1. A OpenAI lançou um relatório de pesquisa sobre "ilusão" de grandes modelos de linguagem, apontando que a forma de avaliação leva os modelos a tendem a palpites confiantes.
A OpenAI anunciou no início desta semana um relatório de pesquisa sobre o fenômeno da "ilusão" em modelos de linguagem de grande porte, apontando que os métodos atuais de treinamento e avaliação fazem com que os modelos tendam a "adivinhar com confiança" em vez de reconhecer que não sabem, o que é a causa das ilusões. O núcleo do relatório indica que, durante o treinamento atual dos modelos, há uma grande quantidade de questões de avaliação apresentadas em formato de múltipla escolha, onde o modelo pode ganhar pontos apenas ao acertar por sorte. Em contrapartida, responder "não sei" não rende nenhum ponto. Essa forma de avaliação empurra os modelos a adivinhar, em vez de expressar honestamente a incerteza.
A OpenAI sugere que, no futuro, devem ser feitas alterações nos dados de treino e nos métodos de avaliação, aumentando o valor da opção "não sei", para incentivar o modelo a expressar-se com precisão quando está incerto. Além disso, devem ser incluídas mais questões abertas, para evitar que o modelo dependa excessivamente de avaliações do tipo teste de múltipla escolha. Além disso, o relatório também propõe explorar métodos como o treino adversarial, para aumentar a robustez do modelo. Este estudo aponta uma direção para resolver o problema da "ilusão" em grandes modelos de linguagem e também impulsionará a transformação de todo o paradigma de treino e avaliação da IA.
2. O banco central da Coreia do Sul e o governo iniciam testes simulados de moeda digital, preparando o caminho para a emissão de CBDC
O Banco Central da Coreia do Sul e o governo planejam iniciar testes simulados de moeda digital no segundo semestre deste ano, uma etapa crucial que a Coreia do Sul está tomando para emitir a moeda digital do banco central (CBDC). O foco deste teste é verificar se os subsídios ou vales existentes pagos pelo tesouro do governo podem ser emitidos e utilizados pelos beneficiários na forma de moeda digital.
Esta medida é vista como uma parte importante da transformação digital da Coreia do Sul, ajudando a aumentar a eficiência dos pagamentos governamentais e preparando-se para a futura emissão de CBDC. Os resultados dos testes fornecerão uma base para a Coreia do Sul elaborar um roteiro de emissão de CBDC e políticas relacionadas. Ao mesmo tempo, o Banco da Coreia e o Ministério da Planejamento e Finanças também solicitarão opiniões do setor bancário e do público sobre questões de regulamentação de moedas digitais, com o objetivo de se preparar adequadamente para a emissão de CBDC em níveis técnico e legal.
3. A SEC e a CFTC dos EUA aprofundam a cooperação regulatória, o governo Trump impulsiona a reforma da regulamentação das criptomoedas
A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA ( SEC ) e a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities ( CFTC ) têm colaborado mais profundamente recentemente em relação à regulamentação de criptomoedas e planejam realizar uma mesa redonda pública em 29 de setembro para discutir "Prioridades de Coordenação Regulatória". Isso é visto como um sinal importante de uma mudança abrangente no sistema de regulamentação de criptomoedas nos EUA.
Entretanto, o governo Trump também está a promover ativamente a reforma da regulamentação das criptomoedas. A senadora Cynthia Lummis afirmou que se espera que o projeto de lei sobre a estrutura do mercado seja assinado pelo presidente Trump como lei antes do Natal deste ano. Além disso, a Administração de Pequenas Empresas ordenou que as instituições bancárias restabelecessem os serviços aos clientes que foram "desbancarizados" ilegalmente, e exigiu que as políticas relacionadas fossem corrigidas até 5 de dezembro.
Esta série de ações mostra que a regulamentação das criptomoedas nos Estados Unidos está passando por uma transformação profunda. Analistas acreditam que uma estrutura regulatória unificada criará um ambiente mais seguro para o desenvolvimento da indústria, favorecendo a atração de capital institucional e impulsionando o processo de mainstreamização dos ativos criptográficos. Mas, ao mesmo tempo, é necessário equilibrar a força da regulamentação para evitar restrições excessivas à inovação.
4. A exchange de criptomoedas Alpha irá lançar Linea, abrindo a solicitação de airdrop para os usuários.
Segundo informações oficiais, a Alpha será lançada no Linea em 10 de setembro (LINEA). Os usuários elegíveis poderão, após a abertura das negociações, usar pontos Alpha na página de atividades da Alpha para receber o airdrop.
Linea é um protocolo de infraestrutura Web descentralizada, destinado a simplificar o desenvolvimento de aplicações Web através de uma arquitetura modular e combinável. Ele oferece uma plataforma de desenvolvedor unificada, suportando implementação cross-chain, módulos combináveis e ferramentas prontas para uso, a fim de reduzir a complexidade do desenvolvimento de aplicações Web.
O airdrop do Linea irá expandir ainda mais o tamanho da sua comunidade, atraindo mais desenvolvedores para se juntarem à construção do seu ecossistema. Como novo membro do ecossistema, o Linea tem a esperança de acelerar o desenvolvimento e a aplicação do protocolo com a ajuda de vantagens em tráfego e financiamento. Ao mesmo tempo, a sua filosofia de design modular também irá impulsionar a inovação nos modelos de desenvolvimento de aplicações Web.
5. As exchanges de criptomoedas anunciaram a remoção de alguns produtos de contrato, lembrando os usuários sobre o controle de risco.
A exchange de criptomoedas anunciou que irá descontinuar alguns produtos de contrato em 9 de setembro, incluindo contratos trimestrais para moedas como BTC, ETH, LTC, entre outras. Segundo informações, a taxa de financiamento corrente às 16h do dia da descontinuação será de 0, e não haverá cobrança de taxa de financiamento ao liquidar posições dos usuários, nem taxas adicionais de liquidação.
Lembrete: considerando que o mercado pode ter flutuações bruscas antes da desativação do contrato, os usuários relevantes devem fazer o controle de risco através da redução do número real de alavancagem ou do fechamento antecipado das posições. Como uma plataforma de negociação de criptomoedas líder na indústria, esta ação visa otimizar a linha de produtos e proporcionar uma melhor experiência de negociação aos usuários.
Ao mesmo tempo, isso também reflete a contínua atividade do mercado de derivados de criptomoedas. Analistas apontam que os ajustes nos produtos de contrato refletem o controle das exchanges sobre a demanda do mercado, favorecendo o desenvolvimento saudável do ecossistema da indústria. No entanto, os investidores que participam do comércio de derivados também devem ter plena consciência dos riscos, adotando medidas de gestão de risco prudentes.
Dois. Notícias da Indústria
1. O Bitcoin deverá manter uma oscilação de intervalo a curto prazo, com compras institucionais que poderão desencadear uma nova onda de alta.
O preço do Bitcoin manteve-se em uma faixa estreita acima dos 110.000 dólares nas últimas 24 horas. Embora não haja notícias significativas para impulsionar o mercado, a compra contínua por investidores institucionais trouxe novo impulso para o mercado.
Analistas apontam que o Bitcoin está atualmente em uma área de resistência crítica. Se conseguir romper efetivamente o nível de pressão de 114 mil dólares, isso abrirá caminho para uma subida subsequente. Ao mesmo tempo, o nível de suporte em torno de 109 mil dólares também determinará se o Bitcoin poderá continuar sua tendência de alta.
Os dados de volume de negociação mostram que os investidores institucionais estão gradualmente aumentando suas posições em Bitcoin. O famoso gestor de fundos de hedge Paul Tudor Jones( declarou recentemente que alocou 3% dos recursos de seu fundo em Bitcoin para se proteger contra o risco de inflação. Além disso, a empresa de análise de dados CryptoQuant descobriu que, na última semana, o número de Bitcoins entrando nas exchanges caiu drasticamente, refletindo que os investidores estão aumentando suas posições de longo prazo.
De um modo geral, o Bitcoin poderá manter uma tendência de oscilação em faixa a curto prazo. No entanto, se a compra por instituições continuar a aumentar, juntamente com as expectativas de inflação em ascensão, o Bitcoin poderá enfrentar uma nova onda de alta em um futuro próximo. Contudo, os investidores também devem estar atentos ao risco de correção que pode surgir.
) 2. A Ethereum enfrenta uma onda de resgates em massa, o preço do ETH está sob pressão e recuou.
O Ethereum enfrentou uma onda de resgates recorde na última semana, levando o preço do ETH a cair sob pressão. Os dados mostram que, na semana passada, o fluxo líquido de saídas do ETF de spot do Ethereum atingiu impressionantes 788 milhões de dólares, o maior registro da história.
Analistas acreditam que esta onda de resgates é principalmente originada pelo comportamento de realização de lucros por investidores institucionais. Durante o contínuo aumento do preço do ETH, alguns investidores institucionais optaram por garantir os lucros, resultando na venda de uma grande quantidade de ETH. Ao mesmo tempo, o aumento das expectativas de aumento das taxas de juros pela Reserva Federal também pressionou os ativos de risco, intensificando ainda mais a pressão de baixa sobre o ETH.
