assistir à evolução do @pendle_fi tem sido incrível, para ser sincero. eles se adaptaram a cada mudança narrativa importante no defi mais rápido do que a maioria dos protocolos consegue perceber o que está acontecendo.

começou forte no restaking de eth quando isso era a meta.

então o btcfi esquentou e eles mudaram de direção rapidamente - de repente, os ativos em bitcoin se tornaram uma parte significativa do tvl. agora? os stablecoins estão dominando e o pendle está liderando essa carga.

este gráfico mostra a velocidade da mudança:

• agosto: mistura diversificada de ativos btc/eth
• setembro: atingiu pico de 13b tvl
• outubro: estáveis agora 78% da composição

não vou mentir, não se trata apenas de perseguir narrativas - trata-se de estar onde o rendimento realmente está. quando o eigenlayer estava a imprimir, o pendle estava lá. os l2s do btc começaram a oferecer retornos reais? eles se adaptaram. usde e rendimentos estáveis tornaram-se a coisa? eles já são o maior jogador.

o tvl de 7,47b rn é sólido, mas o que importa mais é como continuam a crescer enquanto outros perdem força. "onde quer que haja rendimento, pode ser pendurado" não é uma linguagem de marketing - é literalmente como operam.

estáveis consumindo 78% do tvl diz exatamente para onde este ciclo está indo