Autor: David Feliba, CoinTelegraph; Tradução: Bai Shui, Jinse Caijing
Embora o governo Trump tenha estabelecido uma base inicial para a regulamentação da indústria de criptomoedas nos EUA (espera-se que o novo czar das criptomoedas da Casa Branca defina a direção nos próximos meses), esses ativos digitais já estão prosperando em mercados emergentes.
As stablecoins are linked to fiat currencies, they are becoming an important financial tool in many developing countries, facilitating remittances and cross-border trade, bridging the financial inclusion gap, and providing inflation hedging in countries where traditional banking services are often lacking and millions of people struggle to access financial services.
As stablecoins (mainly pegged to the US dollar) have experienced explosive growth in recent years, their actual use cases have rapidly expanded to Africa, Latin America, and some developing countries in Asia. While the United States is still researching how to apply this technology beyond the cryptocurrency space, emerging markets have already demonstrated the importance of stablecoins.
Nestes locais, eles não são apenas um experimento financeiro, mas sim uma solução.
Stablecoins como ferramenta de proteção contra a inflação na América do Sul
Em economias afetadas pela inflação, como Argentina e Venezuela, as stablecoins oferecem um porto seguro vinculado ao dólar para evitar a desvalorização da moeda local, especialmente em situações onde os canais de câmbio são rigorosamente controlados. Em toda a África e América Central, elas são uma ferramenta econômica e eficiente para remessas e pagamentos transfronteiriços, enquanto em lugares como a Indonésia, podem fornecer uma alternativa mais acessível em comparação com os tradicionais serviços bancários em dólares, que podem envolver requisitos complexos.
O professor de política comercial da Universidade Cornell, Eswar Prasad, afirmou que, embora em economias mais ricas e desenvolvidas as stablecoins sejam principalmente utilizadas em finanças descentralizadas e sirvam como uma ponte entre os serviços bancários tradicionais e o DeFi, em mercados emergentes com infraestrutura financeira limitada, seu papel é mais fundamental, mas indispensável.
"Em economias de média e baixa renda, onde o sistema financeiro é pouco desenvolvido, eles podem desempenhar um papel benéfico, oferecendo aos cidadãos e empresas um sistema de pagamento digital de baixo custo que seja conveniente e amplamente acessível."
O dólar é amplamente visto como um meio de armazenamento de valor global, e a obtenção de dólares é o principal fator impulsionador da adoção de stablecoins em mercados emergentes. Em comparação com a volatilidade de criptomoedas mais antigas como o Bitcoin, as stablecoins visam fornecer estabilidade, com a maioria das stablecoins atreladas ao dólar, sendo que o USDT Tether detém quase 60% do mercado global, seguido por outro ativo respaldado pelo dólar, o USDC.
Stablecoin fornecido pelo emissor. Fonte: Castle Island Ventures.
“Existem algumas questões no mundo que precisam ser resolvidas com uma criptomoeda cujo preço não flutua constantemente,” disse Julián Colombo, executivo sênior da exchange de criptomoedas mexicana Bitso, em uma entrevista. A Bitso possui escritórios oficiais na Argentina, Brasil e Colômbia.
"As stablecoins oferecem uma maneira de trazer todos os benefícios das criptomoedas para casos de uso do mundo real - e não apenas aproveitar o potencial de enriquecer com o Bitcoin."
As stablecoins são a principal prioridade do imperador cripto Trump
Com a introdução de legislação por senadores de ambos os partidos em 4 de fevereiro para estabelecer um quadro regulatório, o impulso em torno das stablecoins nos Estados Unidos está aumentando. O czar da inteligência artificial e criptomoedas da Casa Branca, David Sacks (David Sacks), enfatizou em seu primeiro discurso ao setor que a regulamentação das stablecoins é uma prioridade do governo, e o grupo de trabalho liderado pelo ex-capitalista de risco irá elaborar políticas-chave nos próximos seis meses.
De qualquer forma, o crescimento das stablecoins é impressionante. De acordo com os dados da DelfiLlama, apenas no último ano, seu valor de mercado atingiu impressionantes 100 bilhões de dólares, e até fevereiro de 2025, o valor de mercado disparou para 225 bilhões de dólares. O USDT ainda domina, ocupando mais de 60% do mercado, mas os desafiantes – incluindo aqueles apoiados por gigantes financeiros como o PayPal – estão rapidamente emergindo.
