No início de 2025, uma stablecoin chamada USD1 chamou a atenção no mercado de criptomoedas. A empresa por trás dela, a World Liberty Financial, é controlada por uma família de figuras políticas, que detém 60% da participação, e responde por 70% dos lucros líquidos. Em poucos meses, este negócio já gerou mais de mil milhões de dólares em receitas para a família.

A verdadeira virada ocorreu com uma transação de grande escala. O fundo soberano de Abu Dhabi, MGX, investiu 2 bilhões de USD1 numa grande bolsa de criptomoedas. Esta transação estabeleceu um novo recorde na história dos pagamentos em criptomoedas e também conferiu à nova stablecoin uma credibilidade de "capital de nível nacional".

A USD1 acelerou sua expansão. Até ao final do ano, a capitalização de mercado ultrapassou os 2,7 mil milhões de dólares, posicionando-se entre as sete principais stablecoins globais e tornando-se uma das novas participantes de crescimento mais rápido no setor. Ainda mais interessante, um protocolo de stablecoin descentralizado já incluiu a USD1 como ativo de reserva central — o que significa que uma nova cadeia ecológica está a ser formada.

Desde o fluxo de transações até ao movimento de capitais e à composição das reservas, a ligação entre a USD1 e o ecossistema principal de criptomoedas está a tornar-se cada vez mais estreita. Ao mesmo tempo, a postura regulatória de Washington também está a ajustar-se silenciosamente: as autoridades de aplicação da lei suspenderam investigações específicas, e funcionários do Departamento do Tesouro dos EUA declararam publicamente que a stablecoin desempenhará um papel na "manutenção da posição internacional do dólar".

Quando o capital soberano, as principais plataformas de negociação, a influência política e as autoridades reguladoras chegam a um consenso, uma stablecoin ultrapassa a mera ferramenta comercial. Ela torna-se uma nova forma de capital — de um lado, conecta-se à liquidez do mercado; do outro, à aprovação do poder. Isto está a reescrever as regras do jogo no mercado de criptomoedas.