Na abertura de quarta-feira, para ser honesto, foi bastante assustador. Os futuros do Nasdaq abriram diretamente em baixa de 1,6%, e os ativos de criptografia foram ainda mais exagerados — em menos de meia hora, caiu 6%. O grupo instantaneamente explodiu, com várias vozes dizendo "acabou, acabou" surgindo uma após a outra, e muitos diretamente fizeram as pessoas de parvas. Aquela sensação de pânico podia ser sentida através da tela.

Mas, para ser sincero, esta queda realmente não é uma surpresa. Se você olhar atentamente para os três dados, perceberá que esta é uma queda "planeada há muito tempo".

Vamos começar pelo primeiro - o Departamento do Tesouro dos EUA. Durante o fechamento do governo, a conta do Tesouro já estava vazia. Na semana passada, eles emitiram 1630 bilhões de dólares em títulos do governo de curto prazo, de onde vem esse dinheiro? O mercado precisa usar dinheiro real para pagar isso. A liquidez já era escassa, e de repente, uma quantia tão grande foi retirada, o mercado de ações e o de moeda também serão afetados. É como se a lenha fosse de repente retirada de uma panela que está fervendo, a temperatura não vai cair?

O segundo é mais direto - o Fed deixou uma mensagem, "o caminho da política ainda não está determinado". Com uma única frase, as expectativas do mercado para uma redução das taxas de juros em dezembro caíram de 70% para 45%. Você sabe o que isso significa? Aqueles que usaram alavancagem para negociar a curto prazo tiveram que ajustar suas posições imediatamente, e as ordens de fechamento saíram como uma onda avassaladora. A liquidez já estava apertada, e isso ampliou a queda várias vezes.

Ainda há um terceiro, que está mais escondido - o problema de liquidez entre bancos. As ferramentas de liquidez de emergência da Reserva Federal...

Então você vê, o que isso tem a ver com um evento inesperado? É claramente o resultado de múltiplos fatores combinados. O mercado nunca despenca sem razão, é apenas que muitas pessoas não veem a lógica por trás disso.