"Stablecoins – a tokenized representation of fiat currency circulating on the blockchain – are undoubtedly the 'killer application' of cryptocurrency," mentioned a report written by Castle Island Ventures and sponsored by VISA.
"Acreditamos que as stablecoins representam uma inovação em pagamentos, com potencial para proporcionar serviços de pagamento seguros, confiáveis e convenientes a mais pessoas em mais lugares", disse Cuy Sheffield, chefe global de criptomoedas da gigante de pagamentos americana.
O relatório afirma: "Embora tenham surgido inicialmente como um tipo de colateral nativo em criptomoedas para traders e bolsas, elas já superaram essa barreira e foram amplamente adotadas na economia global comum."
"Com base nas diferenças entre a atividade das stablecoins e os ciclos do mercado de criptomoedas, é claro que a adoção das stablecoins já ultrapassou o mero serviço para usuários de criptomoedas e casos de uso de negociação."
Volume de negociação de criptomoedas à vista e endereços enviados de stablecoins por mês. Fonte: Castle Island Ventures.
As stablecoins are seen as a store of value, a hedge against inflation, and a tool for cross-border transactions, they have gained significant appeal in emerging markets. A recent report by Chainalysis found that in regions such as Africa, Eastern Europe, Latin America, and Asia, the adoption rate of stablecoins far exceeds that of Bitcoin, accounting for nearly half of all cryptocurrency transactions in some cases.
Em comparação, a adoção de stablecoins nos Estados Unidos e na América do Norte é a mais baixa, embora ainda represente uma parte considerável.
Participação em atividades de negociação regional: stablecoins e Bitcoin. Fonte: Chainalysis.
O presidente do Banco Central do Brasil, Gabriel Galipodo (Gabriel Galipodo), afirmou que o uso de stablecoins cresceu significativamente nos últimos anos em locais como o Brasil. O Brasil é uma potência na América Latina, com uma população de 216 milhões e um PIB de 2,2 trilhões de dólares. Este economista declarou em um evento do Banco de Compensações Internacionais em Cidade do México no dia 6 de fevereiro que até 90% de toda a circulação de criptomoedas está relacionada a stablecoins.
“A maior parte é para comprar coisas e fazer compras no estrangeiro”, disse Galipolo, enfatizando que esta nova tendência trouxe desafios regulatórios sérios em termos de impostos.
Mas Julián Colombo, responsável pelos negócios locais da exchange regional Bitso, afirmou que, na América Latina, nenhum lugar tem stablecoins tão populares quanto a Argentina. Diante da longa inflação e da instabilidade econômica no país, elas oferecem um importante refúgio financeiro para os cidadãos.
Colombo afirmou: "Na Argentina, assim como em outros países com alta inflação, as stablecoins tornaram-se a solução para um problema muito real e urgente."
"Os argentinos não confiam na moeda local e preferem poupar em dólares, mas o controle cambial e as restrições impostas pelo governo tornam difícil a obtenção de dólares. As stablecoins preencheram essa lacuna, oferecendo uma forma de manter e negociar dólares."
Ele disse que, na Argentina, cerca de dois terços das criptomoedas compradas através das exchanges são feitas com ativos atrelados ao dólar. Apesar de os indicadores financeiros da Argentina terem melhorado sob a liderança do governo orientado pelo mercado do presidente pró-cripto Javier Milei (Javier Milei), a taxa de inflação ainda chega a 84,5%.
Apesar de os dados mensais recentes mostrarem uma tendência de queda, em um país que há muito sofre com inflação de três dígitos e uma grave desvalorização da moeda, reconstruir a confiança na moeda local leva tempo para garantir uma demanda contínua por stablecoins atreladas ao dólar.
Da mesma forma, a adoção de ativos digitais é de grande importância para a Venezuela, que sofre com a inflação prolongada e uma vasta regulamentação, tornando a obtenção de dólares e outras moedas estrangeiras muito complexa. Em mercados emergentes como o Brasil ou o México, onde as moedas são mais estáveis, eles podem desempenhar um papel diferente, mas igualmente importante: possibilitar remessas rápidas e de baixo custo, sem a volatilidade das criptomoedas tradicionais.
