Sinto que já não se trata apenas de um mercado em alta ou baixa, mas mais como toda a indústria de criptomoedas a seguir uma trajetória descendente.

O Bitcoin não é uma porta de entrada, mas sim algo que deixou de vender.
Claramente, o dinheiro está a mudar de lugar, todos a comprar ouro, ações de tecnologia, ou ativos que tenham consenso geral ou fluxo de caixa.
O Bitcoin agora está numa situação embaraçosa, seu crescimento depende da imaginação, e quando a liquidez desaparece, ele cai rapidamente.
Sem novas histórias, sem efeitos de lucro, não há entrada de fundos sociais, os investidores de varejo não compram, e os novos investidores também não entram.
As instituições são as mais experientes, só aumentam as posições quando há riscos reais no sistema, e atualmente o mundo não está numa situação tão caótica a ponto de ser obrigatório comprar.
Os que permanecem são basicamente fundos de arbitragem e negociações de curto prazo, o mercado não está a desmoronar, mas claramente perdeu o entusiasmo.
O que me preocupa ainda mais é que a posição do Bitcoin parece estar com problemas.
Cada vez mais em conformidade, cada vez mais aceito,
A narrativa central de resistência ao sistema, descentralização, e evasão à regulamentação está a enfraquecer, mas ainda não atingiu o nível de ouro, onde as pessoas têm dinheiro e naturalmente investem.
Quanto à tokenização de ações, mercados de previsão, esses parecem mais uma forma de elevar outros, sob a expectativa de altas taxas de juros e forte regulação, o dinheiro só reconhece duas coisas: algo que gere lucros contínuos ou algo claramente apoiado pelo sistema.
E o Bitcoin, que não gera juros e não tem novas narrativas, quando a incerteza regulatória diminui temporariamente, acaba sendo empurrado para o lado.
Agora está numa situação embaraçosa, ninguém sente que precisa comprar Bitcoin a todo custo.