O novo cenário do GMX: crescimento e desafios sob o programa de incentivos Arbitrum
Recentemente, o GMX recebeu 12 milhões de tokens ARB no programa de incentivos de curto prazo (STIP) da Arbitrum, que é o maior montante de alocação entre todos os projetos na Arbitrum. O GMX afirmou que usará esses fundos para apoiar o desenvolvimento conjunto da versão V2 e do ecossistema DeFi da Arbitrum. Desde o início planejado em 8 de novembro, já se passaram quase 10 dias. Vamos dar uma olhada em como esses fundos estão sendo utilizados e o impacto no desenvolvimento do GMX.
O token ARB é principalmente utilizado para incentivar o GMX V2
Os 12 milhões de tokens ARB alocados para o GMX sob o plano STIP serão distribuídos ao longo de 12 semanas, com uma certa quantidade de tokens alocada a cada semana como um período. Esses fundos são principalmente utilizados para os seguintes aspectos:
Incentivar a liquidez dos contratos perpétuos e do mercado à vista GMX V2. Os provedores de liquidez da V2 agora podem receber recompensas adicionais em tokens ARB com base nas taxas de negociação. 200.000 ARB serão alocados na primeira semana, 300.000 ARB na segunda semana, e algumas pares de negociação podem ter um APR de até 50%.
Foi estabelecido um incentivo de 350.000 ARB para a transferência de liquidez do pool GLP V1 para o pool GM V2. Os usuários que saírem do GLP e comprarem GM no mesmo período poderão receber uma compensação de taxas.
Subsídios para taxas de transação, com a taxa média de transação a descer para 0,02%. Ao abrir e fechar posições na V2, é possível obter até 75% de reembolso nas taxas de transação em forma de ARB. O primeiro incentivo é de 300 mil ARB.
Projetos desenvolvidos na V2 que não receberam subsídios da Arbitrum podem receber até 2 milhões de ARB.
Estas medidas permitem que o GMX mantenha a vantagem de negociação sem deslizamento, enquanto compete em termos de taxas com as exchanges centralizadas. A maior eficiência de capital do V2, juntamente com os incentivos para a transferência de liquidez do V1 para o V2, promete aumentar a competitividade geral do GMX.
GMX V2 liquidez significativamente subir, mas a taxa de crescimento desacelerou
Até 17 de novembro, os incentivos do GMX para Arbitrum começaram há quase 10 dias, e as recompensas ARB da primeira semana também foram distribuídas através de airdrop. Como foi o desempenho geral do GMX nesse período?
Liquidez total: 17 de novembro foi de 528 milhões de dólares, um aumento de 6,45% em relação aos 496 milhões de dólares de 8 de novembro.
Liquidez V1: atual 364 milhões de dólares, uma redução de 9% em relação aos 400 milhões de dólares de 8 de novembro, continuando a tendência de queda.
Liquidez V2: atualmente 164 milhões de dólares, um aumento de 69,5% em relação aos 96,77 milhões de dólares de 8 de novembro.
Embora o aumento geral da liquidez do V1+V2 não seja grande, o crescimento significativo da liquidez do V2 ainda tem um significado positivo para o GMX, pois o V2 possui uma eficiência de capital mais alta. No entanto, é importante notar que o crescimento da liquidez do V2 ocorreu principalmente no primeiro dia em que os incentivos foram ativados, 8 de novembro de (, após o qual o crescimento desacelerou e até estagnou.
Em relação ao volume não liquidado, no dia 8 de novembro era de 152 milhões de dólares, aumentando para 182 milhões no dia 13, e caindo novamente para 137 milhões no dia 17, ficando até abaixo dos níveis antes do início dos incentivos.
O volume de negociação tem flutuado bastante nos últimos dias, relacionado à volatilidade do mercado. Alcançou o pico em 9 de novembro, com 555 milhões de dólares; em 16 de novembro, ficou em segundo lugar, com 365 milhões de dólares. Nos últimos dias, o volume de negociação do V1 ainda é superior ao do V2.
![Novo cenário do GMX V2: crescimento da liquidez sob o impacto do plano STIP da Arbitrum e desequilíbrio longo e curto do pool GM])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5ec033d4572d556619bebe56f716199f.webp(
Em comparação, o volume de transações e o volume em aberto são mais influenciados pelas condições de mercado, enquanto a mudança na liquidez reflete que o GMX está a evoluir na direção correta, mas o aumento está principalmente concentrado nos primeiros dois dias após a ativação dos incentivos.
O problema do desequilíbrio na proporção de posições longas e curtas do GM ainda persiste
Um dos problemas que o GMX V1 sempre foi criticado é a falta de medidas para limitar a discrepância na proporção entre posições longas e curtas, o que pode colocar o GLP em risco elevado durante mercados em tendência. Até 17 de novembro, esse problema ainda era grave. As posições longas não liquidadas do V1 totalizavam 1.926.000 dólares, enquanto as posições curtas eram apenas de 687.000 dólares, uma diferença de quase 30 vezes.