Os dados da bolsa mostram que o preço do ETH caiu cerca de 2% nas últimas 24 horas, tendo chegado a descer abaixo da marca de 4200 dólares. Atualmente, o ETH já voltou a estar acima de 4300 dólares, mas ainda enfrenta pressão na linha dos 4500 dólares.
Os analistas afirmam que a futura tendência de preço do ETH dependerá de dois fatores-chave: primeiro, a intenção de posição dos investidores institucionais; se o fluxo de resgates continuar, o ETH terá dificuldade em recuperar a alta; segundo, as mudanças no ambiente macroeconômico; se o aumento das taxas de juros pelo Federal Reserve for superior ao esperado, o ETH pode também sofrer uma forte queda.
De um modo geral, o ETH poderá manter um padrão de flutuação de intervalo a curto prazo. Os investidores devem prestar atenção às tendências de capital institucional e à direção das políticas macroeconômicas, e manejar o risco com cautela.
3. O mercado das altcoins apresenta uma nova configuração, com as moedas de setores populares a continuarem a fortalecer-se.
No contexto em que o mercado de criptomoedas apresenta um padrão de flutuação em intervalo, o mercado de altcoins mostrou uma clara divergência nas tendências. Os tokens de algumas pistas populares continuaram a fortalecer-se, enquanto os tokens de outras pistas enfrentaram pressão e recuaram.
Os dados mostram que, nas últimas 24 horas, o SOMI está cotado a 1,65 dólares, com um aumento diário de 60,1%; o GPS está cotado a 0,017 dólares, com um aumento diário de 43,8%; o OG está cotado a 16,5 dólares, com um aumento diário de 13,8%.
Analistas apontam que a maioria das altcoins em alta explosiva vem das áreas de jogos, metaverso e finanças descentralizadas ### DeFi (. Essas áreas são vistas como focos de desenvolvimento futuro na indústria de criptomoedas, atraindo assim um grande influxo de capital.
Em contraste, algumas das pistas que antes eram muito procuradas apresentaram uma clara queda. Tomando como exemplo o mercado de NFT, nos últimos tempos, tanto o volume total de transações quanto o preço de base do mercado de NFT caíram. Os analistas acreditam que isso pode ser devido à diminuição do entusiasmo em torno do conceito de NFT.
Em geral, a tendência de diferenciação no mercado de altcoins reflete a divergência nas expectativas dos investidores em relação a diferentes setores. Os investidores precisam ter um entendimento completo das perspectivas de desenvolvimento de cada setor e realizar uma alocação prudente com base em sua própria tolerância ao risco.
) 4. A Ripple XRP espera romper a barreira dos 3 dólares, a expectativa do ETF torna-se um dos principais fatores positivos.
O preço da criptomoeda XRP subiu 2,4% para 2,8783 dólares em 8 de setembro, aproximando-se da importante resistência psicológica de 3 dólares. Os analistas acreditam que a potencial mudança da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA ### SEC ( em relação ao quadro ETF de criptomoedas é o principal fator positivo que impulsiona a alta do XRP.
Recentemente, a atitude das autoridades reguladoras dos Estados Unidos em relação aos ETFs de criptomoedas à vista sofreu uma mudança clara. O primeiro ETF à vista de Shiba Inu foi aprovado, e a solicitação para o ETF à vista de Ripple também deverá receber uma decisão da SEC nos próximos dois meses.
As expectativas dos investidores sobre a aprovação do ETF spot de XRP aumentaram rapidamente, o que injetou nova energia no preço do XRP. Uma vez que o ETF spot seja aprovado, uma grande quantidade de fundos institucionais fluíra para o mercado de XRP, elevando assim o preço do XRP.
Além das expectativas do ETF, a decisão final da SEC sobre o caso XRP também terá um impacto significativo no preço do XRP. Se a SEC decidir que o XRP não é considerado um valor mobiliário, isso eliminará obstáculos ao desenvolvimento do XRP nos Estados Unidos, aumentando ainda mais o preço do XRP.
No entanto, os analistas também alertam que o XRP enfrentará uma resistência maior após ultrapassar a marca de 3 dólares. Os investidores devem acompanhar de perto as direções regulatórias e a pressão técnica, gerindo cautelosamente os riscos.
) 5. O sentimento do mercado de criptomoedas continua a aquecer, o otimismo dos investidores está em alta.
Os últimos dados mostram que o sentimento dos investidores no mercado de criptomoedas continua a aquecer, com o otimismo a aumentar. O índice de medo e ganância das criptomoedas subiu para 51, estando em estado "neutro".
O índice é calculado com base em vários indicadores, como a volatilidade do mercado, o volume de negociações e a popularidade nas redes sociais, e é usado para medir o estado emocional dos investidores. O índice varia entre 0 e 100, sendo 50 o valor neutro.
Analistas afirmam que a recuperação do sentimento do mercado deve-se principalmente às expectativas otimistas sobre o futuro da regulamentação das criptomoedas. Recentemente, as autoridades reguladoras dos EUA mudaram sua postura em relação aos ETFs de criptomoedas à vista, aumentando as expectativas dos investidores sobre a clareza da regulamentação.
Ao mesmo tempo, a estabilização e recuperação dos preços de principais criptomoedas como o Bitcoin também ajudaram a aumentar a confiança dos investidores. Dados mostram que, na última semana, o número de Bitcoins que entraram nas bolsas caiu drasticamente, refletindo que os investidores estão aumentando suas posições de longo prazo.
No entanto, alguns analistas adotam uma postura cautelosa em relação ao atual otimismo. Eles acreditam que a persistência da pressão inflacionária e a incerteza sobre o aumento das taxas de juros pelo Federal Reserve podem levar a oscilações no sentimento dos investidores no futuro.
De uma forma geral, a recuperação do sentimento dos investidores é benéfica para o desenvolvimento saudável do mercado de criptomoedas. No entanto, os investidores também devem manter a racionalidade, acompanhar de perto as mudanças na situação macroeconômica e lidar com os riscos de forma prudente.
Três. Notícias do Projeto
1. Sui Network: Move, a nova estrela do ecossistema acelera a sua ascensão, liderando a próxima geração de inovações em blockchain.
Sui Network é um projeto de blockchain totalmente novo, criado por engenheiros que participaram do desenvolvimento do Ethereum e do Diem. O projeto é construído com base na linguagem de programação Move e visa oferecer aplicações descentralizadas altamente escaláveis e de baixo custo.
Atualizações: A Sui Network recentemente completou um financiamento de 300 milhões de dólares, com investimentos de instituições como Andreessen Horowitz, Jump Crypto e FTX Ventures. O projeto lançou sua rede de testes em maio deste ano e planeja lançar a mainnet no quarto trimestre de 2023. A equipe da Sui está ativamente desenvolvendo uma série de recursos inovadores, incluindo um mecanismo de execução paralela, um novo mecanismo de consenso e um modelo de ativos combináveis. Essas inovações têm o potencial de melhorar significativamente o desempenho e a usabilidade da blockchain.
Impacto no mercado: Como um dos projetos mais promissores do ecossistema Move, o desenvolvimento da Sui Network terá um impacto profundo em toda a indústria de blockchain. Suas características de alto desempenho e baixo custo prometem atrair mais desenvolvedores e empresas, promovendo a adoção em larga escala de aplicações distribuídas. Ao mesmo tempo, o design inovador da Sui também estabelecerá novos padrões técnicos para outros projetos de blockchain.
Feedback da indústria: a analista de criptomoedas Tascha afirmou que "o surgimento da Sui Network marca uma nova fase de desenvolvimento da tecnologia blockchain. A linguagem Move e o modelo de ativos composáveis proporcionarão maior flexibilidade e espaço para inovação aos desenvolvedores." O conhecido investidor Andreessen Horowitz também elogiou o projeto Sui, acreditando que ele tem potencial para se tornar a representação da infraestrutura de blockchain da próxima geração.
2. Hyperliquid: USDC nativo lançado, iniciando uma nova rodada de competição DeFi
Hyperliquid é um protocolo de finanças descentralizadas, projetado para fornecer aos usuários serviços de gestão de ativos criptográficos de forma eficiente e segura. O projeto anunciou recentemente uma parceria com a Circle para implantar a stablecoin nativa USDC na rede Hyperliquid.
Contexto do projeto: Hyperliquid foi lançado no início de 2022, criado por ex-engenheiros da Compound. Este protocolo adota um modelo inovador de liquidez concentrada, que permite uma utilização eficiente de ativos e transações de baixo custo. Hyperliquid já atraiu a atenção de muitos investidores institucionais e ocupa uma posição importante no espaço DeFi.
