O aumento e a queda do índice do dólar realmente afetarão a sua Carteira? Um artigo para entender o código dos fluxos de capital globais.

Recentemente, ao assistir às notícias, ouço sempre falar sobre “o índice do dólar atingindo máximos históricos” e “o fortalecimento do dólar”, mas você realmente entende o que isso significa?

Para ser sincero, o índice do dólar é como um “termômetro” do mercado financeiro global - quando ele se move, o mercado de ações de Taiwan, as taxas de câmbio e os preços do ouro também tremem. Hoje, vou explicar de forma bem direta como funciona esse indicador.

O que é que o índice do dólar está realmente a medir?

Imagine isso como um “ranking de força do dólar”. Ele acompanha as variações da taxa de câmbio do dólar em relação a seis grandes moedas - euro (57,6%), iene (13,6%), libra esterlina (11,9%), dólar canadense, coroa sueca, franco suíço.

De forma simples: índice do dólar mais alto = dólar mais forte; mais baixo = dólar mais fraco

Por que apenas seis tipos? Porque esses países têm uma grande economia e forte liquidez monetária, sendo representativos o suficiente. Especialmente o euro, que representa 19 países da União Europeia, correspondendo a mais da metade, portanto, quando há grandes notícias na Europa, o índice do dólar reage imediatamente.

Se ele subir ou descer, como ficará seu investimento?

Quando o dólar se valoriza (índice em alta)

Favorável para os EUA: os produtos importados tornam-se mais baratos, e os títulos do Tesouro e as ações atraem um fluxo de capital global.

A ação contra Taiwan: Este é um sinal - o dinheiro quente global está deixando a Ásia e retornando aos Estados Unidos. O resultado é:

• O mercado de ações de Taiwan enfrenta pressão de saída líquida de capital
• O novo dólar de Taiwan pode desvalorizar
• As empresas exportadoras de Taiwan estão passando por dificuldades (aumentos de preços, queda da competitividade)

Quando o dólar desvaloriza (queda do índice)

Por outro lado: O dinheiro quente começa a buscar oportunidades em mercados emergentes, a bolsa de Taiwan tem a chance de beneficiar-se dos bônus de capital, o novo dólar de Taiwan valoriza-se e os produtos importados tornam-se mais baratos. Mas a desvantagem é que os ativos em dólares americanos que você possui vão “encolher” — ao trocar de volta para dólares de Taiwan, você receberá menos.

Como é calculado o índice do dólar? Explicação em uma frase

Não é uma simples média aritmética de seis moedas, mas sim uma “média ponderada geométrica” - atribuindo diferentes pesos conforme a dimensão econômica e a influência monetária de cada país. Somente assim o número calculado pode refletir verdadeiramente a força internacional do dólar.

Ponto chave: Índice do dólar = índice relativo, não é a taxa de câmbio. 100 é o ano base, 120 representa uma força de 20% em relação ao ano base, 80 representa uma fraqueza de 20%.

O que mais impulsiona o índice do dólar?

Fed aumenta as taxas de juros → juros do dólar aumentam → fundos globais apressam-se a comprar títulos do Tesouro dos EUA e a depositar em dólares → dólar dispara

Fed corta taxas de juros → ao contrário → o dólar é abandonado

Em segundo lugar, estão os dados econômicos dos Estados Unidos (emprego, inflação, PIB), a instabilidade geopolítica (o dólar é frequentemente visto como um ativo de refúgio) e a situação das outras moedas (o que acontece com o euro e o iene afetará diretamente o valor relativo do índice do dólar).

Como o índice do dólar se relaciona com seus ativos?

Ouro: Relação de balanço. Dólar forte → Ouro fica mais caro em dólares → Preço do ouro cai. E vice-versa.

Mercado de ações dos EUA: Não necessariamente. Às vezes, a valorização do dólar = capital retorna aos EUA = alta nas ações dos EUA; mas se o dólar se valorizar demais, isso pode prejudicar as empresas exportadoras dos EUA = ações dos EUA podem ser afetadas negativamente. É preciso observar o contexto econômico geral.

Bolsa de Taiwan: Versão simples — Dólar forte faz com que capital saia de Taiwan → Pressão sobre a bolsa de Taiwan; Dólar fraco faz com que capital entre em Taiwan → Oportunidade para a bolsa de Taiwan. Mas quando um cisne negro aparece, todos entram em pânico, e essa relação também será rompida.

Atenção especial: Índice do dólar vs Índice de comércio ponderado do dólar

O “índice do dólar” (DXY) que você vê nas notícias é o mais comum, produzido pela ICE, e tende a refletir a situação na Europa e nos Estados Unidos.

Mas o que o Federal Reserve dos EUA se refere principalmente é ao “índice de câmbio ponderado pelo comércio do dólar” — que abrange mais de 20 moedas, incluindo o renminbi, o novo dólar de Taiwan, o won sul-coreano, o baht tailandês e outras moedas de mercados emergentes asiáticos, refletindo de forma mais realista as mudanças nas taxas de câmbio dos parceiros comerciais reais dos EUA.

De forma simples: o índice do dólar é um recurso rápido para consulta, enquanto o índice ponderado pelo comércio se aproxima mais do verdadeiro pensamento do Federal Reserve. Para investidores em geral, o índice do dólar é suficiente, mas se você trabalha com câmbio ou pesquisa macroeconômica, o índice ponderado pelo comércio lhe dará uma visão mais profunda.

Por último, falando a verdade

A lógica central do índice do dólar é na verdade muito simples: ele te diz quão alta é a confiança do capital global nos Estados Unidos neste momento. Confiança alta = dólar em alta; confiança baixa = dólar em queda.

Dominar isso significa que você dominou o fluxo de capital global. Seja para fazer câmbio, avaliar a tendência das ações de Taiwan ou até mesmo prever o preço do ouro, o índice do dólar é o primeiro indicador que você deve observar. Não espere que a mídia informe antes de saber, aprenda a ler esse termômetro por conta própria.