O GMX V2, através de uma série de ajustes de taxas, espera atrair arbitradores para equilibrar longos e curtos, reduzindo o risco para os provedores de liquidez. No entanto, o V2 conseguiu alcançar esse objetivo?
De acordo com os dados do GMX, o total de posições longas não liquidadas no V2 é de 51,66 milhões de dólares, enquanto as posições curtas são de 28,67 milhões de dólares, ainda existindo uma grande disparidade. Como cada ativo no V2 tem um pool de liquidez independente correspondente, é necessário discutir separadamente:
As posições compradas de ativos como SOL, DOGE e XRP atingiram o limite, com a possibilidade de abrir novas compras sendo zero, e a diferença na proporção de longos e curtos é significativa. A posição comprada de XRP é 4,42 vezes a posição vendida; a posição comprada de SOL é o dobro da posição vendida.
![A nova fase do GMX V2: crescimento da liquidez sob o impacto do plano STIP da Arbitrum e desequilíbrio de longo e curto no pool GM])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-12c4104c347884f39e25efdd0324a9b5.webp(
Tomando como exemplo o XRP/USD, os touros precisam pagar uma taxa de financiamento de 0,0045% por hora com um anualizado de 39,42% e uma taxa de empréstimo de 0,0037% por hora com um anualizado de 32,4%. Os urso podem obter um rendimento da taxa de financiamento de 0,0199% por hora com um anualizado de 174%. Embora pareça haver espaço para arbitragem, devido ao fato de que atualmente há poucas posições de urso, o aumento das posições de urso pode levar a uma queda acentuada na taxa de retorno. Além disso, esses dados podem mudar rapidamente, podendo até haver taxas a serem pagas, e tanto abrir quanto fechar posições têm custos. Esses fatores podem fazer com que o V2 não consiga alcançar o equilíbrio esperado entre touros e ursos.
Apesar de que a liquidez e a garantia dos pares de negociação como XRP/USD são ETH/USDC, os provedores de liquidez ainda enfrentam altos riscos quando a proporção de posições longas e curtas é desigual e o mercado está altamente volátil.
Após cerca de 10 dias do início do plano de incentivos da Arbitrum, a liquidez do GMX V2 alcançou um crescimento de 69,5%, mas o ímpeto de crescimento parece ter diminuído. O volume não liquidado e o volume de negócios não mostraram um crescimento significativo, e esses indicadores podem estar mais influenciados pelo mercado.
Ao mesmo tempo, as várias pools de GM do V2 ainda enfrentam um problema de desequilíbrio na proporção de posições compradas e vendidas. Embora algumas pools de GM ofereçam cerca de 50% de APR, e a liquidez esteja na forma de ETH e USDC, devido ao fato de que estão a negociar criptomoedas de pequena capitalização e altamente voláteis como DOGE, XRP, LTC, os provedores de liquidez podem enfrentar um risco maior.
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DAOTruant
· 13h atrás
1200w não é suficiente para lutar
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NFTFreezer
· 14h atrás
Agora o GMX é como imprimir dinheiro.
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FudVaccinator
· 14h atrás
Parece que não é uma perda, é gmx
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DefiPlaybook
· 14h atrás
Os dados mostram que o TVL subiu 69,4%, mas as posições longas e curtas continuam desequilibradas, e os problemas de gestão de risco ainda precisam de atenção.
GMX sob incentivo da Arbitrum: a liquidez V2 aumentou 69%, mas o problema do desequilíbrio entre posições longas e curtas ainda persiste
O novo cenário do GMX: crescimento e desafios sob o programa de incentivos Arbitrum
Recentemente, o GMX recebeu 12 milhões de tokens ARB no programa de incentivos de curto prazo (STIP) da Arbitrum, que é o maior montante de alocação entre todos os projetos na Arbitrum. O GMX afirmou que usará esses fundos para apoiar o desenvolvimento conjunto da versão V2 e do ecossistema DeFi da Arbitrum. Desde o início planejado em 8 de novembro, já se passaram quase 10 dias. Vamos dar uma olhada em como esses fundos estão sendo utilizados e o impacto no desenvolvimento do GMX.
O token ARB é principalmente utilizado para incentivar o GMX V2
Os 12 milhões de tokens ARB alocados para o GMX sob o plano STIP serão distribuídos ao longo de 12 semanas, com uma certa quantidade de tokens alocada a cada semana como um período. Esses fundos são principalmente utilizados para os seguintes aspectos:
Incentivar a liquidez dos contratos perpétuos e do mercado à vista GMX V2. Os provedores de liquidez da V2 agora podem receber recompensas adicionais em tokens ARB com base nas taxas de negociação. 200.000 ARB serão alocados na primeira semana, 300.000 ARB na segunda semana, e algumas pares de negociação podem ter um APR de até 50%.
Foi estabelecido um incentivo de 350.000 ARB para a transferência de liquidez do pool GLP V1 para o pool GM V2. Os usuários que saírem do GLP e comprarem GM no mesmo período poderão receber uma compensação de taxas.
