Observação do ecossistema de jogos Move-to-Earn: estrutura de mercado e oportunidades de investimento

Quando cada passo que dá, cada exercício que realiza pode gerar criptomoedas, parece ficção científica, mas já é uma realidade. Os jogos Move-to-Earn (M2E) combinam de forma engenhosa o fitness tradicional com incentivos baseados em blockchain, permitindo que os utilizadores obtenham retornos em ativos digitais enquanto melhoram a sua saúde física. A lógica central deste ecossistema emergente é simples: o exercício é rastreado, quantificado e recompensado através de contratos inteligentes.

Mecanismo de funcionamento central do ecossistema M2E

A infraestrutura do modo Move-to-Earn depende de sensores em smartphones ou dispositivos vestíveis para rastrear os movimentos do utilizador. Assim que os dados de exercício são verificados e registados de forma encriptada, o utilizador recebe tokens ou NFTs como recompensa. Estas recompensas podem ser usadas dentro do ecossistema da aplicação ou negociadas em trocas de criptomoedas.

Diferentes plataformas M2E adotam estratégias de acesso distintas. Projetos como STEPN utilizam um sistema de NFTs como requisito de entrada, sendo necessário comprar um NFT de tênis virtual para começar a ganhar tokens; enquanto Sweatcoin opta por um modelo mais inclusivo, sem necessidade de investimento inicial, bastando descarregar a aplicação para participar. Estas duas abordagens representam dois caminhos de desenvolvimento dentro do ecossistema M2E: alta barreira de entrada com alto retorno vs. baixa barreira de entrada com ampla cobertura.

Projetos emergentes como Fight Out e MetaGym estão a explorar mecanismos inovadores como rastreamento de frequência cardíaca e competições sociais, tentando aumentar a fidelidade dos utilizadores através do aumento da competitividade e interação comunitária.

Estado atual do mercado: valor de mercado dos tokens e base de utilizadores

No panorama de mercado, o setor Move-to-Earn mantém uma atenção significativa. Segundo dados, o valor total de mercado dos projetos relacionados ao M2E aproxima-se dos 700 milhões de dólares (até abril de 2024), com mais de 30 projetos principais no setor. Este tamanho, embora menor do que o dos tradicionais jogos GameFi, demonstra a saúde e o potencial de crescimento do ecossistema.

Análise aprofundada dos principais projetos

STEPN (GMT): Líder em valor de mercado na cadeia de fitness

STEPN mantém uma posição imbatível no setor Move-to-Earn. Como projeto flagship na blockchain Solana, utiliza um modelo de dois tokens: GST para transações internas e upgrades de NFTs, e GMT para governança e desbloqueio de funcionalidades avançadas.

Os utilizadores entram no jogo comprando e equipando NFTs de tênis, suportando modos como Solo (corrida individual para ganhar GST), Marathon (corrida virtual) e modo background (acumular passos sem abrir a aplicação). Esta flexibilidade permite que o STEPN atraia diferentes tipos de utilizadores.

Dados indicam que, em abril de 2024, o STEPN anunciou umairdrop de 100 milhões de tokens GMT para a comunidade (com base no FSL ID). No entanto, a atividade dos utilizadores tem sido pressionada — o número de utilizadores ativos mensais caiu de um pico de 700 mil para menos de 35 mil, refletindo uma fase de arrefecimento comum na indústria. Apesar disso, o GMT continua a ser o projeto de maior valor de mercado na categoria M2E, com uma capitalização de mercado de cerca de 45,77 milhões de dólares, demonstrando o reconhecimento do mercado pelo seu potencial a longo prazo.

Sweat Economy (SWEAT): Rota de massificação

A Sweat Economy adotou um modelo de negócio completamente diferente do STEPN — sem necessidade de comprar NFTs, qualquer pessoa pode descarregar a aplicação e começar a ganhar. Esta estratégia tem mostrado resultados notáveis: o projeto conta com mais de 150 milhões de utilizadores em plataformas Web2 e Web3, tendo sido considerado em 2022 a aplicação de fitness mais popular.

A plataforma funciona na blockchain NEAR, herdando a alta eficiência e baixos custos dessa rede. A Sweat Economy criou uma economia de tokens sustentável — ajustando dinamicamente a dificuldade de mineração para reduzir a emissão de tokens e combater a inflação. Este tipo de design avançado é relativamente raro em projetos M2E.

Atualmente, a circulação de SWEAT é avaliada em 10,61 milhões de dólares, consolidando-se como um exemplo de aplicação M2E de ampla adoção.

Step App (FITFI): Tentativa de expansão multi-chain

O Step App foi construído na blockchain Avalanche, com um modelo econômico baseado em dois tokens: KCAL, como recompensa por atividade, e FITFI, responsável pela governança e staking. Os utilizadores ganham KCAL caminhando ou correndo, que podem ser usados para comprar e melhorar NFTs de tênis.

