Compreendemos Liquid Restaking: Guia completo sobre protocolos promissores em 2025

Restake Significado e fundamentos do mecanismo

Para compreender o esquema inovador de liquid restaking, primeiro é necessário entender o alicerce sobre o qual se baseia. Trata-se do Proof of Stake (PoS) — mecanismo de consenso implementado em várias redes blockchain para alcançar consenso descentralizado. Nesse sistema, os participantes devem bloquear uma determinada quantidade de tokens como garantia, garantindo o funcionamento e a segurança da rede. Quanto maior for o seu stake, maior a probabilidade de ser selecionado como validador para verificar transações e criar novos blocos. Como recompensa pelo trabalho correto na rede, os participantes recebem recompensas, calculadas como uma percentagem do volume staked.

O liquid restaking amplia a paradigma clássico de staking através da implementação de um mecanismo especializado. Ele permite que tokens de staking líquidos (Liquid Staking Tokens, LST), que representam digitalmente os ativos staked, operem na ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi). Esses tokens não estão congelados — podem ser livremente negociados, transferidos e utilizados em várias plataformas DeFi.

Como funciona exatamente o mecanismo de reinvestimento

Liquid restaking significa o processo pelo qual tokens de staking líquidos são utilizados para participar em estratégias adicionais de rendimento no espaço DeFi, mantendo a posição de staking ativa. Isso difere fundamentalmente do staking líquido convencional.

No staking PoS tradicional, os investidores bloqueiam ativos criptográficos para obter recompensas de consenso. O staking líquido permite obter derivados líquidos (LST), que representam esses fundos garantidos e podem ser utilizados simultaneamente para negociação e interação com o ecossistema DeFi. No entanto, o liquid restaking vai além: usando os LST obtidos, os participantes acessam uma camada secundária de oportunidades de investimento.

Quando os LST são enviados para protocolos de liquid restaking, um novo tipo de derivado é gerado — Liquid Restaking Tokens (LRT). Eles acumulam tanto o stake inicial quanto o potencial rendimento de reinvestimento em estratégias adicionais de DeFi.

Além disso, o uso de derivados de staking líquido (LSDs) reduz a barreira de entrada para participantes de ETH: não é mais necessário bloquear os mínimos de 32 ETH, como no staking nativo. Qualquer participante pode começar com uma quantia menor através dessas ferramentas.

O processo esquemático é o seguinte:

Etapa 1: O participante bloqueia o token PoS na rede, contribuindo para o consenso e segurança do blockchain.

Etapa 2: Em troca, recebe LST — um representante líquido das moedas staked, pronto para uso em protocolos DeFi.

Etapa 3: O LST recebido é enviado para estratégias de liquid restaking, criando fluxos adicionais de rendimento sem desfazer o staking dos ativos primários.

Resultado: o investidor apoia simultaneamente a segurança da rede através do staking e extrai valor adicional através da atividade DeFi.

Vantagens e riscos da evolução

As vantagens do liquid restaking incluem um aumento acentuado na eficiência de capital, liquidez aprimorada em comparação com o staking clássico e a possibilidade de obter rendimentos em múltiplos níveis. Os participantes podem receber recompensas pela validação e ganhos com a interação do LST com outros protocolos DeFi.

No entanto, esse esquema vem acompanhado de riscos aumentados. Surge dependência da segurança de várias camadas de protocolos, maior vulnerabilidade a riscos de smart contracts, possível perda de paridade de valor (depegging) dos tokens líquidos, além de a volatilidade do mercado poder impactar radicalmente o valor dos derivados.

Comparação: do staking simples ao reinvestimento multinível

A evolução do staking básico para liquid staking e, posteriormente, para liquid restaking demonstra uma melhoria contínua nas abordagens de otimização de capital no espaço cripto:

As principais diferenças resumem-se em três aspectos:

Acesso ao capital: O liquid restaking não exige abrir mão do uso dos ativos. Eles operam simultaneamente em várias frentes, oferecendo flexibilidade ao investidor.

Rotatividade de fundos: Quando no staking tradicional os ativos ficam congelados, o liquid restaking cria um ambiente de circulação contínua através da emissão de tokens líquidos, prontos para investimento.

Rendimento de capital: Os participantes potencialmente obtêm uma dupla fonte de ganhos — por recompensas de consenso e pela interação dos derivados líquidos com o ecossistema DeFi, aumentando significativamente a rentabilidade total do capital staked.