A Reserva Federal (FED) e o Banco Central britânico podem aumentar as taxas de juro em 75 pontos de base esta semana, enquanto a Grã-Bretanha regista o maior aumento em 33 anos.
Os bancos centrais dos EUA e do Reino Unido podem aumentar as taxas de juro em 75 pontos de base esta semana, com significados diferentes.
Na semana passada, o mercado de títulos do Reino Unido e dos EUA teve um desempenho ativo, os títulos americanos pararam de cair e se recuperaram, encerrando uma tendência de queda que durou doze semanas consecutivas, enquanto os títulos britânicos subiram significativamente por duas semanas seguidas.
O mercado espera que o Federal Reserve e o Banco Central do Reino Unido anunciem um aumento de 75 pontos de base na reunião de política monetária desta semana.
No entanto, embora a magnitude do aumento das taxas seja a mesma, o significado para os dois Bancos Centrais é bastante diferente:
Para o Banco Central dos EUA, quatro aumentos consecutivos de 75 pontos de base colocarão a instituição diante de uma escolha importante: a recuperação econômica após a pandemia está gradualmente sendo ofuscada pelos efeitos negativos das políticas de aperto, enquanto a inflação ainda se encontra em níveis elevados, os mais altos em 40 anos. O Banco Central precisa ponderar entre conter a inflação e evitar uma recessão econômica, e o mercado prevê que é mais provável que opte pela segunda.
Para o Banco da Inglaterra, um aumento da taxa de 75 pontos de base será o maior ajuste na taxa de juro desde 1989. O Banco da Inglaterra está claramente mais focado em combater a inflação do que em responder à recessão económica. Com a demissão da ex-primeira-ministra Truss, o mercado de títulos do governo recuperou temporariamente a calma, e o Banco da Inglaterra concentrar-se-á em enfrentar o problema de inflação mais grave em 40 anos.
O Federal Reserve pode desacelerar o ritmo após o aumento das taxas em novembro
Recentemente, os rendimentos dos títulos do tesouro dos EUA caíram para cerca de 4%, e alguns investidores acreditam que, considerando que as políticas de aperto anteriores podem levar a uma recessão econômica, o Federal Reserve pode desacelerar a velocidade de aumento das taxas de juros no futuro, o que pode sinalizar o fim da queda do mercado de títulos.
Este ponto de vista recebeu o apoio de alguns funcionários do Federal Reserve. A presidente do Fed de São Francisco, Daly, afirmou que o Fed deve evitar um aumento excessivamente agressivo das taxas de juros que leve a economia a uma "recessão ativa", e que agora é o momento de discutir a desaceleração do ritmo de aumento das taxas. O presidente do Fed de Chicago, Evans, também alertou que, se o pico das taxas no próximo ano ultrapassar significativamente os 4,6% previstos em setembro, a economia enfrentará grandes riscos.
No entanto, à medida que as preocupações com a recessão se espalham, a inflação nos Estados Unidos permanece elevada. Apesar do índice de preços PCE de setembro ter desacelerado por três meses consecutivos, o índice de preços PCE subjacente acelerou por dois meses seguidos. Além disso, o índice de confiança do consumidor de outubro subiu para o nível mais alto em seis meses, e as expectativas de inflação também aumentaram.
Os investidores geralmente esperam um aumento de 75 pontos de base em novembro, mas há divergências sobre a magnitude do aumento em dezembro. Algumas instituições acreditam que o Banco Central dos EUA pode continuar a aumentar significativamente em dezembro, a menos que os dados de inflação comecem a cair de forma significativa.
Ao mesmo tempo, as expectativas do mercado sobre a sugestão da Reserva Federal de desacelerar o aumento das taxas de juros estão a aumentar, e a queda acentuada dos rendimentos das obrigações do governo a 10 anos na semana passada reflete essa expectativa. Os investidores esperam que o crescimento econômico desacelere significativamente, e que a Reserva Federal possa começar a reduzir as taxas de juros no próximo ano, portanto, começaram a aumentar a sua exposição a obrigações do governo de longo prazo.
Banco Central do Reino Unido pode aumentar as taxas de juros em 33 anos.
O encontro de política monetária do Banco da Inglaterra desta semana enfrenta uma situação mais complexa, uma vez que o plano orçamental, previsto para ser anunciado a 31 de outubro, foi adiado por duas semanas. Isso significa que o Banco da Inglaterra tomará decisões sobre taxas de juros e previsões económicas sem conhecer os detalhes orçamentais.
Atualmente, o mercado espera que o Banco Central do Reino Unido possa anunciar um aumento de 75 pontos de base, o que seria o maior aumento único desde 1989.