O projeto possui mais de 300 mil utilizadores em mais de 100 países, que já percorreram um total de 1,4 mil milhões de passos, recebendo mais de 2,3 mil milhões de tokens KCAL como recompensa. Estes números demonstram uma base sólida de utilizadores. O valor de mercado de circulação do FITFI é atualmente de 2,31 milhões de dólares.

Genopets (GENE): Combinação de NFT e fitness

Genopets converte os dados de exercício de cada utilizador em energia para criaturas virtuais. Cada passo dado fortalece o seu parceiro digital, uma abordagem humanizada que aumenta bastante o apelo do projeto.

Baseado na ecossistema NFT da Solana, a série Genesis Genopets já registou um volume de transações superior a 146 mil SOL. A plataforma utiliza dois tokens, GENE e KI, suportando transações de NFTs, compra de habitats e outras formas de participação em múltiplos níveis.

dotmoovs (MOOV): Nova dimensão na competição esportiva

dotmoovs combina esportes, blockchain e inteligência artificial, permitindo que os utilizadores participem em competições ponto a ponto, com o sistema de IA a avaliar (criatividade, ritmo, técnica, etc.), e o vencedor recebe tokens MOOV. Este design eleva o M2E de uma simples contagem de passos para uma competição ativa.

O projeto está na blockchain Polygon, suportando transações e aluguer de NFTs, tendo já atraído mais de 80 mil jogadores de 190 países. A circulação de MOOV é avaliada em 501,7 mil dólares.

Walken (WLKN): Inovação em personagens de competição

Walken permite aos utilizadores criar personagens de jogo chamados CAThlete, que podem melhorar suas habilidades através de exercício e participar em competições. A plataforma oferece modos como sprint, cidade e maratona, onde os utilizadores podem ganhar tokens ou entrar em competições de alto risco.

O aplicativo já foi descarregado mais de 1 milhão de vezes na Google Play Store. WLKN utiliza uma arquitetura de dois tokens (governança e recompensa separadas), com uma circulação avaliada em 3,3 milhões de dólares.

Move-to-Earn vs. Play-to-Earn: duas linhas paralelas

M2E e P2E (P2E), embora ambos utilizem NFTs e tokens como incentivos, diferem bastante nos utilizadores-alvo e na lógica de funcionamento.

Jogos P2E (como Axie Infinity, The Sandbox) baseiam-se em tarefas complexas dentro de mundos virtuais, exigindo estratégia e compromisso a longo prazo, atraindo jogadores tradicionais. M2E transforma o exercício diário em oportunidades de ganho, com barreiras de entrada muito mais baixas, abrangendo um público mais amplo — entusiastas do fitness, novatos em criptomoedas e o público geral.

Economicamente, P2E depende de atualizações constantes de conteúdo e de novos utilizadores para manter o interesse, apresentando riscos de saturação; enquanto M2E oferece rendimentos mais estáveis e previsíveis, embora exija uma gestão cuidadosa da inflação de tokens.

Restrições e riscos

O setor Move-to-Earn enfrenta alguns problemas inevitáveis.

Pressão inflacionária: muitos tokens nativos têm oferta ilimitada, como o GST do STEPN. Quando a velocidade de emissão de tokens excede a demanda, ocorre uma espiral de desvalorização, reduzindo os ganhos reais dos utilizadores.

Custos de entrada elevados: projetos que exigem compra de NFTs criam barreiras de acesso. O preço do tênis virtual do STEPN chegou a ser elevado, excluindo potenciais utilizadores.

Gargalos de escalabilidade: com o aumento de utilizadores, a blockchain subjacente precisa suportar maior throughput de transações. Congestões e taxas elevadas podem destruir o apelo de recompensas em tempo real.

Dilema de sustentabilidade: muitos projetos dependem de lucros iniciais impulsionados por novos investidores, formando uma pirâmide. Quando o crescimento desacelera, o sistema econômico pode colapsar.

Perspectivas de desenvolvimento

Apesar dos desafios, o futuro do ecossistema Move-to-Earn é promissor.

A integração de realidade aumentada (AR) e realidade virtual (VR) pode aumentar significativamente a interatividade e o divertimento do exercício. Funcionalidades de rastreamento de saúde mais avançadas proporcionarão maior autoconhecimento aos utilizadores. A implementação multi-chain e melhorias na economia de tokens podem dispersar riscos e fortalecer a resiliência do ecossistema.

O Move-to-Earn está numa fase de transição, passando de fase de validação para maturidade. Investidores e participantes devem estar atentos à volatilidade do mercado e à sustentabilidade do valor dos tokens, sem perder de vista o potencial de longo prazo de conectar fitness e finanças.