#美联储降息预期 A Federal Reserve cortou as taxas de juro em 25 pontos base conforme o esperado, mas o sinal do gráfico de pontos merece mais atenção — em 2025, planeia-se apenas uma redução de taxas, o que indica que o ciclo de afrouxamento está a chegar ao fim. Powell mencionou que o mercado de trabalho está a arrefecer gradualmente, mas a inflação ainda está relativamente elevada, refletindo uma postura cautelosa por parte dos decisores.

Do ponto de vista dos dados on-chain, a diminuição das expectativas de corte de taxas enfraquecerá o suporte aos ativos de risco. O Bitcoin atingiu brevemente os 94.000 dólares antes de recuar rapidamente para 91.900 dólares, refletindo uma revisão das expectativas de liquidez futura. O que se deve acompanhar de perto a seguir: se os endereços de baleias de grande volume estão a distribuir na alta, o ritmo de entrada e saída de fundos institucionais, e as mudanças na alavancagem das posições em contratos — estes fatores irão mostrar a verdadeira atitude do mercado antes mesmo das notícias políticas.

A fase de cortes preventivos de taxas chegou ao fim; o próximo fator-chave será os dados de emprego. Se o mercado de trabalho não continuar a deteriorar-se, o ambiente de liquidez no próximo ano irá apertar-se significativamente, o que exercerá uma pressão considerável sobre posições alavancadas em níveis elevados.