Pilar importante do mundo da encriptação: desenvolvimento e novo quadro regulatório das moedas estáveis
O mercado de encriptação, após anos de desenvolvimento, não sofreu mudanças fundamentais no nível de aplicação. Embora a escala tenha crescido, ainda é predominantemente focado em aplicações monetárias, sendo o Bitcoin e a moeda estável os mais proeminentes.
O Bitcoin ganhou reconhecimento devido à sua impressionante valorização, tornando-se o representante das moedas descentralizadas. No entanto, do ponto de vista prático, as moedas estáveis são os ativos encriptados que realmente realizam a adoção em larga escala.
Atualmente, o valor de mercado global das moedas estáveis atinge 243,8 bilhões de dólares. Nos últimos 12 meses, o volume total de transações de moedas estáveis foi de 33,4 trilhões de dólares, com 5,8 bilhões de transações e 250 milhões de endereços ativos. Esses dados indicam que as moedas estáveis já formaram uma demanda e lógica de aplicação maduras.
A moeda estável desenvolve-se rapidamente, com um efeito de liderança evidente
A moeda estável mantém a estabilidade do valor ao ser atrelada a moedas fiduciárias e outros ativos, proporcionando aos usuários uma ferramenta confiável para liquidação e armazenamento de valor. Em 2017, a circulação global de moeda estável era inferior a 1 bilhão de dólares, hoje está próxima de 250 bilhões de dólares, e o tamanho do mercado de encriptação cresceu de menos de 1 trilhão para 3 trilhões de dólares.
Este ciclo de alta pode ser visto como o ciclo de alta das moedas estáveis. Após o evento da FTX, a oferta de moedas estáveis caiu para 120 mil milhões de dólares, mas, nos 18 meses seguintes, cresceu continuamente, em sincronia com a subida do preço do Bitcoin. Isto deve-se principalmente à entrada de instituições externas, que tendem a usar moedas estáveis como meio.
Existem muitas variedades de moeda estável, que podem ser classificadas de acordo com o centro de controle, tipo de moeda fiduciária, se têm ou não juros, colateral, entre outros. Diferente de outros ativos encriptação, a moeda estável serve como uma ferramenta central de precificação, não sendo utilizada para especulação, e pode ser adotada globalmente, o que estabelece as bases para se tornar uma moeda global.
moeda estável está gradualmente sendo utilizada em transações diárias em países de mercados emergentes. De acordo com os dados, o uso mais popular da moeda estável em áreas não encriptadas é como substituto da moeda, para pagamentos e remessas internacionais. Isso indica que a moeda estável está se desvinculando da etiqueta de investimento em encriptação, tornando-se um elo importante entre o mercado de encriptação e a economia global.
A moeda estável em dólares ocupa 99% da quota de mercado de moedas estáveis. USDT e USDC, as duas principais moedas estáveis centralizadas, representam mais de 80% da quota, com uma concentração extremamente alta. USDe, com seu mecanismo único e alta taxa de rendimento, ocupa o terceiro lugar. Após o evento Terra, as moedas estáveis algorítmicas diminuíram, e apenas USDS ainda se mantém na frente. Em termos de blockchain pública, Ethereum é dominante, seguido por Tron, Solana e BSC.
A emissão de moeda estável é altamente lucrativa, atraindo várias instituições para o seu desenvolvimento. Instituições financeiras tradicionais e empresas de internet estão se aventurando, e recentemente o projeto WLFI da família Trump também lançou a moeda estável USD1.
O quadro regulatório está a ser gradualmente aperfeiçoado, os Estados Unidos aprovaram a Lei GENIUS
Com a expansão da moeda estável, a regulação também está a melhorar. Atualmente, os Estados Unidos, a União Europeia, Singapura, Dubai, Hong Kong e outras regiões já começaram ou concluíram a legislação relacionada com a moeda estável.
Os Estados Unidos estão a receber muita atenção como centro de encriptação. Até 2025, a regulamentação dos Estados Unidos sobre moeda estável é bastante fragmentada, existindo confusão regulatória. Em fevereiro deste ano, a Câmara dos Representantes e o Senado apresentaram, respetivamente, o projeto de lei STABLE e o projeto de lei GENIUS, com o objetivo de regular o mercado de moeda estável.
As duas propostas de lei têm ênfases ligeiramente diferentes, mas ambas exigem apoio de reservas de 1:1 e divulgação periódica. A proposta STABLE é mais rigorosa, exigindo que o FDIC forneça seguro e proibindo temporariamente moedas estáveis algorítmicas. A proposta GENIUS, por sua vez, permite explorar moedas estáveis algorítmicas e pagar juros aos detentores.