Em comparação com o Federal Reserve, a situação do Banco da Inglaterra é mais complicada:
Primeiro, o Reino Unido enfrenta uma inflação alta e persistente. A taxa de inflação de setembro atingiu 10%, voltando ao nível mais alto em 40 anos. O Banco Central do Reino Unido havia alertado que pode ser necessário um aumento das taxas de juro mais acentuado do que o esperado para aliviar a crise do custo de vida. O novo primeiro-ministro Sunak também enfatizou que resolver a inflação é a prioridade da política atual.
Em segundo lugar, a economia britânica enfrenta riscos de recessão. O Banco Central do Reino Unido prevê que a economia entrará em recessão no quarto trimestre deste ano e continuará até o final de 2023. Alguns analistas são ainda mais pessimistas, acreditando que a recessão pode se prolongar até 2024.
Neste ciclo global de aumento das taxas de juros, embora o Banco Central do Reino Unido tenha sido um dos primeiros a começar a aumentar as taxas, o aumento foi inferior ao do Federal Reserve e do Banco Central Europeu. O Federal Reserve aumentou as taxas consecutivamente em 75 pontos de base três vezes, e o Banco Central Europeu também aumentou as taxas em 75 pontos de base na semana passada, o que torna a situação do Banco Central do Reino Unido ainda mais embaraçosa.
Além disso, o plano radical de redução de impostos do ex-primeiro-ministro Truss levou o mercado de dívida do Reino Unido a uma crise, e o governo britânico precisa urgentemente reconstruir sua credibilidade. Com a nova nomeação do primeiro-ministro, o mercado de dívida do Reino Unido recuperou temporariamente a calma, e nos últimos quinze dias, o mercado de obrigações do Reino Unido subiu significativamente.
Há economistas que acreditam que, com a estabilização da situação política, o prêmio de risco dos ativos britânicos está gradualmente a diminuir, e a pressão sobre o Banco Central do Reino Unido para tomar ações drásticas foi aliviada. No entanto, face à inflação persistentemente alta, o Banco Central do Reino Unido ainda precisa manter a vigilância e adotar medidas de política monetária adequadas.
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GateUser-2fce706c
· 21h atrás
Já tinha dito a todos sobre a tendência. Como era de esperar, agora, se não entrar numa posição, quando mais esperar?
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GasBankrupter
· 21h atrás
Grandes inundações são inevitáveis! Estou a viver à custa do passado.
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MEVSandwichVictim
· 21h atrás
Não dá, não dá. Compromisso geopolítico, será que é viável?
A Reserva Federal (FED) e o Banco Central britânico podem aumentar as taxas de juro em 75 pontos de base esta semana, enquanto a Grã-Bretanha regista o maior aumento em 33 anos.
Os bancos centrais dos EUA e do Reino Unido podem aumentar as taxas de juro em 75 pontos de base esta semana, com significados diferentes.
Na semana passada, o mercado de títulos do Reino Unido e dos EUA teve um desempenho ativo, os títulos americanos pararam de cair e se recuperaram, encerrando uma tendência de queda que durou doze semanas consecutivas, enquanto os títulos britânicos subiram significativamente por duas semanas seguidas.
O mercado espera que o Federal Reserve e o Banco Central do Reino Unido anunciem um aumento de 75 pontos de base na reunião de política monetária desta semana.
No entanto, embora a magnitude do aumento das taxas seja a mesma, o significado para os dois Bancos Centrais é bastante diferente:
Para o Banco Central dos EUA, quatro aumentos consecutivos de 75 pontos de base colocarão a instituição diante de uma escolha importante: a recuperação econômica após a pandemia está gradualmente sendo ofuscada pelos efeitos negativos das políticas de aperto, enquanto a inflação ainda se encontra em níveis elevados, os mais altos em 40 anos. O Banco Central precisa ponderar entre conter a inflação e evitar uma recessão econômica, e o mercado prevê que é mais provável que opte pela segunda.
Para o Banco da Inglaterra, um aumento da taxa de 75 pontos de base será o maior ajuste na taxa de juro desde 1989. O Banco da Inglaterra está claramente mais focado em combater a inflação do que em responder à recessão económica. Com a demissão da ex-primeira-ministra Truss, o mercado de títulos do governo recuperou temporariamente a calma, e o Banco da Inglaterra concentrar-se-á em enfrentar o problema de inflação mais grave em 40 anos.
O Federal Reserve pode desacelerar o ritmo após o aumento das taxas em novembro
Recentemente, os rendimentos dos títulos do tesouro dos EUA caíram para cerca de 4%, e alguns investidores acreditam que, considerando que as políticas de aperto anteriores podem levar a uma recessão econômica, o Federal Reserve pode desacelerar a velocidade de aumento das taxas de juros no futuro, o que pode sinalizar o fim da queda do mercado de títulos.