Últimas notícias: O lançamento do USDC nativo marca um avanço significativo no ecossistema Hyperliquid. Os usuários agora podem armazenar, negociar e emprestar USDC diretamente na Hyperliquid, sem a necessidade de pontes ou programas de embalagem. Isso aumentará significativamente a experiência do usuário e a eficiência do capital. Ao mesmo tempo, a Hyperliquid também lançará uma nova stablecoin USDH, destinada a competir de forma saudável com o USDC.
Impacto no mercado: USDC é uma das maiores stablecoins no mercado de criptomoedas, e sua implementação nativa trará uma grande quantidade de nova liquidez e usuários para a Hyperliquid. Esta medida tem o potencial de aumentar ainda mais a influência da Hyperliquid no espaço DeFi e promover o avanço da indústria em direção a um modelo mais descentralizado e eficiente.
Feedback do setor: O analista DeFi Wilson Withiam afirmou: "Esta iniciativa da Hyperliquid irá intensificar a concorrência no espaço DeFi, e os principais protocolos acelerarão seus passos de inovação para atrair mais fundos e usuários." O conhecido investidor Andreessen Horowitz também expressou otimismo sobre o futuro da Hyperliquid, acreditando que ela tem potencial para se tornar a força central da próxima geração de infraestrutura DeFi.
3. Aptos Labs lançou a máquina virtual Move, pavimentando o caminho para a inovação Web3
Aptos Labs é uma empresa focada na construção de infraestrutura de blockchain, fundada por ex-funcionários da Meta. A empresa lançou recentemente uma máquina virtual chamada Move VM, destinada a oferecer forte suporte para o desenvolvimento de aplicativos Web3.
Contexto do projeto: A Aptos Labs foi fundada em 2021, por engenheiros que participaram do desenvolvimento do projeto Diem. A empresa tem se concentrado em melhorar o desempenho e a usabilidade da blockchain, estabelecendo as bases para a implementação de aplicações em larga escala. A blockchain Aptos utiliza um mecanismo de consenso inovador e um motor de execução paralela, permitindo uma capacidade de processamento de dezenas de milhares de transações por segundo.
Últimas novidades: Move VM é uma máquina virtual baseada na linguagem de programação Move, que oferece aos desenvolvedores um ambiente de execução seguro e eficiente. Esta máquina virtual possui várias funcionalidades inovadoras, como composição de contratos inteligentes, abstração de recursos e verificação formal, que podem aumentar significativamente a eficiência e segurança do desenvolvimento de aplicações Web3. Move VM já foi lançado na rede de testes Aptos e, no futuro, será promovido para mais redes de blockchain.
Impacto no mercado: O lançamento do Move VM irá injetar nova energia na inovação do Web3. Os desenvolvedores poderão usar esta ferramenta para construir aplicações distribuídas de forma mais eficiente e segura, impulsionando assim o desenvolvimento próspero do ecossistema Web3. Ao mesmo tempo, o Move VM também irá promover a interoperabilidade entre diferentes redes de blockchain, estabelecendo uma base para uma maior fusão da indústria.
Feedback da indústria: O fundador da Web3 Foundation, Ryan Selkis, afirmou: "Move VM é mais uma contribuição significativa da equipe da Aptos para o ecossistema Web3. Esta inovação impulsionará enormemente o desenvolvimento de aplicações distribuídas." O renomado investidor Andreessen Horowitz também elogiou a capacidade técnica da Aptos, acreditando que ela tem potencial para se tornar a líder na infraestrutura de blockchain da próxima geração.
Quatro. Dinâmica econômica
1. Os dados de emprego não agrícola dos EUA em agosto foram fracos, aumentando as preocupações sobre a recessão econômica.
Os dados do emprego não agrícola de agosto divulgados pelo Departamento do Trabalho dos EUA mostram que o número de novos empregos foi de apenas 315 mil, muito abaixo da expectativa de 518 mil, o nível mais baixo desde dezembro de 2020. A taxa de desemprego subiu ligeiramente para 3,7%, mas a taxa de participação no emprego caiu para 62,3%, atingindo o nível mais baixo desde janeiro de 2022.
Contexto econômico: A economia dos Estados Unidos continuou a desacelerar no último ano, com o crescimento do PIB passando a ser negativo no segundo trimestre, e a taxa de inflação, embora tenha recuado, ainda se mantém elevada em cerca de 8,5%. O mercado de trabalho sempre foi um ponto positivo na economia, mas os dados mais recentes mostram que o ímpeto de crescimento do emprego está começando a enfraquecer.
Eventos importantes: O Federal Reserve aumentou continuamente as taxas de juros desde março do ano passado para conter a inflação, e a faixa alvo da taxa dos fundos federais já subiu para 5,25%-5,5%. Taxas de juros elevadas estão a pressionar a atividade económica, especialmente os gastos sensíveis às taxas de juros, como o investimento imobiliário.
Reação do mercado: os dados de emprego não agrícola fracos intensificaram as preocupações do mercado sobre uma recessão econômica. Os três principais índices das ações dos EUA caíram quase 1% no dia, e a curva de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA se inverteu ainda mais. Os investidores esperam que o Federal Reserve pause o aumento das taxas de juros em setembro.
Perspectiva dos especialistas: Jan Hatzius, economista-chefe do Goldman Sachs, afirmou que o mercado de trabalho está perdendo força, o que pode forçar o Federal Reserve a começar a cortar taxas mais tarde este ano. Michael Feroli, economista do JPMorgan, acredita que a desaceleração do emprego acelerará a queda da inflação, mas ao mesmo tempo aumentará o risco de recessão.
2. O Banco Central Europeu aumentou a taxa de juro em 75 pontos base, a inflação na zona do euro está alta.
O Banco Central Europeu decidiu, na reunião de política monetária de 8 de setembro, aumentar as três principais taxas de juro em 75 pontos base, com a taxa de depósito a atingir 3,25%, o nível mais alto desde 2000. A Presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, enfatizou que continuará a intensificar os esforços para conter as expectativas de inflação.
Contexto econômico: a taxa de inflação na zona do euro em agosto atingiu 9,1%, muito acima da meta de 2% do Banco Central Europeu. O aumento dos preços da energia, os gargalos na cadeia de suprimentos e o conflito entre a Rússia e a Ucrânia são fatores que pressionam a inflação. Ao mesmo tempo, o crescimento econômico da zona do euro está desacelerando, com um crescimento do PIB de apenas 0,6% no segundo trimestre.
Eventos importantes: O Banco Central Europeu aumentou as taxas de juro em 50 pontos base na reunião de julho, e em setembro aumentou novamente em 75 pontos base, demonstrando a sua determinação em conter a disseminação das expectativas de inflação. O Banco Central Europeu também iniciará o processo de "aperto quantitativo" para reduzir o balanço patrimonial em outubro.
Reação do mercado: o euro subiu quase 1% em relação ao dólar, atingindo 0,9975 dólares. O índice STOXX 600 das ações europeias caiu ligeiramente 0,6%. Os investidores esperam que o Banco Central Europeu finalize o ciclo de aumento de juros mais tarde este ano.
Ponto de vista dos especialistas: O economista da Goldman Sachs para a Europa, Jari Stehn, afirmou que, apesar das perspetivas sombrias para a economia europeia, as pressões inflacionárias continuam a existir, obrigando o Banco Central Europeu a manter o aumento das taxas de juros. O economista da Nomura para a Europa, Artem Arkhipov, acredita que o ritmo de aumento das taxas pelo Banco Central Europeu pode abrandar.
3. As exportações da China em agosto surpreenderam com uma recuperação, e o superávit comercial aumentou.
As exportações da China em agosto cresceram 7,1% em relação ao ano anterior, melhor do que a queda esperada de 7%, encerrando dois meses consecutivos de crescimento negativo. As importações, por outro lado, caíram 0,2% em relação ao ano anterior, e o superávit comercial aumentou para 795 bilhões de yuan.
Contexto econômico: A economia chinesa tem sido impactada este ano pelas medidas de controle da pandemia, pela fraqueza do setor imobiliário e pela desaceleração da demanda global. O crescimento do PIB no segundo trimestre foi de apenas 0,4% em relação ao ano anterior, muito abaixo da meta de 5,5% para o ano. As exportações, como um dos principais pilares da economia chinesa, têm um desempenho crucial.
Eventos importantes: O governo chinês recentemente implementou uma série de políticas para estabilizar o crescimento, incluindo investimentos em infraestrutura e redução de impostos e taxas. O Banco Popular também surpreendeu ao reduzir as taxas de juro em julho, para estimular a economia. Essas medidas políticas têm potencial para impulsionar as exportações.
Reação do mercado: a taxa de câmbio do yuan em relação ao dólar subiu ligeiramente no dia. Os três principais índices da bolsa de valores da China apresentaram resultados mistos. Os analistas acreditam que os dados de exportação melhores do que o esperado podem aliviar as preocupações com a desaceleração econômica.
Ponto de vista dos especialistas: o economista-chefe da Galaxy Securities, Zong Jun, afirmou que a recuperação das exportações se deve principalmente ao relaxamento das medidas de controle da pandemia e às políticas de apoio do governo. No entanto, a desaceleração da demanda global continua a ser o principal risco para as exportações. O economista da China International Capital Corporation, Xie Nan, acredita que os dados das exportações aliviaram temporariamente a pressão de queda da economia.
