ativos mais estáveis. Essa evolução pode levar a uma redução na liquidez e na demanda institucional, potencialmente desencadeando uma espiral de queda nos preços das ações da MSTR.

BTC0,23%

Ver original

Before00zero

2025-12-26 13:25:03

- A empresa "Strategi" e outras empresas de gestão de tesourarias de Bitcoin enfrentam pressões com a desaceleração do mercado:

Os aumentos acentuados e as quedas profundas no preço do Bitcoin levaram a um desempenho estável ou ligeiramente negativo em 2025, causando stress nos modelos de tesouraria das empresas relacionadas com o Bitcoin.
A ação da empresa "Strategi" caiu mais de 60% dos seus máximos durante o ano, levando a uma forte redução nos prémios de valor líquido dos ativos.
As empresas de tesouraria que arrecadaram capital através de operações de investimento privado em ações públicas sofreram quedas significativas no valor das suas ações, uma vez que os preços das ações frequentemente tendem a níveis de emissão.

As obrigações de Bitcoin (BTC) emitidas pela Strategi (MSTR) e outras empresas continuam sob pressão, uma vez que o desempenho volátil do Bitcoin em 2025 - caracterizado por aumentos acentuados e correções profundas - levou à estabilidade ou até ligeiro decréscimo dos rendimentos anuais. Os preços das ações da MSTR caíram mais de 60% dos seus máximos este ano, enquanto as empresas concorrentes que arrecadaram fundos através de investimento privado em ações públicas (PIPE) sofreram uma queda semelhante nos seus preços, atingindo níveis de emissão.

Estratégia: maior proprietário institucional de Bitcoin:
A Michael Saylor Strategy Company, anteriormente conhecida como MicroStrategy, é uma empresa americana especializada em inteligência de negócios (BI) e software móvel, que tem tratado o Bitcoin como um ativo de reserva principal desde agosto de 2020.

Conforme ilustrado no gráfico abaixo, a empresa arrecadou até agora 671.268 Bitcoins em suas reservas, avaliados em 60,04 mil milhões de dólares, a um preço médio de 74.972 dólares por Bitcoin. Isto faz dela a maior empresa do mundo na gestão de reservas de Bitcoin, possuindo 3,19% do fornecimento total de 21 milhões de Bitcoins.

Gráfico de estratégia de posse de Bitcoin. Fonte: BiTBO

A empresa continua a arrecadar capital através de obrigações conversíveis, ações preferenciais e ofertas públicas de ações para comprar Bitcoin, mesmo durante períodos de queda de preços.

Além destas estratégias de captação de recursos, a empresa anunciou a 30 de novembro a criação de uma reserva dedicada em dólares americanos, totalmente financiada através da emissão de novas ações ordinárias da MSTR no mercado (ATM).

A reserva tem como objetivo explícito cobrir:
Distribuições em dinheiro para as categorias de ações preferenciais da Strategy (cerca de 700 milhões de dólares anuais).
Juros sobre as suas obrigações conversíveis existentes.
Necessidades de liquidez de curto prazo em caso de aperto nos mercados de capitais.
Estas reservas são geridas separadamente das reservas de Bitcoin da empresa, tornando a "Strategi" uma entidade com reservas duplas pela primeira vez. Até 22 de dezembro, a "Strategi" aumentou as suas reservas em dólares americanos em 748 milhões de dólares, atingindo 2,19 mil milhões de dólares, valor suficiente para cobrir aproximadamente 700 milhões de dólares de lucros anuais de ações preferenciais por mais de três anos.$BTC

Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.

1 gostos

Recompensa
1
1
1
Partilhar

Comentar

0/400

Before00zero

· 12-26 13:29

As obrigações de Bitcoin (BTC) emitidas pela Stratifyz (MSTR) e outras empresas ainda estão sob pressão, uma vez que o desempenho volátil do Bitcoin em 2025 - caracterizado por aumentos acentuados e correções profundas - levou à estabilização dos retornos anuais ou até mesmo a uma ligeira diminuição deles.

Ver originalResponder0