O ciclo global de cortes de juros começa, o mercado de ativos de criptografia pode encontrar novas oportunidades

Atualmente, sob a situação macroeconômica, as estratégias de investimento em Ativos de criptografia estão enfrentando um novo ponto de inflexão. Recentemente, o Banco do Canadá e o Banco Central Europeu anunciaram cortes nas taxas de juros, o que indica que o mercado de Ativos de criptografia pode estar prestes a se recuperar da baixa do verão, dando início a uma nova fase de alta. Desde 2009, o Bitcoin e outras moedas de encriptação têm sido armas poderosas contra o sistema financeiro tradicional. Diante das mudanças no ambiente macroeconômico atual, adotar uma postura agressiva em relação ao Bitcoin e a outros Ativos de criptografia pode ser uma escolha sábia.

A taxa de câmbio dólar-yen é considerada um dos indicadores macroeconômicos mais importantes. Para fortalecer o yen, há a opinião de que o Federal Reserve poderia trocar dólares recém-impressos por ienes em quantidade ilimitada com o Banco do Japão. Isso permitiria ao Banco do Japão fornecer ao Ministério das Finanças japonês fundos suficientes em dólares para comprar ienes no mercado de câmbio global.

No entanto, os bancos centrais do G7 (G7) parecem ter escolhido um caminho diferente. Eles estão tentando fazer o mercado acreditar que o diferencial de juros entre o iene e o dólar, euro, libra esterlina e dólar canadense irá diminuir com o tempo. Se o mercado acreditar nessa perspectiva, irá comprar ienes e vender outras moedas. Para alcançar esse objetivo, os bancos centrais do G7 devem reduzir suas altas taxas de política.

É importante notar que a taxa de juros do Banco do Japão é apenas 0,1%, enquanto as taxas de juros de outros países estão entre 4-5%. A diferença de juros entre as moedas impulsiona fundamentalmente as taxas de câmbio. De março de 2020 até o início de 2022, os bancos centrais em todo o mundo mantiveram predominantemente políticas de juros baixos. Quando a inflação se tornou tão severa que as elites não podiam ignorar, os bancos centrais do G7, exceto o Banco do Japão, começaram a aumentar ativamente as taxas de juros.

A razão pela qual o Banco do Japão não pode aumentar as taxas de juros é que ele detém mais de 50% dos títulos do governo japonês. Se as taxas de juros forem permitidas a subir, o preço dos títulos do governo japonês cairá, e este banco central altamente alavancado sofrerá enormes perdas. Portanto, se os decisores do G7 desejam reduzir o diferencial, a única opção é que os bancos centrais com taxas de juros "altas" reduzam as taxas.

A teoria tradicional dos bancos centrais considera que, quando a inflação está abaixo da meta, a redução das taxas de juros é benéfica. No entanto, atualmente, a taxa de inflação nos países do G7 está geralmente acima do alvo de 2%. Do ponto de vista da análise técnica, a inflação do G7 parece ter formado um fundo local na faixa de 2-3%, podendo depois subir ainda mais.

Apesar disso, esta semana o Banco do Canadá e o Banco Central Europeu escolheram reduzir as taxas de juros mesmo com a inflação acima da meta. Esta ação é bastante incomum, pois atualmente não há uma turbulência financeira evidente que justifique uma política monetária mais flexível.

Estas medidas de redução das taxas de juro podem estar relacionadas com a fraqueza do iene. Algumas análises sugerem que os Estados Unidos podem ter parado os planos de aumento das taxas de juro, passando a focar na manutenção do sistema financeiro global dominado pelos EUA. Se o iene não for fortalecido, a China pode liberar o renminbi desvalorizado para corresponder ao iene de baixo preço do Japão, seu principal concorrente nas exportações. Isso pode levar à venda de títulos do Tesouro dos Estados Unidos, ameaçando a posição econômica global dos EUA.

A próxima reunião do G7 irá gerar grande atenção no mercado. O comunicado após a reunião pode anunciar algum tipo de operação coordenada no mercado de moedas ou de obrigações para fortalecer o ien, ou sugerir que outros bancos centrais, além do Banco do Japão, começarão a reduzir as taxas de juro.

Se o Federal Reserve começará a reduzir as taxas de juros próximo às eleições presidenciais dos EUA em novembro, essa é uma questão importante. Normalmente, o Federal Reserve não muda sua política à véspera das eleições. No entanto, dada a singularidade da atual situação política, precisamos manter uma mentalidade flexível.

Se o Federal Reserve surpreender com um corte nas taxas de juros na próxima reunião de junho, a taxa de câmbio do dólar para o iene pode cair significativamente, e o iene se fortalecerá. Mas, considerando o impacto da inflação sobre o público em geral, o Federal Reserve pode optar por manter a política atual inalterada.

A reunião do Banco da Inglaterra que se aproxima também merece atenção. Embora o mercado espere que a sua taxa de política monetária permaneça inalterada, dado o corte de taxas do Banco do Canadá e do Banco Central Europeu, poderemos ver uma decisão inesperada de corte de taxas.

No geral, as mudanças nas políticas dos bancos centrais globais estão a criar um ambiente favorável para o mercado de Ativos de criptografia. Os bancos centrais periféricos já começaram um novo ciclo de afrouxamento, o que pode impulsionar a valorização do Bitcoin e de outras moedas de Ativos de criptografia. Para os investidores que detêm dinheiro em dólares sintéticos e obtêm altos rendimentos, este pode ser um bom momento para redistribuir fundos em projetos de Ativos de criptografia com potencial.

Ativos de criptografia touro parece estar acordando e pode em breve ultrapassar as expectativas dos presidentes dos bancos centrais. Neste período cheio de oportunidades, os investidores devem prestar atenção próxima às tendências do mercado e ajustar suas estratégias de investimento em tempo hábil.