As empresas usam-nas para pagar taxas de serviços internacionais, contratar funcionários remotos, enviar dividendos e facilitar remessas, tornando as transações transfronteiriças mais eficientes e convenientes.
"Em comparação com outros ativos criptográficos, as stablecoins têm a promessa de estabilidade", afirmou o Banco de Compensações Internacionais em um relatório sobre stablecoins. "Devido a esse potencial, elas estão se inserindo cada vez mais nas finanças tradicionais, e muitas jurisdições já elaboraram abordagens regulatórias para emissores de stablecoins atreladas a uma única moeda fiduciária."
As stablecoins impulsionam as remessas na América Central e na África
Um dos casos de uso mais poderosos das stablecoins é a transferência e remessa de fundos entre fronteiras, especialmente na América Central e em África, onde esses ativos digitais oferecem uma alternativa mais barata e rápida para o fluxo de fundos transfronteiriço. Imigrantes que trabalham nos Estados Unidos frequentemente descobrem que as stablecoins são uma ferramenta mais conveniente para enviar dinheiro para suas famílias em casa.
"As stablecoins têm recebido alguma atenção em pagamentos domésticos e transfronteiriços," disse Prasad, professor de política comercial na Universidade Cornell, ao Cointelegraph. "Elas têm desempenhado um papel especialmente útil em superar a ineficiência, os altos custos e os longos tempos de processamento das transações transfronteiriças realizadas através de canais de pagamento tradicionais."
Ao mencionar a popularidade das stablecoins nas remessas, Colombo disse: "Antes do surgimento das criptomoedas, os serviços de remessa podiam cobrar até 10% de taxa apenas para transferir dinheiro de um país para outro. Usando criptomoedas, você pode ter um pouco mais de dinheiro para enviar ao México, e a transferência pode custar apenas um centavo — levando apenas alguns minutos para chegar, em vez de algumas horas ou dias."
Aumento de casos de stablecoins para usos não relacionados a criptomoedas
Em um relatório patrocinado pela Visa, pesquisadores entrevistaram cerca de 500 usuários de criptomoedas na Nigéria, Indonésia, Turquia, Brasil e Índia, totalizando 2.541 adultos. Embora a aquisição de criptomoedas ainda seja o motivador mais popular para usá-las, também há uma forte popularidade para usos não relacionados a criptomoedas, como a aquisição de dólares, a geração de lucro ou finalidades de negociação.
Resultados da pesquisa sobre stablecoins. Fonte: Castle Island Ventures.
Uma pesquisa revelou que, em comparação com outros países pesquisados, os usuários da Nigéria têm a maior afinidade por stablecoins. Os nigerianos utilizam stablecoins com a maior frequência nas transações, possuem a maior proporção de stablecoins em seus portfólios, utilizam-nas para uma ampla gama de usos não criptográficos e relatam o maior nível de conhecimento sobre stablecoins. Economizar dólares é sua prioridade.
O cofundador da Cimeira de Fintechs de África, Zekarias Dubale, afirmou que, em todo o continente africano, as stablecoins tornaram-se o "santo graal" para o comércio transfronteiriço, remessas internacionais e a transferência de valor em todo o continente africano. Ele acredita que esses ativos digitais podem fornecer a infraestrutura financeira necessária para facilitar o comércio global.
No entanto, as stablecoins não estão isentas de riscos. Embora as stablecoins mais amplamente utilizadas mantenham essencialmente o seu vínculo com as fortes moedas fiduciárias que se destinam a refletir, o mercado está a expandir-se rapidamente, com centenas de ativos digitais atualmente em circulação. No entanto, muitos desses ativos carecem de transparência em relação às reservas que os apoiam, e a desagregação das stablecoins ocorre ocasionalmente, em alguns casos até levando a colapsos.
Apesar disso, sob a liderança do governo Trump, os Estados Unidos e os mercados emergentes mostram um forte ímpeto no desenvolvimento das stablecoins, que se provaram ser uma ferramenta poderosa para ajudar os cidadãos a superar os desafios relacionados à inclusão financeira e à infraestrutura subdesenvolvida.
