📊 O que são "long" e "short" na negociação de criptomoedas?

Ao mergulhar no mundo crypto, os traders enfrentam uma série de termos específicos relacionados a vários aspectos da indústria. Entre eles, conceitos como "long" e "short" ocupam um lugar especial, frequentemente encontrados no contexto de negociação. Vamos entender o que esses termos significam, como funcionam as transações correspondentes e que benefícios trazem para os traders.

As origens dos termos «short» e «long»

Embora seja difícil estabelecer a origem exata das palavras "short" e "long" no comércio, uma das primeiras menções públicas desses termos foi registrada na publicação The Merchant's Magazine, and Commercial Review no primeiro semestre de 1852.

No que diz respeito ao seu uso na negociação, existe uma versão relacionada ao significado literal dessas palavras. Assim, uma operação visando a alta do ativo é frequentemente chamada de "long" (ingl. long — longo), uma vez que o aumento de preços geralmente ocorre gradualmente, e essa posição é aberta por um longo período. Por sua vez, a operação destinada a obter lucro com a queda das cotações recebeu o nome de "short" (ingl. short — curto), uma vez que para a sua realização é necessário significativamente menos tempo.

A essência do «short» e «long» no trading

«Long» e «short» representam tipos de posições que um trader abre com o objetivo de lucrar com a expectativa de aumento (long) ou queda (short) do valor de um ativo no futuro.

A posição de alta implica a aquisição de um ativo ao preço atual, seguido pela venda após o aumento das cotações. Por exemplo, se um trader está confiante de que um token no valor de $100 em breve irá valorizar para $150, ele deve apenas comprá-lo e esperar que o preço alvo seja alcançado. O lucro, neste caso, será a diferença entre o preço de compra e o preço de venda.

A posição de venda é aberta ao supor que o ativo está sobrevalorizado e que se espera uma desvalorização futura. Para lucrar com isso, o trader toma emprestado da bolsa este instrumento e imediatamente o vende ao preço atual. Em seguida, ele espera a queda dos preços, recompra a mesma quantidade do ativo a um custo menor e devolve à bolsa.

Por exemplo, se um trader acredita que o preço do bitcoin deve cair de $61 000 para $59 000, ele pode tomar emprestado um bitcoin da bolsa e imediatamente vendê-lo ao preço atual. Quando os preços caem, ele adquire o mesmo bitcoin por $59 000 e o devolve à bolsa. O restante $2000 ( menos a taxa de empréstimo) constitui o lucro do trader.

Embora o mecanismo de negociações possa parecer complexo, na prática, tudo isso acontece "de forma invisível" nas plataformas de negociação Gate e é executado em questão de segundos. No nível do usuário, a abertura e o fechamento de posições é feito com um simples clique nos botões correspondentes no terminal de negociação.

«Touros» e «ursos» no mundo crypto

Os termos "touros" e "ursos" são amplamente utilizados tanto no trading quanto fora dele. Normalmente, são usados para designar as principais categorias de participantes do mercado, dependendo de sua posição.

"Bulls" são traders que esperam um aumento no mercado como um todo ou de um ativo específico. Eles abrem posições longas, ou seja, compram, contribuindo assim para o aumento da demanda e do valor dos ativos. O próprio termo surgiu da ideia de que um touro "eleva" os preços para cima com seus chifres.

Os "ursos", por outro lado, são participantes do mercado que esperam uma queda nos preços. Eles abrem posições curtas, vendendo ativos e pressionando seu valor. O nome vem da ideia de que os "ursos" pressionam os preços com suas patas, fazendo com que eles diminuam.

Com base nessas denominações, formaram-se conceitos populares na indústria crypto de mercado em alta e mercado em baixa. O primeiro caracteriza-se por um aumento geral dos preços, o segundo — pela queda das cotações.

Hedging no trading de criptomoedas

A hedge é um método de gestão de riscos no trading e nos investimentos. Esta estratégia também está relacionada com o "long" e o "short", uma vez que envolve o uso de posições opostas para minimizar perdas em caso de uma variação inesperada dos preços.

Por exemplo, um trader adquire um bitcoin, esperando uma alta nos preços, mas não exclui a possibilidade de queda no preço caso ocorra um determinado evento. Não tendo certeza sobre o desenrolar dos acontecimentos, ele pode usar a hedging para reduzir as potenciais perdas em um cenário desfavorável.

Dependendo do mercado e da estratégia de negociação, podem ser utilizados diferentes instrumentos para hedge, como a compra de criptomoedas com correlação inversa ou uma combinação de ativo spot e opção de venda. No entanto, a forma mais popular e simples de hedge é abrir posições opostas.

Por exemplo, se um trader prevê a valorização do bitcoin, ele abre uma posição longa em dois bitcoins para obter lucro. Ao mesmo tempo, ele abre uma posição curta em um bitcoin para reduzir as perdas caso sua previsão não se concretize.

