A instabilidade do mercado global, as tarifas levam à reavaliação de riscos
Recentemente, os mercados financeiros globais passaram por uma intensa volatilidade. As ações americanas sofreram uma grande queda, com o índice S&P 500 acumulando uma perda de 10% em dois dias, a maior queda em quase quatro anos. O índice Dow Jones caiu 7,6% na semana, e o índice Nasdaq entrou em um mercado em baixa técnica, caindo 22% em relação ao pico de dezembro passado. O setor de semicondutores foi particularmente atingido, com uma queda de 16% em uma semana, o pior desempenho desde 2001. O índice de volatilidade VIX subiu temporariamente para acima de 40, refletindo que o sentimento de pânico no mercado atingiu o auge.
Os ativos de refúgio apresentaram desempenho diversificado. A taxa de rendimento dos títulos do governo a 10 anos caiu acentuadamente 32 pontos base para 3,93%, atingindo o nível mais baixo em quase seis meses. O preço do ouro subiu e depois recuou, com uma queda semanal de 1,7%. O índice do dólar caiu 1,1%.
O mercado de commodities também sofreu um impacto significativo. O petróleo Brent caiu 10,4% para 61,8 dólares por barril, com o aumento da produção da OPEC+ e preocupações com a demanda se ressoando. O preço do cobre despencou 13,9%, registrando a maior queda semanal em quase dois anos. O preço do minério de ferro também caiu 3,1%.
O mercado de criptomoedas apresenta uma trajetória complexa. O Bitcoin teve um breve fortalecimento após a introdução das tarifas, mas em seguida acompanhou a queda dos ativos de risco, exibindo uma dupla natureza de refúgio e risco. Isso reflete a característica contraditória do Bitcoin como um ativo emergente: está sujeito às restrições de liquidez do mercado financeiro tradicional, mas também carrega a expectativa de transformação do sistema fiduciário.
Os principais fatores que causam a turbulência no mercado são as novas políticas tarifárias. Embora o mercado já tivesse algumas expectativas, as taxas e o alcance das tarifas realmente anunciadas superaram amplamente as previsões. Foi estabelecida uma tarifa base de cerca de 10% para aliados tradicionais, enquanto países asiáticos enfrentam tarifas de até 25-54%, e a União Europeia também recebeu um aumento de 20%. Esta política é mais uma consideração política do que uma lógica econômica, com o objetivo de aumentar a receita fiscal, fortalecer as posições nas negociações internacionais e promover o retorno da indústria manufatureira.
A um nível mais profundo, isso reflete uma estratégia para remodelar a distribuição de interesses internos e externos através da criação de "crises controláveis". Embora a política pareça simples e brusca, também deixa espaço para futuras negociações. A maior incerteza no momento reside nas medidas de retaliação da China e da União Europeia. A China já tomou medidas de retaliação equivalentes, e espera-se que a disputa entre os EUA e a China entre em uma fase de longa duração.
Em termos de dados económicos, embora os dados globais mostrem robustez, problemas estruturais estão a emergir. A taxa de desemprego oficial é de 4,2%, mas a taxa de desemprego U6, mais abrangente, subiu para 7,9%. O crescimento do emprego foi revisto em baixa, com uma redução de postos de trabalho a tempo parcial. O crescimento do salário médio por hora continua a abrandar, e a taxa de participação laboral permanece baixa. Isto indica que a qualidade do emprego está a cair, formando uma divergência em relação aos dados superficiais.
A liquidez e o mercado de taxas de juros também refletem uma mudança nas expectativas. As taxas de juros futuras do SOFR caíram significativamente, indicando que o mercado antecipa que o Federal Reserve possa reduzir as taxas mais cedo. Os rendimentos dos títulos do governo a 2 anos e a 10 anos caíram drasticamente em sincronia, refletindo que o mercado entrou na fase de "precificação da recessão".
De uma forma geral, a lógica de precificação do mercado mudou de pressões inflacionárias para "alta inflação + altas tarifas que resultam em demanda reprimida e recessão antecipada", uma expectativa pessimista. As taxas de juros dos títulos do Tesouro dos EUA e a volatilidade dos ativos de risco confirmam essa mudança de expectativa, e o mercado está em busca de um piso político.
Neste sentido, recomenda-se que os investidores mantenham uma posição neutra e respondam cautelosamente às intensas flutuações do mercado. O Bitcoin pode ter potencial a longo prazo como "agente de liquidez do dólar", mas a curto prazo ainda é necessário controlar o risco de alavancagem e esperar pela suavização das políticas e confirmação de sinais de fundo de mercado. Nos próximos tempos, o agravamento das retaliações comerciais, a reação tardia dos dados econômicos e outros fatores continuarão a ser os principais pontos de risco, e a volatilidade do mercado pode persistir.
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FOMOmonster
· 08-12 22:54
Bear Market ainda tem que me ver em primeiro lugar
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Blockwatcher9000
· 08-10 19:29
又到comprar na baixa良机啦
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SchrodingersFOMO
· 08-10 19:24
O mercado caiu bastante, comprar na baixa e esperar pelo ponto de equilíbrio.