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Três razões pelas quais as moedas estáveis estão prosperando globalmente - os EUA irão seguir o exemplo?
Autor: David Feliba, CoinTelegraph; Tradução: Bai Shui, Jinse Caijing
Embora o governo Trump tenha estabelecido uma base inicial para a regulamentação da indústria de criptomoedas nos EUA (espera-se que o novo czar das criptomoedas da Casa Branca defina a direção nos próximos meses), esses ativos digitais já estão prosperando em mercados emergentes.
As stablecoins are linked to fiat currencies, they are becoming an important financial tool in many developing countries, facilitating remittances and cross-border trade, bridging the financial inclusion gap, and providing inflation hedging in countries where traditional banking services are often lacking and millions of people struggle to access financial services.
As stablecoins (mainly pegged to the US dollar) have experienced explosive growth in recent years, their actual use cases have rapidly expanded to Africa, Latin America, and some developing countries in Asia. While the United States is still researching how to apply this technology beyond the cryptocurrency space, emerging markets have already demonstrated the importance of stablecoins.
Nestes locais, eles não são apenas um experimento financeiro, mas sim uma solução.
Stablecoins como ferramenta de proteção contra a inflação na América do Sul
Em economias afetadas pela inflação, como Argentina e Venezuela, as stablecoins oferecem um porto seguro vinculado ao dólar para evitar a desvalorização da moeda local, especialmente em situações onde os canais de câmbio são rigorosamente controlados. Em toda a África e América Central, elas são uma ferramenta econômica e eficiente para remessas e pagamentos transfronteiriços, enquanto em lugares como a Indonésia, podem fornecer uma alternativa mais acessível em comparação com os tradicionais serviços bancários em dólares, que podem envolver requisitos complexos.
O professor de política comercial da Universidade Cornell, Eswar Prasad, afirmou que, embora em economias mais ricas e desenvolvidas as stablecoins sejam principalmente utilizadas em finanças descentralizadas e sirvam como uma ponte entre os serviços bancários tradicionais e o DeFi, em mercados emergentes com infraestrutura financeira limitada, seu papel é mais fundamental, mas indispensável.
"Em economias de média e baixa renda, onde o sistema financeiro é pouco desenvolvido, eles podem desempenhar um papel benéfico, oferecendo aos cidadãos e empresas um sistema de pagamento digital de baixo custo que seja conveniente e amplamente acessível."
O dólar é amplamente visto como um meio de armazenamento de valor global, e a obtenção de dólares é o principal fator impulsionador da adoção de stablecoins em mercados emergentes. Em comparação com a volatilidade de criptomoedas mais antigas como o Bitcoin, as stablecoins visam fornecer estabilidade, com a maioria das stablecoins atreladas ao dólar, sendo que o USDT Tether detém quase 60% do mercado global, seguido por outro ativo respaldado pelo dólar, o USDC.
Stablecoin fornecido pelo emissor. Fonte: Castle Island Ventures.
“Existem algumas questões no mundo que precisam ser resolvidas com uma criptomoeda cujo preço não flutua constantemente,” disse Julián Colombo, executivo sênior da exchange de criptomoedas mexicana Bitso, em uma entrevista. A Bitso possui escritórios oficiais na Argentina, Brasil e Colômbia.
"As stablecoins oferecem uma maneira de trazer todos os benefícios das criptomoedas para casos de uso do mundo real - e não apenas aproveitar o potencial de enriquecer com o Bitcoin."
As stablecoins são a principal prioridade do imperador cripto Trump
Com a introdução de legislação por senadores de ambos os partidos em 4 de fevereiro para estabelecer um quadro regulatório, o impulso em torno das stablecoins nos Estados Unidos está aumentando. O czar da inteligência artificial e criptomoedas da Casa Branca, David Sacks (David Sacks), enfatizou em seu primeiro discurso ao setor que a regulamentação das stablecoins é uma prioridade do governo, e o grupo de trabalho liderado pelo ex-capitalista de risco irá elaborar políticas-chave nos próximos seis meses.
De qualquer forma, o crescimento das stablecoins é impressionante. De acordo com os dados da DelfiLlama, apenas no último ano, seu valor de mercado atingiu impressionantes 100 bilhões de dólares, e até fevereiro de 2025, o valor de mercado disparou para 225 bilhões de dólares. O USDT ainda domina, ocupando mais de 60% do mercado, mas os desafiantes – incluindo aqueles apoiados por gigantes financeiros como o PayPal – estão rapidamente emergindo.
