O cérebro por trás do chip TPU da Google e gigante do semicondutor Broadcom acabou de apresentar um relatório financeiro impressionante — o faturamento do quarto trimestre atingiu 18 bilhões de dólares, superando os 17,49 bilhões previstos pelo mercado, um aumento de 28% em relação ao ano anterior, atingindo um recorde histórico. O lucro ajustado por ação foi de 1,95 dólares, bem acima dos 1,86 dólares esperados, um crescimento de 37% ao ano.

O mais surpreendente foi a divulgação do CEO 陈福陽 sobre os números do negócio de IA: receita relacionada à IA no trimestre foi de 6,5 bilhões de dólares, um aumento de 74% ao ano; com contratos de IA no valor de 73 bilhões de dólares em mãos (incluindo chips personalizados XPU, switches, DSPs e outras soluções completas), a carteira de pedidos acumulados atingiu 162 bilhões de dólares, com previsão de entregas ao longo dos próximos 18 meses. Apenas os pedidos acumulados de switches de IA já...

Porém, o mercado deu uma "chuva fria" — as ações caíram 4,6% no mesmo dia. Por quê? 陈福陽 afirmou na teleconferência que "não é conveniente divulgar a previsão de receita de IA para 2026", o que imediatamente despertou preocupações entre os investidores. Números impressionantes, mas sem uma visão clara do futuro, será um sinal de que a demanda atingiu o pico ou há algo mais oculto? Na segunda metade da corrida de preparação de poder computacional, talvez seja mais complexo do que os números no papel sugerem.