Investi mais fundo nisso e percebi que estava errado—na verdade, o AUM não é o principal motor aqui. O que realmente importa é o volume de negociação. Os Participantes Autorizados intervêm para arbitrar qualquer falha de preço, mantendo as coisas em linha. Além disso, há distribuições mensais que não aparecem no preço à vista, o que distorce a comparação superficial. A mecânica é mais sutil do que parece à primeira vista.