"Stablecoins – a tokenized representation of fiat currency circulating on the blockchain – are undoubtedly the 'killer application' of cryptocurrency," mentioned a report written by Castle Island Ventures and sponsored by VISA.
"Acreditamos que as stablecoins representam uma inovação em pagamentos, com potencial para proporcionar serviços de pagamento seguros, confiáveis e convenientes a mais pessoas em mais lugares", disse Cuy Sheffield, chefe global de criptomoedas da gigante de pagamentos americana.
O relatório afirma: "Embora tenham surgido inicialmente como um tipo de colateral nativo em criptomoedas para traders e bolsas, elas já superaram essa barreira e foram amplamente adotadas na economia global comum."
"Com base nas diferenças entre a atividade das stablecoins e os ciclos do mercado de criptomoedas, é claro que a adoção das stablecoins já ultrapassou o mero serviço para usuários de criptomoedas e casos de uso de negociação."
Volume de negociação de criptomoedas à vista e endereços enviados de stablecoins por mês. Fonte: Castle Island Ventures.
As stablecoins are seen as a store of value, a hedge against inflation, and a tool for cross-border transactions, they have gained significant appeal in emerging markets. A recent report by Chainalysis found that in regions such as Africa, Eastern Europe, Latin America, and Asia, the adoption rate of stablecoins far exceeds that of Bitcoin, accounting for nearly half of all cryptocurrency transactions in some cases.
Em comparação, a adoção de stablecoins nos Estados Unidos e na América do Norte é a mais baixa, embora ainda represente uma parte considerável.
Participação em atividades de negociação regional: stablecoins e Bitcoin. Fonte: Chainalysis.
O presidente do Banco Central do Brasil, Gabriel Galipodo (Gabriel Galipodo), afirmou que o uso de stablecoins cresceu significativamente nos últimos anos em locais como o Brasil. O Brasil é uma potência na América Latina, com uma população de 216 milhões e um PIB de 2,2 trilhões de dólares. Este economista declarou em um evento do Banco de Compensações Internacionais em Cidade do México no dia 6 de fevereiro que até 90% de toda a circulação de criptomoedas está relacionada a stablecoins.
“A maior parte é para comprar coisas e fazer compras no estrangeiro”, disse Galipolo, enfatizando que esta nova tendência trouxe desafios regulatórios sérios em termos de impostos.
Mas Julián Colombo, responsável pelos negócios locais da exchange regional Bitso, afirmou que, na América Latina, nenhum lugar tem stablecoins tão populares quanto a Argentina. Diante da longa inflação e da instabilidade econômica no país, elas oferecem um importante refúgio financeiro para os cidadãos.
Colombo afirmou: "Na Argentina, assim como em outros países com alta inflação, as stablecoins tornaram-se a solução para um problema muito real e urgente."
"Os argentinos não confiam na moeda local e preferem poupar em dólares, mas o controle cambial e as restrições impostas pelo governo tornam difícil a obtenção de dólares. As stablecoins preencheram essa lacuna, oferecendo uma forma de manter e negociar dólares."
Ele disse que, na Argentina, cerca de dois terços das criptomoedas compradas através das exchanges são feitas com ativos atrelados ao dólar. Apesar de os indicadores financeiros da Argentina terem melhorado sob a liderança do governo orientado pelo mercado do presidente pró-cripto Javier Milei (Javier Milei), a taxa de inflação ainda chega a 84,5%.
Apesar de os dados mensais recentes mostrarem uma tendência de queda, em um país que há muito sofre com inflação de três dígitos e uma grave desvalorização da moeda, reconstruir a confiança na moeda local leva tempo para garantir uma demanda contínua por stablecoins atreladas ao dólar.
Da mesma forma, a adoção de ativos digitais é de grande importância para a Venezuela, que sofre com a inflação prolongada e uma vasta regulamentação, tornando a obtenção de dólares e outras moedas estrangeiras muito complexa. Em mercados emergentes como o Brasil ou o México, onde as moedas são mais estáveis, eles podem desempenhar um papel diferente, mas igualmente importante: possibilitar remessas rápidas e de baixo custo, sem a volatilidade das criptomoedas tradicionais.
