A ala pessimista de Wall Street leva outro golpe? A mais recente declaração de Tom Lee, parceiro da Fundstrat: o mercado de criptomoedas ainda terá grandes movimentos.

Question

Quando a maioria das pessoas ainda está confusa se “já chegou ao topo”, um veterano de Wall Street bombear uma Vela completamente diferente - a recente opinião do cofundador da Fundstrat, Tom Lee, está em plena força, apontando diretamente para o fato de que o mercado enfrenta o pior “desajuste de posições” em 30 anos.

Por que 80% dos analistas estão errados?

Lee aponta que a questão central não está nos dados em si, mas sim na interpretação. Existe uma armadilha comum atualmente: inversão da curva de rendimento ≠ recessão econômica.

Especificamente, a alta inflação de curto prazo leva a taxas de juros de curto prazo mais altas, mas as expectativas de inflação a longo prazo caem, por isso as taxas de juros a longo prazo acabam por ser mais baixas - esta inversão é na verdade um sinal de “aterragem suave moderada”, não um prenúncio de crise.

O que é ainda mais doloroso é que 80% dos gestores de fundos estão abaixo do índice de referência, o que representa o pior desempenho em 30 anos. Eles têm apenas cerca de 10 semanas para alcançar o nível, o que significa que as instituições devem comprar a preços baixos.

O impulsionador invisível do mercado cripto

Lee acredita que atualmente há duas forças estruturais subestimadas em ação:

A Geração Y entra na fase áurea de suas carreiras — Este grupo agora possui a maior capacidade de rendimento e consumo, e será o motor de crescimento econômico nos próximos 20 anos.

Falta de mão de obra global — Embora pareça insignificante, na verdade é o solo para a prosperidade da IA. Paralelo histórico: falta de trabalhadores de 1991 a 1999 → explosão das ações de tecnologia; falta de trabalhadores de 1948 a 1967 → prosperidade das ações de tecnologia. Agora a onda da IA está repetindo o mesmo roteiro.

Compromisso Digital: Quão grande é o espaço até o final do ano?

BTC: com potencial para bombear até 200,000 dólares (antes do final do ano)
ETH: A equipe técnica de Lee prevê uma faixa de 9,000-12,000 dólares, o que equivale a pelo menos dobrar a partir de agora.
S&P500: objetivo 7,000-7,500 pontos

Os três pontos de gatilho que Li vê como promissores: as empresas de IA revelarem planos importantes no próximo ano, a confirmação do ciclo de afrouxamento pelo corte de taxas do Federal Reserve, e as ações de pequena capitalização e do setor financeiro subirem em conjunto.

Principais Insights: Por que ainda não é tarde?

Lee enfatiza uma armadilha psicológica de investimento — sempre há alguém esperando para “comprar na correção”, mas historicamente, o dinheiro ganho foi consumido por essa espera. Peter Lynch tem uma famosa citação: “O dinheiro perdido por esperar uma correção é maior do que o dinheiro perdido em uma correção real”.

A sugestão dele é muito prática: se já perdeu a oportunidade, não compre de forma exagerada, mas sim utilize o método de investimento mensal de 12 meses – invista um montante fixo todos os meses, mesmo que continue a descer, isso ajudará a bombear o custo médio.

Quais são os riscos superestimados?

A inflação está de volta? Foi exagerada. Agora o mercado de trabalho está esfriando, o mercado imobiliário está fraco, e os três principais fatores que impulsionam a inflação (preços das habitações, salários, bens) não estão se destacando.

Impactos geopolíticos? Parece sério, mas o impacto real é limitado. Este ano, os Estados Unidos bombardearam as instalações nucleares do Irão, e o mercado previu que o preço do petróleo chegaria a 200 dólares, mas no final quase não se moveu.

Sugestões de Linha de Base

As últimas palavras de Lee resumem-se numa frase: “Apertem os cintos”

Nos últimos 6 anos, apesar do enorme aumento no mercado, houve 4 bear markets no meio. Em 2025, pode haver uma queda de 20%, mas o ano ainda pode terminar positivo. Este padrão de “ganhar dinheiro em meio à turbulência” pode muito bem se repetir.

Quando todos acham que o céu está a desabar, muitas vezes é exatamente quando as oportunidades estão mais abundantes.