Após várias rodadas de modificações e votações, o projeto de lei GENIUS foi finalmente aprovado pelo Senado no dia 19 de maio, eliminando obstáculos para a legislação final. Este projeto de lei preencherá a lacuna regulatória para as moedas estáveis nos EUA, promovendo o desenvolvimento da indústria de moedas estáveis, ao mesmo tempo que solidifica a influência do dólar no mercado de encriptação.
A regulamentação global das moedas estáveis começa a tomar forma
A União Europeia lançou a proposta de regulamento MiCA antes dos Estados Unidos, proporcionando uma estrutura regulatória abrangente para ativos encriptados. O MiCA classifica as moedas estáveis em tokens de referência de ativos e tokens de moeda eletrónica, exigindo que as entidades emissoras mantenham reservas de 1:1 e cumpram regras de transparência.
Hong Kong apresentou o "Projeto de Regulamentação das Moedas Estáveis" em dezembro de 2024, adotando uma abordagem prudente e inclusiva. O projeto exige que os emissores sejam estabelecidos em Hong Kong, tenham recursos financeiros adequados e garantam reservas de 1:1.
Cingapura e Dubai também já se envolveram na regulação de moeda estável. De uma forma geral, as diferenças na regulação global de moeda estável são limitadas, focando principalmente na licença e permissão, com regulamentos sobre reservas de emissão, isolamento de riscos, entre outros. As diferenças estão principalmente nas categorias de moeda estável permitidas, nas restrições aos emissores e nos requisitos de conformidade local.
A melhoria da regulamentação das moedas estáveis reflete o seu papel crescente nos mercados financeiros globais. Ela não apenas aumenta a influência do mercado encriptação, mas também fornece às nações do terceiro mundo uma ferramenta de liquidação global, realizando, em certa medida, a visão original de Satoshi Nakamoto de dinheiro eletrônico livre.
No mundo da encriptação, a moeda estável e o bitcoin são, sem dúvida, as duas mais vibrantes aplicações. Elas continuarão a desempenhar um papel importante no sistema financeiro do futuro.
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FrontRunFighter
· 07-29 21:44
a frente nunca dorme... cada moeda estável é um pote de mel
moeda estável regulamentação nova configuração: GENIUS lei aprovada globalização acelera
Pilar importante do mundo da encriptação: desenvolvimento e novo quadro regulatório das moedas estáveis
O mercado de encriptação, após anos de desenvolvimento, não sofreu mudanças fundamentais no nível de aplicação. Embora a escala tenha crescido, ainda é predominantemente focado em aplicações monetárias, sendo o Bitcoin e a moeda estável os mais proeminentes.
O Bitcoin ganhou reconhecimento devido à sua impressionante valorização, tornando-se o representante das moedas descentralizadas. No entanto, do ponto de vista prático, as moedas estáveis são os ativos encriptados que realmente realizam a adoção em larga escala.
Atualmente, o valor de mercado global das moedas estáveis atinge 243,8 bilhões de dólares. Nos últimos 12 meses, o volume total de transações de moedas estáveis foi de 33,4 trilhões de dólares, com 5,8 bilhões de transações e 250 milhões de endereços ativos. Esses dados indicam que as moedas estáveis já formaram uma demanda e lógica de aplicação maduras.
A moeda estável desenvolve-se rapidamente, com um efeito de liderança evidente
A moeda estável mantém a estabilidade do valor ao ser atrelada a moedas fiduciárias e outros ativos, proporcionando aos usuários uma ferramenta confiável para liquidação e armazenamento de valor. Em 2017, a circulação global de moeda estável era inferior a 1 bilhão de dólares, hoje está próxima de 250 bilhões de dólares, e o tamanho do mercado de encriptação cresceu de menos de 1 trilhão para 3 trilhões de dólares.
Este ciclo de alta pode ser visto como o ciclo de alta das moedas estáveis. Após o evento da FTX, a oferta de moedas estáveis caiu para 120 mil milhões de dólares, mas, nos 18 meses seguintes, cresceu continuamente, em sincronia com a subida do preço do Bitcoin. Isto deve-se principalmente à entrada de instituições externas, que tendem a usar moedas estáveis como meio.