Cinco. Regulação & Política
1. A Autoridade Monetária de Hong Kong emitiu as primeiras licenças para stablecoins, com os principais bancos a liderar a tendência.
A Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) planeia emitir apenas um número muito limitado de licenças para stablecoins na sua introdução. Apesar de 77 organizações, incluindo grandes bancos e empresas conhecidas, terem manifestado intenção de candidatura, as novas regras rigorosas podem permitir a emissão apenas de uma licença no início de 2025.
Como o primeiro quadro regulatório especificamente destinado a stablecoins lastreadas em moeda fiduciária, o "Regulamento sobre Stablecoins" entra em vigor oficialmente a 1 de agosto de 2025. Este regulamento reflete um estilo regulatório de "prudência gradual", incluindo elevados limites de capital, requisitos rigorosos de reservas, KYC em nome próprio, e uma revisão da sustentabilidade dos modelos de negócio.
Os principais bancos estão a liderar a tendência, demonstrando uma atitude cautelosa em relação à regulamentação, enfatizando a supervisão e a transparência, estabelecendo padrões globais. Os profissionais do mercado aconselham o público a ser cauteloso em relação à promoção de stablecoins não licenciadas.
Os principais bancos, como o HSBC, o Standard Chartered e o Bank of China, já apresentaram pedidos à Autoridade Monetária de Hong Kong. Analistas acreditam que o Standard Chartered e o Bank of China ### Hong Kong ( têm uma probabilidade maior de obter as primeiras licenças, uma vez que emitiram os seus próprios tokens digitais a nível global.
O fundador da empresa de tecnologia financeira Paxos, Charles Cascarilla, afirmou que a estrutura regulatória de Hong Kong estabelece um padrão global para a indústria de stablecoins e ajudará a impulsionar a adoção de stablecoins em todo o mundo.
) 2. A SEC e a CFTC dos EUA unem-se pela primeira vez, mudando o cenário de regulação de ativos criptográficos.
A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA ### SEC ( e a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities ) CFTC ( raramente publicaram duas declarações em conjunto, afirmando que irão colaborar para promover o desenvolvimento de ativos criptográficos, DeFi, mercados de previsão, contratos perpétuos e margem de portfólio, e planejam aumentar a competitividade do mercado americano através da extensão dos horários de negociação, redução de lacunas regulatórias e mecanismos de isenção para inovação.
Isto é visto como um sinal importante da mudança abrangente do sistema de regulamentação de criptomoedas dos EUA. As duas partes também anunciaram que se reunirão em uma mesa redonda conjunta no dia 29 de setembro para discutir tópicos como definição de coordenação, ajustes no quadro de capital e lucros.
Esta medida visa esclarecer a divisão de funções entre a SEC e a CFTC na regulamentação de ativos criptográficos, evitando lacunas regulatórias e sobreposições na supervisão. A SEC sempre considerou os ativos criptográficos como valores mobiliários, enquanto a CFTC os vê como mercadorias. As duas instituições têm divergências e conflitos em relação às suas competências regulatórias.
Profissionais da indústria acreditam que a colaboração entre a SEC e a CFTC trará maior certeza e coerência na regulação de ativos criptográficos, beneficiando o desenvolvimento saudável do setor. No entanto, também há opiniões de que a expansão do alcance regulatório pode aumentar os custos de conformidade.
O Chief Policy Officer da exchange de criptomoedas Coinbase, Faryar Shirzad, afirmou que a colaboração entre reguladores é muito importante para criar um ambiente de concorrência justa para a indústria. Mas ele também enfatizou que quaisquer novas regras devem ser elaboradas de forma clara e executável.
) 3. A Coreia do Sul pretende testar a emissão de subsídios em tokens digitais, explorando a aplicação da moeda digital do banco central.
O governo da Coreia do Sul planeja testar a distribuição de subsídios ou vales com o uso de tokens digitais no primeiro semestre do próximo ano. Esta medida visa explorar as perspectivas de aplicação da moeda digital do banco central ###CBDC( em áreas como a distribuição de subsídios governamentais.
O foco deste teste é verificar se os subsídios ou vouchers pagos pelo governo através do tesouro, garantidos por cupons do governo, ), podem ser emitidos em forma de moeda digital e utilizados pelos beneficiários.
O Banco da Coreia e o Ministério da Planejamento e Finanças realizarão uma reunião de esclarecimento já em meados deste mês, para apresentar o cronograma de testes e os principais conteúdos dos testes aos bancos que manifestaram interesse em participar. Se os preparativos correrem bem, os testes reais poderão ocorrer no primeiro semestre do próximo ano.
Pessoas ligadas ao governo da Coreia do Sul afirmaram que este teste fornecerá uma referência importante para a emissão e aplicação futura de CBDC. Os tokens digitais podem aumentar a transparência e a eficiência na distribuição de subsídios, reduzindo os custos de circulação de dinheiro.
Mas também há especialistas que levantam preocupações sobre a privacidade e a segurança das CBDCs. Ben Han, fundador da empresa sul-coreana de tecnologia financeira Chai, afirmou que as CBDCs podem trazer novos riscos sistêmicos, sendo necessário avaliá-los com cautela.
O governador do Banco Central da Coreia, Zhang Shouyuan, afirmou anteriormente que o cronograma para a emissão de CBDC na Coreia dependerá do desenvolvimento tecnológico e da aceitação pública. O banco central está a investigar o impacto da CBDC na transmissão da política monetária e na estabilidade financeira.
( 4. O novo projeto de lei nos EUA busca esclarecer os papéis da SEC e da CFTC e as regras para DeFi
Os senadores dos EUA divulgaram uma versão revista do projeto de lei "Lei de Inovação Financeira Responsável de 2025", que visa esclarecer os limites de supervisão da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA )SEC### e da Comissão de Comércio de Futuros de Commodities (CFTC).
A nova legislação fornece proteção legal para desenvolvedores, validadores e atividades como airdrops e recompensas de staking no financiamento descentralizado (DeFi). Ao mesmo tempo, estabelece novos requisitos regulatórios para exchanges de ativos digitais e corretores.
O projeto de lei foi elaborado em conjunto pela senadora Kirsten Gillibrand( e pela senadora Cynthia Lummis). Elas esperam que a legislação esclareça o quadro regulatório dos ativos criptográficos, criando certeza e previsibilidade para o desenvolvimento da indústria.
O conteúdo principal do projeto inclui:
Define a maioria dos ativos criptográficos como "produtos ancorados", sob a supervisão da CFTC;
Proporcionar proteção de "responsabilidade limitada" para desenvolvedores DeFi;
Exigir que grandes bolsas de ativos digitais e corretores aceitem uma supervisão prudente;
Estabelecer novas regras fiscais para a negociação de ativos digitais.
Este projeto foi amplamente bem recebido pela indústria de criptomoedas. O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, afirmou que este é um início positivo que ajuda a criar um ambiente regulatório razoável para os ativos de criptomoeda.
Mas também há quem questione o conteúdo do projeto. O presidente da SEC, Gary Gensler, (, já afirmou que a maioria dos ativos criptográficos deve ser considerada como títulos e, portanto, deve ser regulamentada pela SEC.
) 5. O Federal Reserve reafirma a sua independência, sugerindo que a política de regulamentação das criptomoedas pode ser endurecida.
O vice-presidente do Conselho da Reserva Federal dos EUA, Hasset(Christopher Waller), reiterou a independência do Fed em um discurso, sugerindo que a regulamentação de novos setores financeiros emergentes, como as criptomoedas, pode ser reforçada no futuro.
Hassett afirmou que é crucial que o Federal Reserve não esteja sob pressão política ao formular a política monetária. Ele também enfatizou que o Federal Reserve continuará a empenhar-se em alcançar os duplos objetivos de máximo emprego e estabilidade de preços.
Embora Hassett não tenha mencionado diretamente as criptomoedas, seu discurso foi amplamente interpretado como um sinal de que o Federal Reserve irá fortalecer a regulamentação neste novo setor.
Nos últimos anos, o rápido desenvolvimento do mercado de criptomoedas trouxe novos desafios à regulamentação financeira tradicional. Instituições como a Reserva Federal têm estudado como regular melhor este setor, a fim de manter a estabilidade financeira.
O discurso de Hasset também é visto como uma resposta ao governo Trump. Trump criticou várias vezes a política da Reserva Federal e pressionou publicamente por cortes nas taxas de juros.
A Secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, também enfatizou a independência da Reserva Federal em outro discurso. Ela afirmou que o governo não deveria interferir nas decisões da Reserva Federal, pois isso prejudicaria a credibilidade do sistema financeiro dos EUA.
Os profissionais da indústria de criptomoedas estão atentos às declarações de Hassert. Alguns acreditam que isso pode sinalizar a chegada de uma regulamentação mais rigorosa. Mas outros acreditam que uma regulamentação moderada é benéfica para o desenvolvimento saudável a longo prazo da indústria.
