Relatório Semanal Macroeconômico: Tendência a desacelerar, mas otimista quanto às perspectivas de mercado para o restante do ano
Visão Geral do Mercado
Desde o terceiro trimestre, os ativos com melhor desempenho incluem o índice Russell 2000, o preço do ouro, ações financeiras e títulos do Tesouro dos EUA, enquanto os que tiveram pior desempenho incluem Ethereum, petróleo bruto e dólar. O Bitcoin e o índice Nasdaq 100 ficaram basicamente estáveis.
O mercado de ações dos EUA ainda está em um mercado em alta, com a tendência principal a subir. No entanto, os últimos meses do ano podem carecer de temas de desempenho, e o espaço para movimentação do mercado pode estar restrito. O mercado está constantemente rebaixando as expectativas de lucros do terceiro trimestre.
Recentemente, após uma correção na avaliação, a recuperação foi rápida, com um múltiplo de 21 vezes o lucro por ação ainda muito acima da média de 5 anos. 93% das empresas do índice S&P 500 já divulgaram resultados, 79% das empresas superaram as expectativas de lucro por ação, e 60% das empresas superaram as expectativas de receita.
Atualmente, a recompra de ações pelas empresas é o suporte técnico mais forte nas ações americanas, cerca de 5 bilhões de dólares por dia, ( anualmente 1 trilhão de dólares, ). Embora as grandes ações de tecnologia tenham apresentado um desempenho um pouco mais fraco, o potencial de crescimento a longo prazo ainda está presente.
O presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, fez a declaração mais clara até agora sobre um corte de juros na reunião de Jackson Hole, com um corte em setembro já sendo uma certeza. No entanto, ele ainda enfatizou que a velocidade do relaxamento da política dependerá dos dados futuros.
Fluxo de Fundos
Os fundos de ações da China registaram entradas líquidas contínuas durante 12 semanas, com uma entrada líquida de 4,9 mil milhões de dólares esta semana, atingindo o nível mais alto em 5 semanas. No entanto, de acordo com a situação dos clientes da Goldman Sachs, após fevereiro, houve uma redução contínua nas ações A, com os aumentos recentes a serem principalmente em ações H e ações de empresas chinesas listadas no exterior.
O mercado de fundos monetários globais registou entradas por 4 semanas consecutivas, com um tamanho total a subir para 6,24 trilhões de dólares, alcançando um novo máximo, o que demonstra que a liquidez do mercado continua abundante.
A dívida do governo dos EUA pode alcançar 130% do PIB em 10 anos, e os gastos com juros chegarão a 2,4% do PIB, o que é claramente insustentável.
Dólar em queda
No último mês, o índice do dólar caiu 3,5%, a maior queda desde o final de 2022, relacionada ao aumento das expectativas do mercado em relação a cortes nas taxas de juro pelo Federal Reserve. Se o dólar cair demasiado, isso poderá pressionar o mercado de ações.
Os dois grandes temas da próxima semana: inflação e Nvidia
Dados importantes incluem a taxa de inflação PCE dos EUA, o CPI da Europa e o CPI de Tóquio. O relatório financeiro da Nvidia será divulgado na quarta-feira após o fechamento do mercado de ações dos EUA, e está recebendo muita atenção.
Previsão do relatório financeiro da Nvidia
A performance da Nvidia tornou-se um barômetro do sentimento em torno da IA, das ações de tecnologia e até mesmo de todo o mercado. Os analistas mantêm expectativas otimistas em relação a este relatório financeiro.
As receitas do mercado são esperadas em 28,6 mil milhões de dólares, um aumento de 110% em relação ao ano anterior; EPS 0,63 dólares, um aumento de 133,3% em relação ao ano anterior; receitas de centros de dados são de 24,5 mil milhões de dólares, um aumento de 137% em relação ao ano anterior.
Os pontos de atenção incluem: se a arquitetura Blackwell foi adiada, a demanda pelos produtos existentes, o grau de desaceleração do crescimento do desempenho, a situação do mercado chinês, mudanças na linha de produtos, etc.
Embora a narrativa da IA enfrente alguns desafios, enquanto não for refutada, os efeitos negativos sobre o desempenho da Nvidia são mais uma questão de flutuação emocional. A longo prazo, as perspectivas de demanda por chips de computação de IA podem superar as expectativas.
