POLYX teve recentemente uma taxa negativa extrema de -1,22%, o que é um sinal muito interessante no mercado de contratos.

Vamos falar sobre o que significa essa taxa negativa - os vendedores a descoberto têm que pagar 1,22% a cada 4 horas aos compradores. Parece pouco? Mas, fazendo as contas, realmente dói, especialmente para os vendedores a descoberto que têm posições longas, a linha de defesa psicológica tende a desmoronar. Além disso, o preço caiu de 0,056, atingiu um mínimo e depois voltou para perto de 0,054; com a sangria contínua da taxa negativa, muitos vendedores a descoberto começaram a ser forçados a fechar suas posições. No último ciclo, o montante da liquidação dos vendedores a descoberto chegou a 28.500 USD, enquanto os compradores liquidaram apenas 56.100, o que mostra claramente que os vendedores a descoberto estão sofrendo.

Analisando o painel de dados, o tamanho da posição dos contratos perpétuos é de 10.370.000 USD, com um volume de transações nas últimas 24 horas de 84.410.000, o que indica uma alta atividade de capital. Combinado com a taxa negativa, isso parece mais um caso de os principais players estarem utilizando a alavancagem das taxas para acumular posições, em vez de simplesmente estarem em uma tendência de baixa. O lado do mercado à vista também apresenta uma demanda estável, sem pressão de venda evidente, o que cria uma situação típica de um excesso de posições vendidas sendo limpo - o combustível para o short squeeze já está preparado.

É preciso esclarecer também a questão dos riscos. Se houver uma pressão de venda repentina no mercado à vista, pode haver uma indução à venda a descoberto a curto prazo, mas sob a pressão atual das taxas, essa probabilidade não é alta. Além disso, a correção geral do mercado seguindo o índice também é uma variável. No entanto, do ponto de vista fundamental, o interesse das instituições no campo RWA ainda persiste, não se observaram sinais negativos por parte dos projetos ou das bolsas.

Quanto à abordagem operacional, o preço atual de cerca de 0,054 já pode ser considerado para abrir uma posição, ou aumentar a posição em uma leve correção. O primeiro objetivo é definido entre 0,058-0,060, que são os pontos altos das recentes flutuações; calculando dessa forma, há um espaço de valorização de 20-30%, o que praticamente cobre a vantagem da taxa negativa. Não seja ganancioso com o stop-loss, defina-o em 0,052, abaixo do ponto baixo recente, não mais do que 4%, assim o controle de risco será mantido.