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9.8 AI Diário Desenvolvimento multifacetado da indústria de ativos de criptografia, a evolução contínua das políticas regulatórias
Um. Destaques
1. A OpenAI lançou um relatório de pesquisa sobre "ilusão" de grandes modelos de linguagem, apontando que a forma de avaliação leva os modelos a tendem a palpites confiantes.
A OpenAI anunciou no início desta semana um relatório de pesquisa sobre o fenômeno da "ilusão" em modelos de linguagem de grande porte, apontando que os métodos atuais de treinamento e avaliação fazem com que os modelos tendam a "adivinhar com confiança" em vez de reconhecer que não sabem, o que é a causa das ilusões. O núcleo do relatório indica que, durante o treinamento atual dos modelos, há uma grande quantidade de questões de avaliação apresentadas em formato de múltipla escolha, onde o modelo pode ganhar pontos apenas ao acertar por sorte. Em contrapartida, responder "não sei" não rende nenhum ponto. Essa forma de avaliação empurra os modelos a adivinhar, em vez de expressar honestamente a incerteza.
A OpenAI sugere que, no futuro, devem ser feitas alterações nos dados de treino e nos métodos de avaliação, aumentando o valor da opção "não sei", para incentivar o modelo a expressar-se com precisão quando está incerto. Além disso, devem ser incluídas mais questões abertas, para evitar que o modelo dependa excessivamente de avaliações do tipo teste de múltipla escolha. Além disso, o relatório também propõe explorar métodos como o treino adversarial, para aumentar a robustez do modelo. Este estudo aponta uma direção para resolver o problema da "ilusão" em grandes modelos de linguagem e também impulsionará a transformação de todo o paradigma de treino e avaliação da IA.
2. O banco central da Coreia do Sul e o governo iniciam testes simulados de moeda digital, preparando o caminho para a emissão de CBDC
O Banco Central da Coreia do Sul e o governo planejam iniciar testes simulados de moeda digital no segundo semestre deste ano, uma etapa crucial que a Coreia do Sul está tomando para emitir a moeda digital do banco central (CBDC). O foco deste teste é verificar se os subsídios ou vales existentes pagos pelo tesouro do governo podem ser emitidos e utilizados pelos beneficiários na forma de moeda digital.
Esta medida é vista como uma parte importante da transformação digital da Coreia do Sul, ajudando a aumentar a eficiência dos pagamentos governamentais e preparando-se para a futura emissão de CBDC. Os resultados dos testes fornecerão uma base para a Coreia do Sul elaborar um roteiro de emissão de CBDC e políticas relacionadas. Ao mesmo tempo, o Banco da Coreia e o Ministério da Planejamento e Finanças também solicitarão opiniões do setor bancário e do público sobre questões de regulamentação de moedas digitais, com o objetivo de se preparar adequadamente para a emissão de CBDC em níveis técnico e legal.
3. A SEC e a CFTC dos EUA aprofundam a cooperação regulatória, o governo Trump impulsiona a reforma da regulamentação das criptomoedas
A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA ( SEC ) e a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities ( CFTC ) têm colaborado mais profundamente recentemente em relação à regulamentação de criptomoedas e planejam realizar uma mesa redonda pública em 29 de setembro para discutir "Prioridades de Coordenação Regulatória". Isso é visto como um sinal importante de uma mudança abrangente no sistema de regulamentação de criptomoedas nos EUA.
Entretanto, o governo Trump também está a promover ativamente a reforma da regulamentação das criptomoedas. A senadora Cynthia Lummis afirmou que se espera que o projeto de lei sobre a estrutura do mercado seja assinado pelo presidente Trump como lei antes do Natal deste ano. Além disso, a Administração de Pequenas Empresas ordenou que as instituições bancárias restabelecessem os serviços aos clientes que foram "desbancarizados" ilegalmente, e exigiu que as políticas relacionadas fossem corrigidas até 5 de dezembro.
Esta série de ações mostra que a regulamentação das criptomoedas nos Estados Unidos está passando por uma transformação profunda. Analistas acreditam que uma estrutura regulatória unificada criará um ambiente mais seguro para o desenvolvimento da indústria, favorecendo a atração de capital institucional e impulsionando o processo de mainstreamização dos ativos criptográficos. Mas, ao mesmo tempo, é necessário equilibrar a força da regulamentação para evitar restrições excessivas à inovação.
4. A exchange de criptomoedas Alpha irá lançar Linea, abrindo a solicitação de airdrop para os usuários.
Segundo informações oficiais, a Alpha será lançada no Linea em 10 de setembro (LINEA). Os usuários elegíveis poderão, após a abertura das negociações, usar pontos Alpha na página de atividades da Alpha para receber o airdrop.
Linea é um protocolo de infraestrutura Web descentralizada, destinado a simplificar o desenvolvimento de aplicações Web através de uma arquitetura modular e combinável. Ele oferece uma plataforma de desenvolvedor unificada, suportando implementação cross-chain, módulos combináveis e ferramentas prontas para uso, a fim de reduzir a complexidade do desenvolvimento de aplicações Web.
O airdrop do Linea irá expandir ainda mais o tamanho da sua comunidade, atraindo mais desenvolvedores para se juntarem à construção do seu ecossistema. Como novo membro do ecossistema, o Linea tem a esperança de acelerar o desenvolvimento e a aplicação do protocolo com a ajuda de vantagens em tráfego e financiamento. Ao mesmo tempo, a sua filosofia de design modular também irá impulsionar a inovação nos modelos de desenvolvimento de aplicações Web.
5. As exchanges de criptomoedas anunciaram a remoção de alguns produtos de contrato, lembrando os usuários sobre o controle de risco.
A exchange de criptomoedas anunciou que irá descontinuar alguns produtos de contrato em 9 de setembro, incluindo contratos trimestrais para moedas como BTC, ETH, LTC, entre outras. Segundo informações, a taxa de financiamento corrente às 16h do dia da descontinuação será de 0, e não haverá cobrança de taxa de financiamento ao liquidar posições dos usuários, nem taxas adicionais de liquidação.
Lembrete: considerando que o mercado pode ter flutuações bruscas antes da desativação do contrato, os usuários relevantes devem fazer o controle de risco através da redução do número real de alavancagem ou do fechamento antecipado das posições. Como uma plataforma de negociação de criptomoedas líder na indústria, esta ação visa otimizar a linha de produtos e proporcionar uma melhor experiência de negociação aos usuários.
Ao mesmo tempo, isso também reflete a contínua atividade do mercado de derivados de criptomoedas. Analistas apontam que os ajustes nos produtos de contrato refletem o controle das exchanges sobre a demanda do mercado, favorecendo o desenvolvimento saudável do ecossistema da indústria. No entanto, os investidores que participam do comércio de derivados também devem ter plena consciência dos riscos, adotando medidas de gestão de risco prudentes.
Dois. Notícias da Indústria
1. O Bitcoin deverá manter uma oscilação de intervalo a curto prazo, com compras institucionais que poderão desencadear uma nova onda de alta.
O preço do Bitcoin manteve-se em uma faixa estreita acima dos 110.000 dólares nas últimas 24 horas. Embora não haja notícias significativas para impulsionar o mercado, a compra contínua por investidores institucionais trouxe novo impulso para o mercado.
Analistas apontam que o Bitcoin está atualmente em uma área de resistência crítica. Se conseguir romper efetivamente o nível de pressão de 114 mil dólares, isso abrirá caminho para uma subida subsequente. Ao mesmo tempo, o nível de suporte em torno de 109 mil dólares também determinará se o Bitcoin poderá continuar sua tendência de alta.
Os dados de volume de negociação mostram que os investidores institucionais estão gradualmente aumentando suas posições em Bitcoin. O famoso gestor de fundos de hedge Paul Tudor Jones( declarou recentemente que alocou 3% dos recursos de seu fundo em Bitcoin para se proteger contra o risco de inflação. Além disso, a empresa de análise de dados CryptoQuant descobriu que, na última semana, o número de Bitcoins entrando nas exchanges caiu drasticamente, refletindo que os investidores estão aumentando suas posições de longo prazo.
De um modo geral, o Bitcoin poderá manter uma tendência de oscilação em faixa a curto prazo. No entanto, se a compra por instituições continuar a aumentar, juntamente com as expectativas de inflação em ascensão, o Bitcoin poderá enfrentar uma nova onda de alta em um futuro próximo. Contudo, os investidores também devem estar atentos ao risco de correção que pode surgir.
) 2. A Ethereum enfrenta uma onda de resgates em massa, o preço do ETH está sob pressão e recuou.
O Ethereum enfrentou uma onda de resgates recorde na última semana, levando o preço do ETH a cair sob pressão. Os dados mostram que, na semana passada, o fluxo líquido de saídas do ETF de spot do Ethereum atingiu impressionantes 788 milhões de dólares, o maior registro da história.
