Recentemente, um membro do Conselho de Administração da Reserva Federal disse uma coisa muito direta:

"Se a receita de tarifas desaparecer, a nossa política monetária será afetada."

Esta frase pode parecer trivial, mas ao pensar bem, é bastante assustadora - equivale a admitir que as finanças dos Estados Unidos estão a depender de "métodos adicionais" para se reabastecer, e uma vez que esta linha de comércio exterior colapse, a credibilidade do dólar também irá tremer.

O espaço da política monetária foi comprimido, a volatilidade do mercado aumentou, a reavaliação do preço do risco... Essas palavras que parecem muito macroeconômicas, traduzidas para uma linguagem mais simples, significam:

A estabilidade do sistema financeiro tradicional está se tornando cada vez mais frágil.

O país está a pensar em formas de ganhar dinheiro, tu também deves começar a pensar na tua saída.

**Pressão fiscal = Caos no mercado = Momentos de frenesim de certos mecanismos**

O que significa uma situação financeira apertada?
Isso significa que a política de taxas de juros pode ser mais volátil, as expectativas econômicas mais fragmentadas, as flutuações do mercado mais acentuadas e a cobertura de alavancagem mais intensa.

E esse ambiente é exatamente o cenário de sobrevivência favorito de alguns mecanismos on-chain.

Por exemplo, um design como o Hemi — ele não depende da impressão de dinheiro pelo banco central, nem do apoio do governo, mas sim da volatilidade natural do mercado para lucrar.

Ver alguns cenários:

• Aumento inesperado das taxas de juros → liquidação de posições compradas → explosão da taxa de financiamento → lucros dos usuários
• Queda inesperada da taxa de juros → liquidação de posições vendidas → fluxo de capital ainda ativo → rendimento dos usuários
• Incerteza econômica → fuga de capitais de alto risco → demanda por empréstimos dispara → lucros dos usuários
• Volatilidade frequente → Pânico emocional → Aumento do fluxo de caixa sistêmico → Lucros dos usuários

Enquanto os outros vendem em pânico, você está coletando o "imposto sobre a volatilidade do mercado".

**Diferenças essenciais entre duas lógicas de ganhar dinheiro**

O que está por trás dos rendimentos das finanças tradicionais?
Banco central imprime dinheiro, governo garante suporte financeiro, sistema de crédito dá respaldo.
Quando isso vacila, os lucros evaporam.

O que está por trás dos rendimentos da Hemi?
Apostas longas e curtas com alavancagem, taxas de transação reais, juros de empréstimo e demanda por fundos, base de segurança colateral em BTC.

Este é um sistema de fluxo de caixa que não está relacionado com as políticas nacionais. Quanto mais instáveis forem as políticas, mais acentuadas serão as flutuações, e os rendimentos serão, na verdade, mais estáveis.

Uma comparação simples:

**Questão** → **Solução do Governo** vs **Solução Hemi**

Déficit orçamentário → Tributação vs Receber flutuações de mercado
Pressão de crédito → Imprimir dinheiro vs Aproveitar oportunidades de lucro
Incerteza política → Instabilidade no mercado vs Quanto mais o mercado se movimenta, mais se lucra
Segurança dos ativos → Dinheiro no banco vs Dinheiro na sua mão

**Resumo em uma frase:**

O país depende da "taxa", a Hemi depende de "lucros".
O primeiro exige que você confie no sistema, enquanto o segundo só precisa que o mercado tenha volatilidade.

Quando os funcionários da Reserva Federal começam a discutir publicamente a questão da dependência fiscal, talvez seja hora de repensar: a sua alocação de ativos está apostando em compromissos estáveis ou em realidades instáveis?