Existem muitas variedades de moeda estável, que podem ser classificadas de acordo com o centro de controle, tipo de moeda fiduciária, se têm ou não juros, colateral, entre outros. Diferente de outros ativos encriptação, a moeda estável serve como uma ferramenta central de precificação, não sendo utilizada para especulação, e pode ser adotada globalmente, o que estabelece as bases para se tornar uma moeda global.
moeda estável está gradualmente sendo utilizada em transações diárias em países de mercados emergentes. De acordo com os dados, o uso mais popular da moeda estável em áreas não encriptadas é como substituto da moeda, para pagamentos e remessas internacionais. Isso indica que a moeda estável está se desvinculando da etiqueta de investimento em encriptação, tornando-se um elo importante entre o mercado de encriptação e a economia global.
A moeda estável em dólares ocupa 99% da quota de mercado de moedas estáveis. USDT e USDC, as duas principais moedas estáveis centralizadas, representam mais de 80% da quota, com uma concentração extremamente alta. USDe, com seu mecanismo único e alta taxa de rendimento, ocupa o terceiro lugar. Após o evento Terra, as moedas estáveis algorítmicas diminuíram, e apenas USDS ainda se mantém na frente. Em termos de blockchain pública, Ethereum é dominante, seguido por Tron, Solana e BSC.
A emissão de moeda estável é altamente lucrativa, atraindo várias instituições para o seu desenvolvimento. Instituições financeiras tradicionais e empresas de internet estão se aventurando, e recentemente o projeto WLFI da família Trump também lançou a moeda estável USD1.
O quadro regulatório está a ser gradualmente aperfeiçoado, os Estados Unidos aprovaram a Lei GENIUS
Com a expansão da moeda estável, a regulação também está a melhorar. Atualmente, os Estados Unidos, a União Europeia, Singapura, Dubai, Hong Kong e outras regiões já começaram ou concluíram a legislação relacionada com a moeda estável.
Os Estados Unidos estão a receber muita atenção como centro de encriptação. Até 2025, a regulamentação dos Estados Unidos sobre moeda estável é bastante fragmentada, existindo confusão regulatória. Em fevereiro deste ano, a Câmara dos Representantes e o Senado apresentaram, respetivamente, o projeto de lei STABLE e o projeto de lei GENIUS, com o objetivo de regular o mercado de moeda estável.
As duas propostas de lei têm ênfases ligeiramente diferentes, mas ambas exigem apoio de reservas de 1:1 e divulgação periódica. A proposta STABLE é mais rigorosa, exigindo que o FDIC forneça seguro e proibindo temporariamente moedas estáveis algorítmicas. A proposta GENIUS, por sua vez, permite explorar moedas estáveis algorítmicas e pagar juros aos detentores.
Após várias rodadas de modificações e votações, o projeto de lei GENIUS foi finalmente aprovado pelo Senado no dia 19 de maio, eliminando obstáculos para a legislação final. Este projeto de lei preencherá a lacuna regulatória para as moedas estáveis nos EUA, promovendo o desenvolvimento da indústria de moedas estáveis, ao mesmo tempo que solidifica a influência do dólar no mercado de encriptação.
A regulamentação global das moedas estáveis começa a tomar forma
A União Europeia lançou a proposta de regulamento MiCA antes dos Estados Unidos, proporcionando uma estrutura regulatória abrangente para ativos encriptados. O MiCA classifica as moedas estáveis em tokens de referência de ativos e tokens de moeda eletrónica, exigindo que as entidades emissoras mantenham reservas de 1:1 e cumpram regras de transparência.
Hong Kong apresentou o "Projeto de Regulamentação das Moedas Estáveis" em dezembro de 2024, adotando uma abordagem prudente e inclusiva. O projeto exige que os emissores sejam estabelecidos em Hong Kong, tenham recursos financeiros adequados e garantam reservas de 1:1.
Cingapura e Dubai também já se envolveram na regulação de moeda estável. De uma forma geral, as diferenças na regulação global de moeda estável são limitadas, focando principalmente na licença e permissão, com regulamentos sobre reservas de emissão, isolamento de riscos, entre outros. As diferenças estão principalmente nas categorias de moeda estável permitidas, nas restrições aos emissores e nos requisitos de conformidade local.
A melhoria da regulamentação das moedas estáveis reflete o seu papel crescente nos mercados financeiros globais. Ela não apenas aumenta a influência do mercado encriptação, mas também fornece às nações do terceiro mundo uma ferramenta de liquidação global, realizando, em certa medida, a visão original de Satoshi Nakamoto de dinheiro eletrônico livre.
No mundo da encriptação, a moeda estável e o bitcoin são, sem dúvida, as duas mais vibrantes aplicações. Elas continuarão a desempenhar um papel importante no sistema financeiro do futuro.