Analistas acreditam que esta onda de resgates é principalmente originada pelo comportamento de realização de lucros por investidores institucionais. Durante o contínuo aumento do preço do ETH, alguns investidores institucionais optaram por garantir os lucros, resultando na venda de uma grande quantidade de ETH. Ao mesmo tempo, o aumento das expectativas de aumento das taxas de juros pela Reserva Federal também pressionou os ativos de risco, intensificando ainda mais a pressão de baixa sobre o ETH.
Os dados da bolsa mostram que o preço do ETH caiu cerca de 2% nas últimas 24 horas, tendo chegado a descer abaixo da marca de 4200 dólares. Atualmente, o ETH já voltou a estar acima de 4300 dólares, mas ainda enfrenta pressão na linha dos 4500 dólares.
Os analistas afirmam que a futura tendência de preço do ETH dependerá de dois fatores-chave: primeiro, a intenção de posição dos investidores institucionais; se o fluxo de resgates continuar, o ETH terá dificuldade em recuperar a alta; segundo, as mudanças no ambiente macroeconômico; se o aumento das taxas de juros pelo Federal Reserve for superior ao esperado, o ETH pode também sofrer uma forte queda.
De um modo geral, o ETH poderá manter um padrão de flutuação de intervalo a curto prazo. Os investidores devem prestar atenção às tendências de capital institucional e à direção das políticas macroeconômicas, e manejar o risco com cautela.
3. O mercado das altcoins apresenta uma nova configuração, com as moedas de setores populares a continuarem a fortalecer-se.
No contexto em que o mercado de criptomoedas apresenta um padrão de flutuação em intervalo, o mercado de altcoins mostrou uma clara divergência nas tendências. Os tokens de algumas pistas populares continuaram a fortalecer-se, enquanto os tokens de outras pistas enfrentaram pressão e recuaram.
Os dados mostram que, nas últimas 24 horas, o SOMI está cotado a 1,65 dólares, com um aumento diário de 60,1%; o GPS está cotado a 0,017 dólares, com um aumento diário de 43,8%; o OG está cotado a 16,5 dólares, com um aumento diário de 13,8%.
Analistas apontam que a maioria das altcoins em alta explosiva vem das áreas de jogos, metaverso e finanças descentralizadas ### DeFi (. Essas áreas são vistas como focos de desenvolvimento futuro na indústria de criptomoedas, atraindo assim um grande influxo de capital.
Em contraste, algumas das pistas que antes eram muito procuradas apresentaram uma clara queda. Tomando como exemplo o mercado de NFT, nos últimos tempos, tanto o volume total de transações quanto o preço de base do mercado de NFT caíram. Os analistas acreditam que isso pode ser devido à diminuição do entusiasmo em torno do conceito de NFT.
Em geral, a tendência de diferenciação no mercado de altcoins reflete a divergência nas expectativas dos investidores em relação a diferentes setores. Os investidores precisam ter um entendimento completo das perspectivas de desenvolvimento de cada setor e realizar uma alocação prudente com base em sua própria tolerância ao risco.
) 4. A Ripple XRP espera romper a barreira dos 3 dólares, a expectativa do ETF torna-se um dos principais fatores positivos.
O preço da criptomoeda XRP subiu 2,4% para 2,8783 dólares em 8 de setembro, aproximando-se da importante resistência psicológica de 3 dólares. Os analistas acreditam que a potencial mudança da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA ### SEC ( em relação ao quadro ETF de criptomoedas é o principal fator positivo que impulsiona a alta do XRP.
Recentemente, a atitude das autoridades reguladoras dos Estados Unidos em relação aos ETFs de criptomoedas à vista sofreu uma mudança clara. O primeiro ETF à vista de Shiba Inu foi aprovado, e a solicitação para o ETF à vista de Ripple também deverá receber uma decisão da SEC nos próximos dois meses.
As expectativas dos investidores sobre a aprovação do ETF spot de XRP aumentaram rapidamente, o que injetou nova energia no preço do XRP. Uma vez que o ETF spot seja aprovado, uma grande quantidade de fundos institucionais fluíra para o mercado de XRP, elevando assim o preço do XRP.
Além das expectativas do ETF, a decisão final da SEC sobre o caso XRP também terá um impacto significativo no preço do XRP. Se a SEC decidir que o XRP não é considerado um valor mobiliário, isso eliminará obstáculos ao desenvolvimento do XRP nos Estados Unidos, aumentando ainda mais o preço do XRP.
No entanto, os analistas também alertam que o XRP enfrentará uma resistência maior após ultrapassar a marca de 3 dólares. Os investidores devem acompanhar de perto as direções regulatórias e a pressão técnica, gerindo cautelosamente os riscos.
) 5. O sentimento do mercado de criptomoedas continua a aquecer, o otimismo dos investidores está em alta.
Os últimos dados mostram que o sentimento dos investidores no mercado de criptomoedas continua a aquecer, com o otimismo a aumentar. O índice de medo e ganância das criptomoedas subiu para 51, estando em estado "neutro".
O índice é calculado com base em vários indicadores, como a volatilidade do mercado, o volume de negociações e a popularidade nas redes sociais, e é usado para medir o estado emocional dos investidores. O índice varia entre 0 e 100, sendo 50 o valor neutro.
Analistas afirmam que a recuperação do sentimento do mercado deve-se principalmente às expectativas otimistas sobre o futuro da regulamentação das criptomoedas. Recentemente, as autoridades reguladoras dos EUA mudaram sua postura em relação aos ETFs de criptomoedas à vista, aumentando as expectativas dos investidores sobre a clareza da regulamentação.
Ao mesmo tempo, a estabilização e recuperação dos preços de principais criptomoedas como o Bitcoin também ajudaram a aumentar a confiança dos investidores. Dados mostram que, na última semana, o número de Bitcoins que entraram nas bolsas caiu drasticamente, refletindo que os investidores estão aumentando suas posições de longo prazo.
No entanto, alguns analistas adotam uma postura cautelosa em relação ao atual otimismo. Eles acreditam que a persistência da pressão inflacionária e a incerteza sobre o aumento das taxas de juros pelo Federal Reserve podem levar a oscilações no sentimento dos investidores no futuro.
De uma forma geral, a recuperação do sentimento dos investidores é benéfica para o desenvolvimento saudável do mercado de criptomoedas. No entanto, os investidores também devem manter a racionalidade, acompanhar de perto as mudanças na situação macroeconômica e lidar com os riscos de forma prudente.
Três. Notícias do Projeto
1. Sui Network: Move, a nova estrela do ecossistema acelera a sua ascensão, liderando a próxima geração de inovações em blockchain.
Sui Network é um projeto de blockchain totalmente novo, criado por engenheiros que participaram do desenvolvimento do Ethereum e do Diem. O projeto é construído com base na linguagem de programação Move e visa oferecer aplicações descentralizadas altamente escaláveis e de baixo custo.
Atualizações: A Sui Network recentemente completou um financiamento de 300 milhões de dólares, com investimentos de instituições como Andreessen Horowitz, Jump Crypto e FTX Ventures. O projeto lançou sua rede de testes em maio deste ano e planeja lançar a mainnet no quarto trimestre de 2023. A equipe da Sui está ativamente desenvolvendo uma série de recursos inovadores, incluindo um mecanismo de execução paralela, um novo mecanismo de consenso e um modelo de ativos combináveis. Essas inovações têm o potencial de melhorar significativamente o desempenho e a usabilidade da blockchain.
Impacto no mercado: Como um dos projetos mais promissores do ecossistema Move, o desenvolvimento da Sui Network terá um impacto profundo em toda a indústria de blockchain. Suas características de alto desempenho e baixo custo prometem atrair mais desenvolvedores e empresas, promovendo a adoção em larga escala de aplicações distribuídas. Ao mesmo tempo, o design inovador da Sui também estabelecerá novos padrões técnicos para outros projetos de blockchain.
Feedback da indústria: a analista de criptomoedas Tascha afirmou que "o surgimento da Sui Network marca uma nova fase de desenvolvimento da tecnologia blockchain. A linguagem Move e o modelo de ativos composáveis proporcionarão maior flexibilidade e espaço para inovação aos desenvolvedores." O conhecido investidor Andreessen Horowitz também elogiou o projeto Sui, acreditando que ele tem potencial para se tornar a representação da infraestrutura de blockchain da próxima geração.
2. Hyperliquid: USDC nativo lançado, iniciando uma nova rodada de competição DeFi
Hyperliquid é um protocolo de finanças descentralizadas, projetado para fornecer aos usuários serviços de gestão de ativos criptográficos de forma eficiente e segura. O projeto anunciou recentemente uma parceria com a Circle para implantar a stablecoin nativa USDC na rede Hyperliquid.
Contexto do projeto: Hyperliquid foi lançado no início de 2022, criado por ex-engenheiros da Compound. Este protocolo adota um modelo inovador de liquidez concentrada, que permite uma utilização eficiente de ativos e transações de baixo custo. Hyperliquid já atraiu a atenção de muitos investidores institucionais e ocupa uma posição importante no espaço DeFi.