Subsídios para taxas de transação, com a taxa média de transação a descer para 0,02%. Ao abrir e fechar posições na V2, é possível obter até 75% de reembolso nas taxas de transação em forma de ARB. O primeiro incentivo é de 300 mil ARB.
Projetos desenvolvidos na V2 que não receberam subsídios da Arbitrum podem receber até 2 milhões de ARB.
Estas medidas permitem que o GMX mantenha a vantagem de negociação sem deslizamento, enquanto compete em termos de taxas com as exchanges centralizadas. A maior eficiência de capital do V2, juntamente com os incentivos para a transferência de liquidez do V1 para o V2, promete aumentar a competitividade geral do GMX.
GMX V2 liquidez significativamente subir, mas a taxa de crescimento desacelerou
Até 17 de novembro, os incentivos do GMX para Arbitrum começaram há quase 10 dias, e as recompensas ARB da primeira semana também foram distribuídas através de airdrop. Como foi o desempenho geral do GMX nesse período?
Embora o aumento geral da liquidez do V1+V2 não seja grande, o crescimento significativo da liquidez do V2 ainda tem um significado positivo para o GMX, pois o V2 possui uma eficiência de capital mais alta. No entanto, é importante notar que o crescimento da liquidez do V2 ocorreu principalmente no primeiro dia em que os incentivos foram ativados, 8 de novembro de (, após o qual o crescimento desacelerou e até estagnou.
![GMX V2的新局面：Arbitrum STIP计划影响下的流动性 subir 及GM池多空失衡])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-df0aee926ad1b9d93106133304969c45.webp(
Em relação ao volume não liquidado, no dia 8 de novembro era de 152 milhões de dólares, aumentando para 182 milhões no dia 13, e caindo novamente para 137 milhões no dia 17, ficando até abaixo dos níveis antes do início dos incentivos.
O volume de negociação tem flutuado bastante nos últimos dias, relacionado à volatilidade do mercado. Alcançou o pico em 9 de novembro, com 555 milhões de dólares; em 16 de novembro, ficou em segundo lugar, com 365 milhões de dólares. Nos últimos dias, o volume de negociação do V1 ainda é superior ao do V2.
![Novo cenário do GMX V2: crescimento da liquidez sob o impacto do plano STIP da Arbitrum e desequilíbrio longo e curto do pool GM])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5ec033d4572d556619bebe56f716199f.webp(
Em comparação, o volume de transações e o volume em aberto são mais influenciados pelas condições de mercado, enquanto a mudança na liquidez reflete que o GMX está a evoluir na direção correta, mas o aumento está principalmente concentrado nos primeiros dois dias após a ativação dos incentivos.
O problema do desequilíbrio na proporção de posições longas e curtas do GM ainda persiste
Um dos problemas que o GMX V1 sempre foi criticado é a falta de medidas para limitar a discrepância na proporção entre posições longas e curtas, o que pode colocar o GLP em risco elevado durante mercados em tendência. Até 17 de novembro, esse problema ainda era grave. As posições longas não liquidadas do V1 totalizavam 1.926.000 dólares, enquanto as posições curtas eram apenas de 687.000 dólares, uma diferença de quase 30 vezes.
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O GMX V2, através de uma série de ajustes de taxas, espera atrair arbitradores para equilibrar longos e curtos, reduzindo o risco para os provedores de liquidez. No entanto, o V2 conseguiu alcançar esse objetivo?
De acordo com os dados do GMX, o total de posições longas não liquidadas no V2 é de 51,66 milhões de dólares, enquanto as posições curtas são de 28,67 milhões de dólares, ainda existindo uma grande disparidade. Como cada ativo no V2 tem um pool de liquidez independente correspondente, é necessário discutir separadamente:
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Apesar de que a liquidez e a garantia dos pares de negociação como XRP/USD são ETH/USDC, os provedores de liquidez ainda enfrentam altos riscos quando a proporção de posições longas e curtas é desigual e o mercado está altamente volátil.
![GMX V2的新局面：Arbitrum STIP计划影响下的流动性 subir 及GM池多空失衡])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-02ac3e3850e16740427578d1473d6bfe.webp(
Conclusão
Após cerca de 10 dias do início do plano de incentivos da Arbitrum, a liquidez do GMX V2 alcançou um crescimento de 69,5%, mas o ímpeto de crescimento parece ter diminuído. O volume não liquidado e o volume de negócios não mostraram um crescimento significativo, e esses indicadores podem estar mais influenciados pelo mercado.
Ao mesmo tempo, as várias pools de GM do V2 ainda enfrentam um problema de desequilíbrio na proporção de posições compradas e vendidas. Embora algumas pools de GM ofereçam cerca de 50% de APR, e a liquidez esteja na forma de ETH e USDC, devido ao fato de que estão a negociar criptomoedas de pequena capitalização e altamente voláteis como DOGE, XRP, LTC, os provedores de liquidez podem enfrentar um risco maior.