Suponha que o ativo cresceu de $30 000 para $40 000. Para calcular o retorno total das posições, utiliza-se a fórmula:

rendimento = tamanho da posição longa – tamanho da posição curta × diferença de preço

Neste caso, isso é:

(2-1) × ($40 000 – $30 000) = 1 × $10 000 = $10 000.

Se os eventos se desenvolverem de acordo com um cenário desfavorável e o preço do bitcoin cair de $30 000 para $25 000, o resultado será o seguinte:

(2-1) × ($25 000 – $30 000) = 1 × -$5 000 = – $5 000.

Dessa forma, a hedge permitiu reduzir as perdas em um cenário desfavorável pela metade — de $10 000 até $5 000. Ao mesmo tempo, é importante considerar que, como uma espécie de "pagamento pelo seguro", o trader reduziu pela metade o potencial de lucro com a alta dos preços.

Muitos traders iniciantes acreditam que abrir duas posições opostas de tamanho igual pode proteger completamente contra o risco. No entanto, na prática, essa estratégia resultará em que o lucro de uma operação será totalmente compensado pela perda da outra. E a necessidade de pagar comissões e outras despesas operacionais transforma essa estratégia de neutra em prejudicial.

Negociação de futuros em criptomoedas

Os futuros são instrumentos derivados que permitem lucrar com os movimentos de preço de um ativo sem a necessidade de possuí-lo. É através de contratos futuros que se pode abrir posições curtas e longas, extraindo lucro da queda de valor, o que não é possível no mercado à vista.

Existe uma classificação desenvolvida de futuros utilizados nos mercados de ações, commodities e financeiros, no entanto, na indústria cripto, os contratos perpétuos e os contratos de liquidação são os mais comuns.

A ausência de prazo significa que o contrato não tem uma data de vencimento. Isso permite que os traders mantenham posições pelo tempo que precisarem e as fechem a qualquer momento.

O cálculo ( ou a ausência de entrega ) implica que, após a conclusão da transação, o trader não recebe o próprio ativo, mas sim a diferença entre o seu valor no momento da abertura e do fechamento da posição, nominada em uma determinada moeda.

Para abrir posições longas, utilizam-se contratos futuros de compra, e para curtas, contratos futuros de venda. Os primeiros pressupõem a compra do ativo no futuro a um preço estabelecido no momento da abertura, e os segundos a sua venda nas mesmas condições.

Também é importante considerar que, para manter uma posição na maioria das plataformas de negociação, os traders pagam a taxa de financiamento a cada poucas horas — a diferença entre o valor do ativo nos mercados à vista e futuros.

Liquidação de posições e formas de a evitar

A liquidação é o fechamento forçado da posição de um trader, que ocorre ao negociar com o uso de fundos emprestados. Geralmente, ocorre com uma mudança repentina no valor do ativo, quando a margem (tamanho do colateral) não é suficiente para garantir a posição.

Em situações como esta, a plataforma de negociação Gate envia previamente ao trader um chamado margin call — uma proposta para adicionar fundos adicionais para manter a posição. Se isso não for feito, ao atingir um determinado nível de preço, a transação será automaticamente encerrada.

Habilidades de gerenciamento de risco, bem como a capacidade de gerenciar e monitorar múltiplas posições abertas, ajudam a evitar liquidações.

Vantagens e desvantagens do uso de "shorts" e "longs" na negociação

Ao utilizar "short" e "long" em uma estratégia de negociação, deve-se levar em conta:

As posições longas são mais fáceis de entender, pois funcionam essencialmente da mesma forma que a compra de um ativo no mercado à vista.

As posições vendidas têm uma lógica de execução mais complexa e frequentemente contraintuitiva, além disso, a queda dos preços geralmente ocorre mais rapidamente e de forma menos previsível do que o aumento.

Além disso, os traders costumam usar a alavancagem para maximizar os resultados financeiros. No entanto, é importante lembrar que o uso de fundos emprestados pode não apenas trazer lucros potencialmente maiores, mas também está associado a riscos adicionais e à necessidade de monitorar constantemente o nível de colateral (margem).

Conclusão

Dependendo das previsões de preços, os traders podem usar posições curtas (short) e longas (long) para lucrar com a subida ou descida das cotações. Com base na posição mantida, os participantes do mercado são classificados como "touros", que esperam alta, ou "ursos", que apostam na queda.

Em geral, para abrir uma "posição longa" ou "posição curta", utilizam-se futuros ou outros derivativos. Esses instrumentos permitem lucrar com especulações sobre o preço de um ativo sem a necessidade de possuí-lo, além de abrirem oportunidades para ganhos adicionais através do uso de (alavancagem). No entanto, não devemos esquecer que sua aplicação aumenta não apenas o potencial de lucro, mas também os riscos.