#美联储降息展望 Os mercados financeiros globais estão atentos à decisão sobre a taxa de juros do Federal Reserve às 2 da manhã de hoje, cuja importância é evidente. O foco atual do mercado mudou de se haverá corte na taxa para a frequência de cortes - de acordo com os últimos dados da CME, o mercado elevou a possibilidade de um corte de 25 pontos base em outubro para 99,4%, quase certo.

Esta expectativa tem um forte suporte de dados: em setembro, o índice de preços ao consumidor dos EUA aumentou 3,0% em relação ao ano anterior, abaixo das expectativas do mercado, criando condições favoráveis para ajustes na política monetária; ao mesmo tempo, os dados de emprego da ADP mostraram uma redução de 32 mil empregos, enquanto o presidente do Fed, Jerome Powell, também reconheceu que o mercado de trabalho está "continuamente esfriando", e a situação do emprego se tornou o principal fator para a redução das taxas de juros. Vale a pena notar que os investidores já começaram a apostar em várias reduções das taxas até o final do ano, com dados mostrando que a probabilidade de uma redução acumulada de 50 pontos base até dezembro já alcançou 91,3%, o que significa que o mercado espera que a reunião de dezembro novamente reduza em 25 pontos base.

No entanto, o verdadeiro jogo de mercado ocorrerá na conferência de imprensa de Powell. Dentro do Federal Reserve, já existem divisões evidentes: alguns oficiais, como Milan, apoiam um corte de taxa de juros mais agressivo, enquanto outros 7 oficiais se opõem a uma política de afrouxamento adicional, com a contradição entre a persistência da inflação e a fraqueza do mercado de trabalho ainda não resolvida. A longo prazo, com o término do mandato de Powell em 2026, a influência política da Casa Branca representa uma ameaça potencial à independência da política do Federal Reserve.

Os mercados financeiros já reagiram antecipadamente às expectativas de cortes nas taxas de juros: o índice S&P 500 está próximo da marca de 6900 pontos, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos caiu abaixo da barreira psicológica de 4%, e a taxa de câmbio do yuan também deve se beneficiar. No entanto, os investidores devem estar atentos ao risco de mercado de "comprar expectativas e vender fatos" — os preços atuais já refletem as expectativas de dois cortes nas taxas; se Powell emitir qualquer sinal de política monetária restritiva em seu discurso, diversos ativos poderão enfrentar ajustes significativos. A decisão desta noite sem dúvida estabelecerá um ponto de referência crucial para o futuro caminho de cortes nas taxas de juros no mercado global.