As empresas usam-nas para pagar taxas de serviços internacionais, contratar funcionários remotos, enviar dividendos e facilitar remessas, tornando as transações transfronteiriças mais eficientes e convenientes.
"Em comparação com outros ativos criptográficos, as stablecoins têm a promessa de estabilidade", afirmou o Banco de Compensações Internacionais em um relatório sobre stablecoins. "Devido a esse potencial, elas estão se inserindo cada vez mais nas finanças tradicionais, e muitas jurisdições já elaboraram abordagens regulatórias para emissores de stablecoins atreladas a uma única moeda fiduciária."
As stablecoins impulsionam as remessas na América Central e na África
Um dos casos de uso mais poderosos das stablecoins é a transferência e remessa de fundos entre fronteiras, especialmente na América Central e em África, onde esses ativos digitais oferecem uma alternativa mais barata e rápida para o fluxo de fundos transfronteiriço. Imigrantes que trabalham nos Estados Unidos frequentemente descobrem que as stablecoins são uma ferramenta mais conveniente para enviar dinheiro para suas famílias em casa.
"As stablecoins têm recebido alguma atenção em pagamentos domésticos e transfronteiriços," disse Prasad, professor de política comercial na Universidade Cornell, ao Cointelegraph. "Elas têm desempenhado um papel especialmente útil em superar a ineficiência, os altos custos e os longos tempos de processamento das transações transfronteiriças realizadas através de canais de pagamento tradicionais."
Ao mencionar a popularidade das stablecoins nas remessas, Colombo disse: "Antes do surgimento das criptomoedas, os serviços de remessa podiam cobrar até 10% de taxa apenas para transferir dinheiro de um país para outro. Usando criptomoedas, você pode ter um pouco mais de dinheiro para enviar ao México, e a transferência pode custar apenas um centavo — levando apenas alguns minutos para chegar, em vez de algumas horas ou dias."
Aumento de casos de stablecoins para usos não relacionados a criptomoedas
Em um relatório patrocinado pela Visa, pesquisadores entrevistaram cerca de 500 usuários de criptomoedas na Nigéria, Indonésia, Turquia, Brasil e Índia, totalizando 2.541 adultos. Embora a aquisição de criptomoedas ainda seja o motivador mais popular para usá-las, também há uma forte popularidade para usos não relacionados a criptomoedas, como a aquisição de dólares, a geração de lucro ou finalidades de negociação.
Resultados da pesquisa sobre stablecoins. Fonte: Castle Island Ventures.
Uma pesquisa revelou que, em comparação com outros países pesquisados, os usuários da Nigéria têm a maior afinidade por stablecoins. Os nigerianos utilizam stablecoins com a maior frequência nas transações, possuem a maior proporção de stablecoins em seus portfólios, utilizam-nas para uma ampla gama de usos não criptográficos e relatam o maior nível de conhecimento sobre stablecoins. Economizar dólares é sua prioridade.
O cofundador da Cimeira de Fintechs de África, Zekarias Dubale, afirmou que, em todo o continente africano, as stablecoins tornaram-se o "santo graal" para o comércio transfronteiriço, remessas internacionais e a transferência de valor em todo o continente africano. Ele acredita que esses ativos digitais podem fornecer a infraestrutura financeira necessária para facilitar o comércio global.
No entanto, as stablecoins não estão isentas de riscos. Embora as stablecoins mais amplamente utilizadas mantenham essencialmente o seu vínculo com as fortes moedas fiduciárias que se destinam a refletir, o mercado está a expandir-se rapidamente, com centenas de ativos digitais atualmente em circulação. No entanto, muitos desses ativos carecem de transparência em relação às reservas que os apoiam, e a desagregação das stablecoins ocorre ocasionalmente, em alguns casos até levando a colapsos.
Apesar disso, sob a liderança do governo Trump, os Estados Unidos e os mercados emergentes mostram um forte ímpeto no desenvolvimento das stablecoins, que se provaram ser uma ferramenta poderosa para ajudar os cidadãos a superar os desafios relacionados à inclusão financeira e à infraestrutura subdesenvolvida.