Agências reguladoras dos EUA disputam o controle sobre a regulação de ativos de criptografia, o futuro da indústria é incerto

Recentemente, as duas principais entidades reguladoras dos EUA tomaram medidas de execução contra plataformas principais de Ativos de criptografia, gerando controvérsias sobre a atribuição da regulação da indústria. Uma grande plataforma de negociação recebeu um aviso de advertência da Comissão de Valores Mobiliários (SEC), acusando-a de violar as leis de valores mobiliários. Enquanto isso, outra plataforma líder foi acusada pela Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) de violar as leis de negócios de commodities.

Esta situação destaca o complexo ambiente regulatório enfrentado pelas empresas de ativos de criptografia nos Estados Unidos. A disputa de jurisdição entre a SEC e a CFTC está se intensificando, tornando o futuro da indústria cada vez mais incerto. Desde o colapso de uma grande bolsa de criptografia em novembro passado, essas duas entidades reguladoras adotaram uma postura mais agressiva em relação à indústria de criptografia, reivindicando suas jurisdições através de uma série de ações de fiscalização.

O ex-oficial da Casa Branca Mick Mulvaney disse: "Se as pessoas querem saber qual era a atitude no início do ano, agora elas sabem que é hostil. Eu acho que a falência de uma certa bolsa não é a causa, mas sim uma desculpa."

Desde o início deste ano, a SEC iniciou várias ações judiciais contra empresas e indivíduos de ativos de criptografia nos Estados Unidos. Em janeiro, a SEC acusou uma determinada plataforma de negociação e um determinado credor de criptografia de fornecer serviços de emissão de valores mobiliários não registados. Em fevereiro, a SEC chegou a um acordo com outra plataforma de negociação, exigindo que esta parasse de oferecer serviços de recompensas por bloqueio de criptografia. A SEC também emitiu um aviso a uma determinada empresa, afirmando que a moeda estável emitida por esta pertence a valores mobiliários. Em março, a SEC acusou um fundador de blockchain de manipulação de mercado e acusou várias celebridades de promover ilegalmente os tokens relacionados.

Mulvaney acredita que a SEC está "mostrando sua força" através de ações de aplicação da lei, para reforçar suas reivindicações de jurisdição sobre o setor, mas essa abordagem perdeu sua imparcialidade. Mesmo dentro da SEC, existem divergências sobre como lidar com Ativos de criptografia. A comissária da SEC, Hester Peirce, se opôs publicamente a várias ações relacionadas com a moeda, afirmando que isso é para promover discussões e melhorar a relação entre o regulador e a indústria de encriptação.

Peirce apontou: "Ainda não cumprimos as responsabilidades dos reguladores. Não oferecemos um caminho de conformidade, mas sim tomamos ações de execução após o fato." Embora as ações da SEC tenham como objetivo proteger os investidores, "essa estratégia é uma das estratégias de maximização da jurisdição," disse ela.

Enquanto isso, a CFTC também está lutando pela jurisdição sobre o setor de ativos de criptografia. A ação judicial da CFTC contra uma plataforma de negociação global líder menciona especificamente que o Bitcoin, a Ether e outros ativos de criptografia populares são considerados mercadorias. O presidente da CFTC, Rostin Benham, afirmou que isso deve ser um alerta para a indústria de ativos digitais, pois a CFTC não tolerará comportamentos que busquem evitar intencionalmente as leis dos Estados Unidos.

Na ausência de orientações claras sobre responsabilidades de regulamentação por parte do Congresso, as empresas de ativos de criptografia devem esforçar-se para prever possíveis reclamações de dois organismos reguladores. Mas, devido à falta de diretrizes claras sobre ativos de criptografia, isso se torna extremamente difícil. Um CEO de uma empresa de investimentos em criptografia afirmou: "É como dirigir em uma estrada sem sinais ou faixas, tentando descobrir as regras com base em quem é parado. Você está apenas adivinhando."

As empresas de ativos de criptografia estão frustradas com as críticas severas dos órgãos reguladores, uma vez que têm procurado se comunicar com a SEC e a CFTC, solicitando regras mais claras e abrangentes. O diretor jurídico de uma plataforma de negociação declarou que a interação com a SEC mais se assemelha a uma "monólogo unilateral" do que a um diálogo. Ele afirmou que a empresa deseja se registrar e cumprir normas rigorosas, mas a SEC se recusa a emitir regras básicas, confiando em vez disso em medidas de aplicação.

Os especialistas da indústria acreditam que a melhor solução é que o Congresso dos EUA desenvolva uma legislação abrangente sobre ativos de criptografia. A União Europeia espera introduzir uma legislação de criptografia abrangente em 2024, enquanto países como Japão e Emirados Árabes Unidos também estão agindo rapidamente, mas os EUA estão atrasados nesse aspecto. Mulvaney prevê que, antes das eleições presidenciais de 2024, é improvável que uma legislação abrangente sobre ativos de criptografia seja aprovada este ano.

A falta de regulamentação clara pode levar as empresas de ativos de criptografia a se retirarem dos Estados Unidos. Algumas empresas já anunciaram a criação de sedes no exterior ou o lançamento de versões offshore de suas plataformas de negociação. Pequenas empresas de encriptação também estão preparando planos de contingência, e algumas já pararam de recrutar nos Estados Unidos.

A comissária da SEC, Peirce, afirmou que o objetivo das entidades reguladoras é ajudar a alcançar experimentos tecnológicos seguros, e não empurrar a indústria de encriptação para o exterior. Ela acredita que a solução para os problemas atuais é "trazer todos para uma sala e conversar como adultos", em vez de simplesmente exigir que as empresas se registrem, uma vez que atualmente ninguém sabe exatamente o que significa registrar.