Este ponto de vista recebeu o apoio de alguns funcionários do Federal Reserve. A presidente do Fed de São Francisco, Daly, afirmou que o Fed deve evitar um aumento excessivamente agressivo das taxas de juros que leve a economia a uma "recessão ativa", e que agora é o momento de discutir a desaceleração do ritmo de aumento das taxas. O presidente do Fed de Chicago, Evans, também alertou que, se o pico das taxas no próximo ano ultrapassar significativamente os 4,6% previstos em setembro, a economia enfrentará grandes riscos.
No entanto, à medida que as preocupações com a recessão se espalham, a inflação nos Estados Unidos permanece elevada. Apesar do índice de preços PCE de setembro ter desacelerado por três meses consecutivos, o índice de preços PCE subjacente acelerou por dois meses seguidos. Além disso, o índice de confiança do consumidor de outubro subiu para o nível mais alto em seis meses, e as expectativas de inflação também aumentaram.
Os investidores geralmente esperam um aumento de 75 pontos de base em novembro, mas há divergências sobre a magnitude do aumento em dezembro. Algumas instituições acreditam que o Banco Central dos EUA pode continuar a aumentar significativamente em dezembro, a menos que os dados de inflação comecem a cair de forma significativa.
Ao mesmo tempo, as expectativas do mercado sobre a sugestão da Reserva Federal de desacelerar o aumento das taxas de juros estão a aumentar, e a queda acentuada dos rendimentos das obrigações do governo a 10 anos na semana passada reflete essa expectativa. Os investidores esperam que o crescimento econômico desacelere significativamente, e que a Reserva Federal possa começar a reduzir as taxas de juros no próximo ano, portanto, começaram a aumentar a sua exposição a obrigações do governo de longo prazo.
Banco Central do Reino Unido pode aumentar as taxas de juros em 33 anos.
O encontro de política monetária do Banco da Inglaterra desta semana enfrenta uma situação mais complexa, uma vez que o plano orçamental, previsto para ser anunciado a 31 de outubro, foi adiado por duas semanas. Isso significa que o Banco da Inglaterra tomará decisões sobre taxas de juros e previsões económicas sem conhecer os detalhes orçamentais.
Atualmente, o mercado espera que o Banco Central do Reino Unido possa anunciar um aumento de 75 pontos de base, o que seria o maior aumento único desde 1989.
Em comparação com o Federal Reserve, a situação do Banco da Inglaterra é mais complicada:
Primeiro, o Reino Unido enfrenta uma inflação alta e persistente. A taxa de inflação de setembro atingiu 10%, voltando ao nível mais alto em 40 anos. O Banco Central do Reino Unido havia alertado que pode ser necessário um aumento das taxas de juro mais acentuado do que o esperado para aliviar a crise do custo de vida. O novo primeiro-ministro Sunak também enfatizou que resolver a inflação é a prioridade da política atual.
Em segundo lugar, a economia britânica enfrenta riscos de recessão. O Banco Central do Reino Unido prevê que a economia entrará em recessão no quarto trimestre deste ano e continuará até o final de 2023. Alguns analistas são ainda mais pessimistas, acreditando que a recessão pode se prolongar até 2024.
Neste ciclo global de aumento das taxas de juros, embora o Banco Central do Reino Unido tenha sido um dos primeiros a começar a aumentar as taxas, o aumento foi inferior ao do Federal Reserve e do Banco Central Europeu. O Federal Reserve aumentou as taxas consecutivamente em 75 pontos de base três vezes, e o Banco Central Europeu também aumentou as taxas em 75 pontos de base na semana passada, o que torna a situação do Banco Central do Reino Unido ainda mais embaraçosa.
Além disso, o plano radical de redução de impostos do ex-primeiro-ministro Truss levou o mercado de dívida do Reino Unido a uma crise, e o governo britânico precisa urgentemente reconstruir sua credibilidade. Com a nova nomeação do primeiro-ministro, o mercado de dívida do Reino Unido recuperou temporariamente a calma, e nos últimos quinze dias, o mercado de obrigações do Reino Unido subiu significativamente.
Há economistas que acreditam que, com a estabilização da situação política, o prêmio de risco dos ativos britânicos está gradualmente a diminuir, e a pressão sobre o Banco Central do Reino Unido para tomar ações drásticas foi aliviada. No entanto, face à inflação persistentemente alta, o Banco Central do Reino Unido ainda precisa manter a vigilância e adotar medidas de política monetária adequadas.