Recentemente, o discurso do presidente da Reserva Federal (FED), Jerome Powell, atraiu uma ampla atenção do mercado. Na mais recente decisão sobre a taxa de juros, a Reserva Federal (FED) cortou a taxa em 25 pontos de base, mas as declarações de Powell foram, de modo geral, tendenciosas para uma postura hawkish, o que se tornou a principal razão para a retração do mercado.

Powell deixou claro que atualmente não apoia a continuação da redução das taxas de juros em dezembro, a menos que o mercado de trabalho sofra um agravamento significativo. Ele enfatizou várias vezes que a taxa de desemprego se mantém em um histórico baixo de 4,3%. Analistas acreditam que, se a taxa de desemprego não ultrapassar 4,5%, a probabilidade de uma redução das taxas em dezembro é baixa. No entanto, se os dados de emprego continuarem fracos, a Reserva Federal (FED) pode ser forçada a agir.

Sobre a questão da inflação, Powell demonstrou uma atitude relativamente tolerante. Ele acredita que o recente aumento nos preços dos bens é principalmente influenciado pela volatilidade das tarifas, e não por uma demanda excessiva. Powell prevê que, se a política tarifária se estabilizar, a inflação irá diminuir gradualmente. Vale a pena notar que a inflação não tarifária está próxima do nível alvo de 2%, portanto, a pressão inflacionária atual não é proeminente, e a variável chave ainda está no mercado de trabalho.

Na sua fala, Powell mostrou-se especialmente cauteloso em relação a questões do mercado de ações, não respondendo diretamente à dúvida se 'o mercado de ações está excessivamente alto'. Mas ele reconheceu que a alta do mercado de ações realmente aumentou a confiança e o gasto dos consumidores, o que sustentou a economia.

A Reserva Federal (FED) ainda tem divergências internas sobre a direção da política. Alguns membros defendem acelerar o ritmo de cortes nas taxas de juros para evitar uma desaceleração econômica, enquanto outros preferem desacelerar o ritmo para evitar um ressurgimento da inflação. Powell atualmente escolheu um caminho relativamente cauteloso.

Vale a pena mencionar que a Reserva Federal (FED) planeja parar a redução do balanço em dezembro, o que é visto como um sinal relativamente positivo. Powell mencionou que o tamanho das reservas pode estabilizar-se entre 8% e 10% do PIB, o que significa que a liquidez do mercado deve tender a se estabilizar. Este momento coincide basicamente com as previsões anteriores das principais instituições, validando ainda mais as expectativas do mercado.

De uma forma geral, a orientação política da Reserva Federal (FED) ajustou-se de forma sutil, revelando uma atitude cautelosa em relação às perspetivas económicas e refletindo o esforço para equilibrar vários interesses. Os participantes do mercado devem seguir de perto os dados económicos subsequentes, especialmente as mudanças no mercado de trabalho, para melhor compreender a direção da política da Reserva Federal (FED).