Últimas notícias: O lançamento do USDC nativo marca um avanço significativo no ecossistema Hyperliquid. Os usuários agora podem armazenar, negociar e emprestar USDC diretamente na Hyperliquid, sem a necessidade de pontes ou programas de embalagem. Isso aumentará significativamente a experiência do usuário e a eficiência do capital. Ao mesmo tempo, a Hyperliquid também lançará uma nova stablecoin USDH, destinada a competir de forma saudável com o USDC.
Impacto no mercado: USDC é uma das maiores stablecoins no mercado de criptomoedas, e sua implementação nativa trará uma grande quantidade de nova liquidez e usuários para a Hyperliquid. Esta medida tem o potencial de aumentar ainda mais a influência da Hyperliquid no espaço DeFi e promover o avanço da indústria em direção a um modelo mais descentralizado e eficiente.
Feedback do setor: O analista DeFi Wilson Withiam afirmou: "Esta iniciativa da Hyperliquid irá intensificar a concorrência no espaço DeFi, e os principais protocolos acelerarão seus passos de inovação para atrair mais fundos e usuários." O conhecido investidor Andreessen Horowitz também expressou otimismo sobre o futuro da Hyperliquid, acreditando que ela tem potencial para se tornar a força central da próxima geração de infraestrutura DeFi.
3. Aptos Labs lançou a máquina virtual Move, pavimentando o caminho para a inovação Web3
Aptos Labs é uma empresa focada na construção de infraestrutura de blockchain, fundada por ex-funcionários da Meta. A empresa lançou recentemente uma máquina virtual chamada Move VM, destinada a oferecer forte suporte para o desenvolvimento de aplicativos Web3.
Contexto do projeto: A Aptos Labs foi fundada em 2021, por engenheiros que participaram do desenvolvimento do projeto Diem. A empresa tem se concentrado em melhorar o desempenho e a usabilidade da blockchain, estabelecendo as bases para a implementação de aplicações em larga escala. A blockchain Aptos utiliza um mecanismo de consenso inovador e um motor de execução paralela, permitindo uma capacidade de processamento de dezenas de milhares de transações por segundo.
Últimas novidades: Move VM é uma máquina virtual baseada na linguagem de programação Move, que oferece aos desenvolvedores um ambiente de execução seguro e eficiente. Esta máquina virtual possui várias funcionalidades inovadoras, como composição de contratos inteligentes, abstração de recursos e verificação formal, que podem aumentar significativamente a eficiência e segurança do desenvolvimento de aplicações Web3. Move VM já foi lançado na rede de testes Aptos e, no futuro, será promovido para mais redes de blockchain.
Impacto no mercado: O lançamento do Move VM irá injetar nova energia na inovação do Web3. Os desenvolvedores poderão usar esta ferramenta para construir aplicações distribuídas de forma mais eficiente e segura, impulsionando assim o desenvolvimento próspero do ecossistema Web3. Ao mesmo tempo, o Move VM também irá promover a interoperabilidade entre diferentes redes de blockchain, estabelecendo uma base para uma maior fusão da indústria.
Feedback da indústria: O fundador da Web3 Foundation, Ryan Selkis, afirmou: "Move VM é mais uma contribuição significativa da equipe da Aptos para o ecossistema Web3. Esta inovação impulsionará enormemente o desenvolvimento de aplicações distribuídas." O renomado investidor Andreessen Horowitz também elogiou a capacidade técnica da Aptos, acreditando que ela tem potencial para se tornar a líder na infraestrutura de blockchain da próxima geração.
Quatro. Dinâmica econômica
1. Os dados de emprego não agrícola dos EUA em agosto foram fracos, aumentando as preocupações sobre a recessão econômica.
Os dados do emprego não agrícola de agosto divulgados pelo Departamento do Trabalho dos EUA mostram que o número de novos empregos foi de apenas 315 mil, muito abaixo da expectativa de 518 mil, o nível mais baixo desde dezembro de 2020. A taxa de desemprego subiu ligeiramente para 3,7%, mas a taxa de participação no emprego caiu para 62,3%, atingindo o nível mais baixo desde janeiro de 2022.
Contexto econômico: A economia dos Estados Unidos continuou a desacelerar no último ano, com o crescimento do PIB passando a ser negativo no segundo trimestre, e a taxa de inflação, embora tenha recuado, ainda se mantém elevada em cerca de 8,5%. O mercado de trabalho sempre foi um ponto positivo na economia, mas os dados mais recentes mostram que o ímpeto de crescimento do emprego está começando a enfraquecer.
Eventos importantes: O Federal Reserve aumentou continuamente as taxas de juros desde março do ano passado para conter a inflação, e a faixa alvo da taxa dos fundos federais já subiu para 5,25%-5,5%. Taxas de juros elevadas estão a pressionar a atividade económica, especialmente os gastos sensíveis às taxas de juros, como o investimento imobiliário.
Reação do mercado: os dados de emprego não agrícola fracos intensificaram as preocupações do mercado sobre uma recessão econômica. Os três principais índices das ações dos EUA caíram quase 1% no dia, e a curva de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA se inverteu ainda mais. Os investidores esperam que o Federal Reserve pause o aumento das taxas de juros em setembro.
Perspectiva dos especialistas: Jan Hatzius, economista-chefe do Goldman Sachs, afirmou que o mercado de trabalho está perdendo força, o que pode forçar o Federal Reserve a começar a cortar taxas mais tarde este ano. Michael Feroli, economista do JPMorgan, acredita que a desaceleração do emprego acelerará a queda da inflação, mas ao mesmo tempo aumentará o risco de recessão.
2. O Banco Central Europeu aumentou a taxa de juro em 75 pontos base, a inflação na zona do euro está alta.
O Banco Central Europeu decidiu, na reunião de política monetária de 8 de setembro, aumentar as três principais taxas de juro em 75 pontos base, com a taxa de depósito a atingir 3,25%, o nível mais alto desde 2000. A Presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, enfatizou que continuará a intensificar os esforços para conter as expectativas de inflação.
Contexto econômico: a taxa de inflação na zona do euro em agosto atingiu 9,1%, muito acima da meta de 2% do Banco Central Europeu. O aumento dos preços da energia, os gargalos na cadeia de suprimentos e o conflito entre a Rússia e a Ucrânia são fatores que pressionam a inflação. Ao mesmo tempo, o crescimento econômico da zona do euro está desacelerando, com um crescimento do PIB de apenas 0,6% no segundo trimestre.
Eventos importantes: O Banco Central Europeu aumentou as taxas de juro em 50 pontos base na reunião de julho, e em setembro aumentou novamente em 75 pontos base, demonstrando a sua determinação em conter a disseminação das expectativas de inflação. O Banco Central Europeu também iniciará o processo de "aperto quantitativo" para reduzir o balanço patrimonial em outubro.
Reação do mercado: o euro subiu quase 1% em relação ao dólar, atingindo 0,9975 dólares. O índice STOXX 600 das ações europeias caiu ligeiramente 0,6%. Os investidores esperam que o Banco Central Europeu finalize o ciclo de aumento de juros mais tarde este ano.
Ponto de vista dos especialistas: O economista da Goldman Sachs para a Europa, Jari Stehn, afirmou que, apesar das perspetivas sombrias para a economia europeia, as pressões inflacionárias continuam a existir, obrigando o Banco Central Europeu a manter o aumento das taxas de juros. O economista da Nomura para a Europa, Artem Arkhipov, acredita que o ritmo de aumento das taxas pelo Banco Central Europeu pode abrandar.
3. As exportações da China em agosto surpreenderam com uma recuperação, e o superávit comercial aumentou.
As exportações da China em agosto cresceram 7,1% em relação ao ano anterior, melhor do que a queda esperada de 7%, encerrando dois meses consecutivos de crescimento negativo. As importações, por outro lado, caíram 0,2% em relação ao ano anterior, e o superávit comercial aumentou para 795 bilhões de yuan.
Contexto econômico: A economia chinesa tem sido impactada este ano pelas medidas de controle da pandemia, pela fraqueza do setor imobiliário e pela desaceleração da demanda global. O crescimento do PIB no segundo trimestre foi de apenas 0,4% em relação ao ano anterior, muito abaixo da meta de 5,5% para o ano. As exportações, como um dos principais pilares da economia chinesa, têm um desempenho crucial.
Eventos importantes: O governo chinês recentemente implementou uma série de políticas para estabilizar o crescimento, incluindo investimentos em infraestrutura e redução de impostos e taxas. O Banco Popular também surpreendeu ao reduzir as taxas de juro em julho, para estimular a economia. Essas medidas políticas têm potencial para impulsionar as exportações.
Reação do mercado: a taxa de câmbio do yuan em relação ao dólar subiu ligeiramente no dia. Os três principais índices da bolsa de valores da China apresentaram resultados mistos. Os analistas acreditam que os dados de exportação melhores do que o esperado podem aliviar as preocupações com a desaceleração econômica.
