O que são afinal as DAOs? Um artigo para compreender as Organizações Autónomas Descentralizadas

Conceitos-chave

DAO (Organização Autónoma Descentralizada) em termos simples: um grupo de pessoas escreve regras usando contratos inteligentes, sem precisar de CEO nem de conselho de administração, todos tomam decisões por votação. Basicamente, é a versão descentralizada dos tradicionais fundos de capital de risco.

Ao contrário das empresas tradicionais: não há patrão, não há intermediários a lucrar com margens, todas as decisões são registadas na blockchain e são rastreáveis. O próprio Mark Cuban elogiou o conceito, dizendo que é “a combinação perfeita de capitalismo e progressismo”.

Visão geral dos principais tipos

Protocol DAO - O quartel-general dos protocolos DeFi

Protocolos de topo como Uniswap, Aave e Maker são geridos por DAOs. Por exemplo, a Uniswap emitiu 1 bilião de tokens UNI, 60% para a comunidade, 21% para a equipa, 18% para investidores e 0,69% para consultores. Quem detém tokens pode votar em assuntos como taxas e novas funcionalidades.

Venture DAO - Clube de investimento para pequenos investidores

Os VC tradicionais são controlados por poucos ricos; o Venture DAO entrega esse poder à comunidade. Um grupo junta fundos para investir em novos projetos, tudo decidido por votação. Assim, os pequenos investidores também podem beneficiar dos lucros dos investimentos iniciais, em vez de ficarem de fora.

Grant DAO - Subsídios para empreendedores

O ecossistema DeFi precisa de inovação constante. O Grant DAO financia novos projetos promissores de forma transparente, com fundos da comunidade. Mais flexível que um Protocol DAO, o processo de avaliação é também mais democrático.

Social DAO - Apenas um grupo

O Bored Ape Yacht Club (BAYC) é o Social DAO mais conhecido: só entra quem tem o NFT do BAYC. Essencialmente, é a versão Web3 de um clube social de elite.

Collector DAO - Compra coletiva de NFTs de topo

Uma obra de arte digital pode custar milhões, impossível para um só. O Collector DAO permite que todos juntem fundos para comprar e partilhar a propriedade. Como comprar lotaria, mas aqui realmente deténs uma parte do ativo.

Análise de casos reais

Ecossistema MANA da Decentraland

A DAO da Decentraland controla todas as transações de terrenos, regras de NFT e políticas de mercado no metaverso. O token MANA serve de governação e moeda de troca. A comunidade decide por votação que NFTs podem ser listados e como são feitos os leilões de LAND. Recentemente, foi criado o Security Advisory Board para auditar contratos inteligentes e evitar ataques.

O airdrop de NFTs da OpenDAO

No final de 2021, a OpenDAO fez airdrop do token SOS para todos os utilizadores da OpenSea. Foram emitidos 100 biliões de tokens: 50% para utilizadores, 20% para o tesouro da DAO, 20% para recompensas de staking e 10% para provedores de liquidez. Esta jogada transformou muitos jogadores comuns de NFT em “acionistas” da DAO.

O sonho da ConstitutionDAO

Em novembro de 2021, Jonah Erlich liderou uma operação inesperada: angariar 47 milhões de dólares para tentar comprar a Constituição original dos EUA num leilão da Sotheby’s. Embora não tenham conseguido comprar, o token PEOPLE tornou-se valioso e um ativo da comunidade. Este caso provou que uma DAO pode mobilizar grandes fundos em tempo recorde.

Três formas de participar numa DAO

1. Juntar-se a uma DAO existente

• Encontrar uma DAO com interesses semelhantes (ver o ambiente no Discord)
• Comprar alguns tokens de governação para ser membro
• Participar em votações e discussões no fórum

2. Criar a tua própria DAO

• Definir objetivos e regras de governação
• Distribuir tokens aos membros iniciais
• Lançar o sistema de votação
• Definir incentivos e plano de distribuição de lucros

3. Investir em tokens de DAO

• Comprar e vender tokens DAO como ativos
• Os melhores tokens DAO podem valorizar bastante
• Não é necessário participar na governação, é só investimento

Vantagens das DAO

✅ Democratização da propriedade - Já não são elites a mandar, cada detentor de tokens tem voz

✅ Transparência on-chain - Todos os votos e fluxos de fundos estão na blockchain, impossível de manipular

✅ Risco distribuído - Perdas são partilhadas, ao contrário de VC tradicional onde a falência de um fundador pode ser desastrosa

✅ Grande participação comunitária - Interesses comuns trazem muitos voluntários e contribuidores

✅ Baixa barreira de entrada - Com alguns tokens já podes investir em projetos iniciais, finalmente os pequenos investidores têm acesso

Riscos reais

❌ Vácuo regulatório - Se uma organização centralizada falha, o patrão é responsável legalmente. Se uma DAO falha, quem responde? Ninguém sabe

❌ Risco de centralização inicial - No início, a maioria dos tokens está com a equipa fundadora, que pode tomar decisões sozinha. Só o tempo e o crescimento da comunidade mudam isto

❌ Dificuldade de votação - Com muitos membros, chegar a consenso é complicado. Algumas DAOs exigem um mínimo de tokens para votar, voltando à lógica aristocrática

❌ O paradoxo do código como lei - Se o contrato inteligente tiver bugs, é o fim. O caso The DAO foi uma lição sangrenta: hackers roubaram 6 milhões de dólares e nunca recuperaram

O que esperar do futuro

A vaga Web3 está só a começar, o potencial das DAOs é enorme. Possíveis caminhos de evolução:

1. Criação de enquadramento regulatório - Os países vão criar normas para a governação DAO, podendo até dar personalidade jurídica a algumas

2. Evolução da tecnologia de governação - Novos mecanismos como votação quadrática ou democracia líquida vão resolver o problema dos “baleias” dominarem

3. Expansão de casos de uso - Das DeFi para setores tradicionais, podem surgir DAOs para media, empresas de serviços e até países

4. Aumento da segurança - Auditorias, seguros e validação formal de código tornar-se-ão normais, reduzindo o risco de bugs

Resumo numa frase

DAO substitui o patrão por código e incentivos, permitindo que qualquer pessoa participe como acionista em investimentos globais. É uma boa experiência, mas ainda está em fase alpha, muitos vão tropeçar pelo caminho.