Perdas e ganhos (PnL) em criptomoedas: conceitos e cálculos

No mundo das criptomoedas, compreender as perdas e ganhos (PnL) é fundamental para avaliar o desempenho dos investimentos. Este conceito, familiar nas finanças tradicionais, adquire matizes particulares no ecossistema cripto. Dominar termos como valor de mercado (MTM), PnL realizado e não realizado é essencial para ter uma visão clara da carteira de criptoativos.

Sem um método definido para analisar as perdas ou ganhos, operar com criptomoedas pode resultar avassalador. O PnL reflete a variação no valor das posições de um trader durante um período específico, fornecendo uma métrica crucial para avaliar o desempenho financeiro no mercado de criptoativos.

Fundamentos do PnL em criptoativos

O PnL em criptomoedas refere-se ao cálculo do lucro ou prejuízo obtido em um investimento ou posição comercial em ativos digitais. Esta métrica é essencial para avaliar o desempenho financeiro de um operador ou investidor no mercado de criptoativos.

Valor de mercado (MTM)

O MTM é o processo de avaliar um ativo com base no seu preço atual de mercado ou valor justo. Por exemplo, se um investidor possui certa quantidade de Ethereum (ETH), o seu valor flutuará de acordo com o preço de mercado vigente.

A fórmula geral para calcular o PnL é:

PnL = Preço MTM atual - Preço MTM anterior

Imaginemos que o preço MTM de ETH hoje é $1,970, enquanto que ontem era $1,950. Neste caso, o PnL seria de $20, indicando um ganho. Pelo contrário, se o preço MTM de ETH ontem foi $1,980, indicaria uma perda de $10.

Valor futuro

O valor futuro projeta o valor de um ativo digital em um momento posterior.

Por exemplo, se um trader aposta 1.000 dólares em Tron (TRX) com uma recompensa anual de 4%, quanto recuperará após um ano? A resposta é $1.040. No momento da aposta, o valor presente é $1.000, enquanto que o valor futuro será $1.040.

Existe outra aplicação do valor futuro. Os traders poderiam perguntar-se quanto apostar para obter $1,040 em um ano. Conhecendo os valores presentes e futuros, podem calcular o fator de desconto através da fórmula:

Fator de desconto = Valor presente / Valor futuro

PnL realizado

O PnL realizado é calculado após fechar uma posição (vender a criptoativos). Apenas considera o preço executado das ordens e não tem relação direta com o preço de marca.

A fórmula para o PnL realizado é:

PnL realizado = Preço de saída - Preço de entrada

Um exemplo: se o preço de entrada para comprar certa quantidade de Polkadot (DOT) é $70 e o preço de saída é $105, o PnL para o período é $35, refletindo um ganho. No entanto, se o preço de fechamento fosse $55, o PnL seria -$15, indicando uma perda.

PnL não realizado

O PnL não realizado refere-se ao ganho ou perda em posições abertas que ainda não foram fechadas. A fórmula para determiná-lo é:

PnL não realizado = Preço de marca atual - Preço de entrada médio

Suponhamos que Alice adquiriu contratos ETH com um preço de entrada médio de $1,900. O preço de marca de ETH é atualmente $1,600. O PnL não realizado para Alice seria:

PnL não realizado = $1,900 - $1,600 = $300 (perda não realizada)

Métodos de cálculo do PnL

Para determinar o PnL em criptoativos, um trader deve encontrar a diferença entre o custo inicial de adquirir um ativo digital e o seu valor de mercado atual. Existem vários métodos para calcular o PnL:

Método FIFO (primeiro em entrar, primeiro em sair)

O método FIFO utiliza o preço do ativo desde a sua primeira aquisição. Passos para calcular:

1. Calcular o custo inicial multiplicando o preço de compra por unidade pela quantidade vendida.
2. Determinar o valor de mercado atual multiplicando o preço atual por unidade pela quantidade vendida.
3. Encontrar o PnL subtraindo o custo inicial do valor de mercado atual.

Método LIFO (último em entrar, primeiro em sair)

O método LIFO utiliza o preço de compra mais recente do ativo. Os outros aspectos são semelhantes ao método FIFO.

Método do custo médio ponderado

Este método determina o custo médio de todas as unidades de um criptoativo na carteira. Passos:

1. Calcular o custo total de todas as unidades.
2. Dividir o custo total pela quantidade de unidades para obter o custo médio ponderado.
3. Encontrar o valor de mercado atual das unidades vendidas.
4. Determinar o PnL subtraindo o custo médio do valor de mercado atual.

Análise de posições abertas e fechadas

Examinar regularmente as posições abertas e fechadas é crucial para monitorizar o desempenho. Uma compra inicial é uma posição aberta, enquanto vender o ativo fecha a posição. A análise frequente das operações ajuda a manter um trading organizado.

Cálculo do ano até à data (YTD)

O YTD mede o desempenho dos investimentos desde o início do ano até a data atual. É útil para investidores que mantêm criptomoedas a longo prazo, permitindo-lhes conhecer os seus ganhos não realizados comparando o valor da carteira no início e no final de um período.

Cálculo baseado em transações

Este método requer um cálculo do PnL para cada transação específica. É ideal quando o número de operações é limitado e é necessário uma análise individual.

Benefício percentual

Esta abordagem expressa o PnL como uma percentagem do custo inicial, oferecendo uma perspetiva relativa do desempenho do investimento.

Cálculo do PnL em contratos perpétuos

Os contratos perpétuos, sem data de vencimento fixa, requerem um cálculo que considere tanto o PnL realizado como o não realizado. O processo implica determinar o tamanho da posição, o preço de entrada, o preço de liquidação e os ganhos ou perdas realizados.

Importância dos cálculos de PnL

Compreender o PnL em criptoativos é fundamental para avaliar o desempenho da carteira. Fornece informações sobre parâmetros-chave como a base de custos, quantidade, preço de cada operação e rentabilidade, permitindo aos traders ajustar suas estratégias.

Além dos cálculos manuais, existem ferramentas especializadas e robôs de trading automatizados que podem ajudar os operadores a analisar seu desempenho e focar em oportunidades rentáveis, independentemente do seu nível de experiência.

Em conclusão, dominar os cálculos de PnL é essencial para navegar eficazmente no volátil mercado das criptoativos, permitindo aos investidores tomar decisões informadas e otimizar suas estratégias de trading.