Ponto de vista dos especialistas: o economista-chefe da Galaxy Securities, Zong Jun, afirmou que a recuperação das exportações se deve principalmente ao relaxamento das medidas de controle da pandemia e às políticas de apoio do governo. No entanto, a desaceleração da demanda global continua a ser o principal risco para as exportações. O economista da China International Capital Corporation, Xie Nan, acredita que os dados das exportações aliviaram temporariamente a pressão de queda da economia.
Cinco. Regulação & Política
1. A Autoridade Monetária de Hong Kong emitiu as primeiras licenças para stablecoins, com os principais bancos a liderar a tendência.
A Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) planeia emitir apenas um número muito limitado de licenças para stablecoins na sua introdução. Apesar de 77 organizações, incluindo grandes bancos e empresas conhecidas, terem manifestado intenção de candidatura, as novas regras rigorosas podem permitir a emissão apenas de uma licença no início de 2025.
Como o primeiro quadro regulatório especificamente destinado a stablecoins lastreadas em moeda fiduciária, o "Regulamento sobre Stablecoins" entra em vigor oficialmente a 1 de agosto de 2025. Este regulamento reflete um estilo regulatório de "prudência gradual", incluindo elevados limites de capital, requisitos rigorosos de reservas, KYC em nome próprio, e uma revisão da sustentabilidade dos modelos de negócio.
Os principais bancos estão a liderar a tendência, demonstrando uma atitude cautelosa em relação à regulamentação, enfatizando a supervisão e a transparência, estabelecendo padrões globais. Os profissionais do mercado aconselham o público a ser cauteloso em relação à promoção de stablecoins não licenciadas.
Os principais bancos, como o HSBC, o Standard Chartered e o Bank of China, já apresentaram pedidos à Autoridade Monetária de Hong Kong. Analistas acreditam que o Standard Chartered e o Bank of China ### Hong Kong ( têm uma probabilidade maior de obter as primeiras licenças, uma vez que emitiram os seus próprios tokens digitais a nível global.
O fundador da empresa de tecnologia financeira Paxos, Charles Cascarilla, afirmou que a estrutura regulatória de Hong Kong estabelece um padrão global para a indústria de stablecoins e ajudará a impulsionar a adoção de stablecoins em todo o mundo.
) 2. A SEC e a CFTC dos EUA unem-se pela primeira vez, mudando o cenário de regulação de ativos criptográficos.
A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA ### SEC ( e a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities ) CFTC ( raramente publicaram duas declarações em conjunto, afirmando que irão colaborar para promover o desenvolvimento de ativos criptográficos, DeFi, mercados de previsão, contratos perpétuos e margem de portfólio, e planejam aumentar a competitividade do mercado americano através da extensão dos horários de negociação, redução de lacunas regulatórias e mecanismos de isenção para inovação.
Isto é visto como um sinal importante da mudança abrangente do sistema de regulamentação de criptomoedas dos EUA. As duas partes também anunciaram que se reunirão em uma mesa redonda conjunta no dia 29 de setembro para discutir tópicos como definição de coordenação, ajustes no quadro de capital e lucros.
Esta medida visa esclarecer a divisão de funções entre a SEC e a CFTC na regulamentação de ativos criptográficos, evitando lacunas regulatórias e sobreposições na supervisão. A SEC sempre considerou os ativos criptográficos como valores mobiliários, enquanto a CFTC os vê como mercadorias. As duas instituições têm divergências e conflitos em relação às suas competências regulatórias.
Profissionais da indústria acreditam que a colaboração entre a SEC e a CFTC trará maior certeza e coerência na regulação de ativos criptográficos, beneficiando o desenvolvimento saudável do setor. No entanto, também há opiniões de que a expansão do alcance regulatório pode aumentar os custos de conformidade.
O Chief Policy Officer da exchange de criptomoedas Coinbase, Faryar Shirzad, afirmou que a colaboração entre reguladores é muito importante para criar um ambiente de concorrência justa para a indústria. Mas ele também enfatizou que quaisquer novas regras devem ser elaboradas de forma clara e executável.
) 3. A Coreia do Sul pretende testar a emissão de subsídios em tokens digitais, explorando a aplicação da moeda digital do banco central.
O governo da Coreia do Sul planeja testar a distribuição de subsídios ou vales com o uso de tokens digitais no primeiro semestre do próximo ano. Esta medida visa explorar as perspectivas de aplicação da moeda digital do banco central ###CBDC( em áreas como a distribuição de subsídios governamentais.
O foco deste teste é verificar se os subsídios ou vouchers pagos pelo governo através do tesouro, garantidos por cupons do governo, ), podem ser emitidos em forma de moeda digital e utilizados pelos beneficiários.
O Banco da Coreia e o Ministério da Planejamento e Finanças realizarão uma reunião de esclarecimento já em meados deste mês, para apresentar o cronograma de testes e os principais conteúdos dos testes aos bancos que manifestaram interesse em participar. Se os preparativos correrem bem, os testes reais poderão ocorrer no primeiro semestre do próximo ano.
Pessoas ligadas ao governo da Coreia do Sul afirmaram que este teste fornecerá uma referência importante para a emissão e aplicação futura de CBDC. Os tokens digitais podem aumentar a transparência e a eficiência na distribuição de subsídios, reduzindo os custos de circulação de dinheiro.
Mas também há especialistas que levantam preocupações sobre a privacidade e a segurança das CBDCs. Ben Han, fundador da empresa sul-coreana de tecnologia financeira Chai, afirmou que as CBDCs podem trazer novos riscos sistêmicos, sendo necessário avaliá-los com cautela.
O governador do Banco Central da Coreia, Zhang Shouyuan, afirmou anteriormente que o cronograma para a emissão de CBDC na Coreia dependerá do desenvolvimento tecnológico e da aceitação pública. O banco central está a investigar o impacto da CBDC na transmissão da política monetária e na estabilidade financeira.
( 4. O novo projeto de lei nos EUA busca esclarecer os papéis da SEC e da CFTC e as regras para DeFi
Os senadores dos EUA divulgaram uma versão revista do projeto de lei "Lei de Inovação Financeira Responsável de 2025", que visa esclarecer os limites de supervisão da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA )SEC### e da Comissão de Comércio de Futuros de Commodities (CFTC).
A nova legislação fornece proteção legal para desenvolvedores, validadores e atividades como airdrops e recompensas de staking no financiamento descentralizado (DeFi). Ao mesmo tempo, estabelece novos requisitos regulatórios para exchanges de ativos digitais e corretores.
O projeto de lei foi elaborado em conjunto pela senadora Kirsten Gillibrand( e pela senadora Cynthia Lummis). Elas esperam que a legislação esclareça o quadro regulatório dos ativos criptográficos, criando certeza e previsibilidade para o desenvolvimento da indústria.
O conteúdo principal do projeto inclui:
Este projeto foi amplamente bem recebido pela indústria de criptomoedas. O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, afirmou que este é um início positivo que ajuda a criar um ambiente regulatório razoável para os ativos de criptomoeda.
Mas também há quem questione o conteúdo do projeto. O presidente da SEC, Gary Gensler, (, já afirmou que a maioria dos ativos criptográficos deve ser considerada como títulos e, portanto, deve ser regulamentada pela SEC.
) 5. O Federal Reserve reafirma a sua independência, sugerindo que a política de regulamentação das criptomoedas pode ser endurecida.
O vice-presidente do Conselho da Reserva Federal dos EUA, Hasset(Christopher Waller), reiterou a independência do Fed em um discurso, sugerindo que a regulamentação de novos setores financeiros emergentes, como as criptomoedas, pode ser reforçada no futuro.
Hassett afirmou que é crucial que o Federal Reserve não esteja sob pressão política ao formular a política monetária. Ele também enfatizou que o Federal Reserve continuará a empenhar-se em alcançar os duplos objetivos de máximo emprego e estabilidade de preços.
Embora Hassett não tenha mencionado diretamente as criptomoedas, seu discurso foi amplamente interpretado como um sinal de que o Federal Reserve irá fortalecer a regulamentação neste novo setor.
Nos últimos anos, o rápido desenvolvimento do mercado de criptomoedas trouxe novos desafios à regulamentação financeira tradicional. Instituições como a Reserva Federal têm estudado como regular melhor este setor, a fim de manter a estabilidade financeira.
O discurso de Hasset também é visto como uma resposta ao governo Trump. Trump criticou várias vezes a política da Reserva Federal e pressionou publicamente por cortes nas taxas de juros.
A Secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, também enfatizou a independência da Reserva Federal em outro discurso. Ela afirmou que o governo não deveria interferir nas decisões da Reserva Federal, pois isso prejudicaria a credibilidade do sistema financeiro dos EUA.
Os profissionais da indústria de criptomoedas estão atentos às declarações de Hassert. Alguns acreditam que isso pode sinalizar a chegada de uma regulamentação mais rigorosa. Mas outros acreditam que uma regulamentação moderada é benéfica para o desenvolvimento saudável a longo prazo da indústria.