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SilentObserver
· 08-10 19:18
O mercado enlouqueceu
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MetaverseLandlady
· 08-10 19:12
O mercado está muito mau, Rekt até as pernas tremerem.
Global Financial Turmoil: Tariff Policies Trigger Multi-Market Flutuação
A instabilidade do mercado global, as tarifas levam à reavaliação de riscos
Recentemente, os mercados financeiros globais passaram por uma intensa volatilidade. As ações americanas sofreram uma grande queda, com o índice S&P 500 acumulando uma perda de 10% em dois dias, a maior queda em quase quatro anos. O índice Dow Jones caiu 7,6% na semana, e o índice Nasdaq entrou em um mercado em baixa técnica, caindo 22% em relação ao pico de dezembro passado. O setor de semicondutores foi particularmente atingido, com uma queda de 16% em uma semana, o pior desempenho desde 2001. O índice de volatilidade VIX subiu temporariamente para acima de 40, refletindo que o sentimento de pânico no mercado atingiu o auge.
Os ativos de refúgio apresentaram desempenho diversificado. A taxa de rendimento dos títulos do governo a 10 anos caiu acentuadamente 32 pontos base para 3,93%, atingindo o nível mais baixo em quase seis meses. O preço do ouro subiu e depois recuou, com uma queda semanal de 1,7%. O índice do dólar caiu 1,1%.
O mercado de commodities também sofreu um impacto significativo. O petróleo Brent caiu 10,4% para 61,8 dólares por barril, com o aumento da produção da OPEC+ e preocupações com a demanda se ressoando. O preço do cobre despencou 13,9%, registrando a maior queda semanal em quase dois anos. O preço do minério de ferro também caiu 3,1%.
O mercado de criptomoedas apresenta uma trajetória complexa. O Bitcoin teve um breve fortalecimento após a introdução das tarifas, mas em seguida acompanhou a queda dos ativos de risco, exibindo uma dupla natureza de refúgio e risco. Isso reflete a característica contraditória do Bitcoin como um ativo emergente: está sujeito às restrições de liquidez do mercado financeiro tradicional, mas também carrega a expectativa de transformação do sistema fiduciário.
Os principais fatores que causam a turbulência no mercado são as novas políticas tarifárias. Embora o mercado já tivesse algumas expectativas, as taxas e o alcance das tarifas realmente anunciadas superaram amplamente as previsões. Foi estabelecida uma tarifa base de cerca de 10% para aliados tradicionais, enquanto países asiáticos enfrentam tarifas de até 25-54%, e a União Europeia também recebeu um aumento de 20%. Esta política é mais uma consideração política do que uma lógica econômica, com o objetivo de aumentar a receita fiscal, fortalecer as posições nas negociações internacionais e promover o retorno da indústria manufatureira.
A um nível mais profundo, isso reflete uma estratégia para remodelar a distribuição de interesses internos e externos através da criação de "crises controláveis". Embora a política pareça simples e brusca, também deixa espaço para futuras negociações. A maior incerteza no momento reside nas medidas de retaliação da China e da União Europeia. A China já tomou medidas de retaliação equivalentes, e espera-se que a disputa entre os EUA e a China entre em uma fase de longa duração.
Em termos de dados económicos, embora os dados globais mostrem robustez, problemas estruturais estão a emergir. A taxa de desemprego oficial é de 4,2%, mas a taxa de desemprego U6, mais abrangente, subiu para 7,9%. O crescimento do emprego foi revisto em baixa, com uma redução de postos de trabalho a tempo parcial. O crescimento do salário médio por hora continua a abrandar, e a taxa de participação laboral permanece baixa. Isto indica que a qualidade do emprego está a cair, formando uma divergência em relação aos dados superficiais.
A liquidez e o mercado de taxas de juros também refletem uma mudança nas expectativas. As taxas de juros futuras do SOFR caíram significativamente, indicando que o mercado antecipa que o Federal Reserve possa reduzir as taxas mais cedo. Os rendimentos dos títulos do governo a 2 anos e a 10 anos caíram drasticamente em sincronia, refletindo que o mercado entrou na fase de "precificação da recessão".
De uma forma geral, a lógica de precificação do mercado mudou de pressões inflacionárias para "alta inflação + altas tarifas que resultam em demanda reprimida e recessão antecipada", uma expectativa pessimista. As taxas de juros dos títulos do Tesouro dos EUA e a volatilidade dos ativos de risco confirmam essa mudança de expectativa, e o mercado está em busca de um piso político.
Neste sentido, recomenda-se que os investidores mantenham uma posição neutra e respondam cautelosamente às intensas flutuações do mercado. O Bitcoin pode ter potencial a longo prazo como "agente de liquidez do dólar", mas a curto prazo ainda é necessário controlar o risco de alavancagem e esperar pela suavização das políticas e confirmação de sinais de fundo de mercado. Nos próximos tempos, o agravamento das retaliações comerciais, a reação tardia dos dados econômicos e outros fatores continuarão a ser os principais pontos de risco, e a volatilidade do mercado pode persistir.