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Antevisão dos resultados da Nvidia: A procura por chips de IA pode superar as expectativas, com o mercado a focar-se em três pontos-chave.
Relatório Semanal Macroeconômico: Tendência a desacelerar, mas otimista quanto às perspectivas de mercado para o restante do ano
Visão Geral do Mercado
Desde o terceiro trimestre, os ativos com melhor desempenho incluem o índice Russell 2000, o preço do ouro, ações financeiras e títulos do Tesouro dos EUA, enquanto os que tiveram pior desempenho incluem Ethereum, petróleo bruto e dólar. O Bitcoin e o índice Nasdaq 100 ficaram basicamente estáveis.
O mercado de ações dos EUA ainda está em um mercado em alta, com a tendência principal a subir. No entanto, os últimos meses do ano podem carecer de temas de desempenho, e o espaço para movimentação do mercado pode estar restrito. O mercado está constantemente rebaixando as expectativas de lucros do terceiro trimestre.
Recentemente, após uma correção na avaliação, a recuperação foi rápida, com um múltiplo de 21 vezes o lucro por ação ainda muito acima da média de 5 anos. 93% das empresas do índice S&P 500 já divulgaram resultados, 79% das empresas superaram as expectativas de lucro por ação, e 60% das empresas superaram as expectativas de receita.
Atualmente, a recompra de ações pelas empresas é o suporte técnico mais forte nas ações americanas, cerca de 5 bilhões de dólares por dia, ( anualmente 1 trilhão de dólares, ). Embora as grandes ações de tecnologia tenham apresentado um desempenho um pouco mais fraco, o potencial de crescimento a longo prazo ainda está presente.
O presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, fez a declaração mais clara até agora sobre um corte de juros na reunião de Jackson Hole, com um corte em setembro já sendo uma certeza. No entanto, ele ainda enfatizou que a velocidade do relaxamento da política dependerá dos dados futuros.
Fluxo de Fundos
Os fundos de ações da China registaram entradas líquidas contínuas durante 12 semanas, com uma entrada líquida de 4,9 mil milhões de dólares esta semana, atingindo o nível mais alto em 5 semanas. No entanto, de acordo com a situação dos clientes da Goldman Sachs, após fevereiro, houve uma redução contínua nas ações A, com os aumentos recentes a serem principalmente em ações H e ações de empresas chinesas listadas no exterior.
O mercado de fundos monetários globais registou entradas por 4 semanas consecutivas, com um tamanho total a subir para 6,24 trilhões de dólares, alcançando um novo máximo, o que demonstra que a liquidez do mercado continua abundante.
A dívida do governo dos EUA pode alcançar 130% do PIB em 10 anos, e os gastos com juros chegarão a 2,4% do PIB, o que é claramente insustentável.
Dólar em queda
No último mês, o índice do dólar caiu 3,5%, a maior queda desde o final de 2022, relacionada ao aumento das expectativas do mercado em relação a cortes nas taxas de juro pelo Federal Reserve. Se o dólar cair demasiado, isso poderá pressionar o mercado de ações.
Os dois grandes temas da próxima semana: inflação e Nvidia
Dados importantes incluem a taxa de inflação PCE dos EUA, o CPI da Europa e o CPI de Tóquio. O relatório financeiro da Nvidia será divulgado na quarta-feira após o fechamento do mercado de ações dos EUA, e está recebendo muita atenção.
Previsão do relatório financeiro da Nvidia
A performance da Nvidia tornou-se um barômetro do sentimento em torno da IA, das ações de tecnologia e até mesmo de todo o mercado. Os analistas mantêm expectativas otimistas em relação a este relatório financeiro.
As receitas do mercado são esperadas em 28,6 mil milhões de dólares, um aumento de 110% em relação ao ano anterior; EPS 0,63 dólares, um aumento de 133,3% em relação ao ano anterior; receitas de centros de dados são de 24,5 mil milhões de dólares, um aumento de 137% em relação ao ano anterior.
Os pontos de atenção incluem: se a arquitetura Blackwell foi adiada, a demanda pelos produtos existentes, o grau de desaceleração do crescimento do desempenho, a situação do mercado chinês, mudanças na linha de produtos, etc.
Embora a narrativa da IA enfrente alguns desafios, enquanto não for refutada, os efeitos negativos sobre o desempenho da Nvidia são mais uma questão de flutuação emocional. A longo prazo, as perspectivas de demanda por chips de computação de IA podem superar as expectativas.