Nova tendência de MEV na cadeia Solana: Arbitragem atômica ocupa metade do mercado

Com o lançamento de opções de taxas prioritárias personalizadas e medidas contra a arbitragem nos intercâmbios descentralizados, os lucros de ataques de sanduíche na rede Solana caíram drasticamente. Até 6 de maio, esses números haviam caído para 582 SOL, muito abaixo da média de 10.000 SOL por dia de robôs de ataque há alguns meses. No entanto, este não é o fim do MEV, um novo tipo de arbitragem atômica está se tornando a principal fonte de transações na cadeia Solana.

Os dados mostram que a arbitragem atômica na cadeia já atingiu um nível impressionante. No dia 8 de abril, a proporção de gorjetas contribuídas pela arbitragem atômica atingiu 74,12%, e em outros períodos também se manteve basicamente acima de 50%. Em outras palavras, atualmente, cerca de uma em cada duas transações na cadeia Solana é uma arbitragem atômica.

Apesar disso, quase não há discussões sobre arbitragem atômica nas redes sociais. Será que essa nova oportunidade de arbitragem é um cofre escondido ou uma outra forma de ferramenta de arbitragem?

Arbitragem Atômica: Uma Nova Abordagem para Negociações MEV

Arbitragem atômica refere-se à execução de operações de arbitragem em múltiplos passos dentro de uma única transação atômica na blockchain. As operações típicas incluem comprar ativos a um preço baixo em um DEX e, em seguida, vendê-los a um preço alto em outro DEX. Como todo o processo está encapsulado em uma única transação atômica, elimina naturalmente o risco de contraparte e o risco de execução parcial que existem na arbitragem tradicional entre bolsas ou na arbitragem não atômica. Se a transação for bem-sucedida, o lucro é garantido; se falhar, a única perda é a taxa de transação, e o estado dos ativos retorna ao normal.

A atomicidade não foi projetada especificamente para arbitragem, mas é uma propriedade inerente das blockchains que garante a consistência do estado. Os arbitradores aproveitam habilmente essa característica, agrupando operações que originalmente seriam executadas em etapas e apresentariam riscos, em uma única unidade atômica, eliminando assim o risco de execução do ponto de vista técnico.

Ao contrário dos ataques de sandwich tradicionais ou dos robôs de negociação automáticos, a arbitragem atómica foca mais em descobrir diferenças de preço em múltiplas piscinas de negociação para obter oportunidades de arbitragem.

Mito do lucro fácil e a dura realidade

Dados recentes mostram que a arbitragem atômica parece ter um espaço de lucro considerável. No último mês, a arbitragem atômica na cadeia Solana rendeu 120.000 SOL (cerca de 17 milhões de dólares). O endereço mais lucrativo gastou apenas 128,53 SOL e obteve um lucro de 14.129 SOL, com um retorno de 109 vezes. O maior lucro por operação gastou apenas 1,76 SOL e ganhou 1.354 SOL, com um retorno impressionante de 769 vezes.

Estatísticas mostram que existem 5656 robôs de arbitragem atômica, com um rendimento médio de 24.48SOL (3071 dólares) por endereço, e um custo médio de cerca de 870 dólares. A taxa de rendimento mensal pode chegar a 352%, parece um bom negócio.

No entanto, os custos mostrados aqui incluem apenas as taxas de transação na cadeia; a arbitragem atômica requer mais investimento. Os requisitos de hardware incluem RPC privado e servidor de 8 núcleos e 8 GB, com um custo mensal entre 150 a 500 dólares. Para aumentar a velocidade da arbitragem, normalmente é necessário configurar servidores com vários endereços IP.

A situação real pode ser diferente dos dados apresentados. Um site de implementação de arbitragem atômica mostra que, na última semana, apenas 15 endereços tiveram lucros superiores a 1SOL, sendo o maior de 15SOL, enquanto a maioria ficou abaixo de 1SOL ou até teve prejuízo. Considerando os custos de servidores e nós, a maioria dos robôs nessa plataforma pode estar em estado de prejuízo, e muitos endereços já pararam de fazer arbitragem.

Desvendando a névoa da arbitragem "garantia de lucro"

Embora existam diferenças entre a realidade e os grandes dados, no geral, os robôs de arbitragem atômica da Solana ainda estão em estado de lucro. Isso está de acordo com a "regra 80/20", onde poucos robôs de arbitragem de alto nível obtêm grandes ganhos, enquanto os outros se tornam os novos "cebolas".

A chave para o lucro da arbitragem atômica está em descobrir oportunidades de arbitragem. As operações mais lucrativas exploram falhas na falta de liquidez de um determinado pool de negociação, aproveitando oportunidades que os grandes investidores não notaram na profundidade do pool. No entanto, essas oportunidades são raras, e os robôs na cadeia estão competindo por oportunidades semelhantes, a grande arbitragem é mais parecida com ganhar na loteria.

O arbitragem atômica tem vindo a crescer recentemente, possivelmente devido a alguns desenvolvedores que a transformaram num negócio garantido, oferecendo versões gratuitas e tutoriais, cobrando apenas 10% de comissão sobre os lucros. Eles também cobram taxas de subscrição ao ajudar na construção de nós, servidores e ao fornecer mais serviços de IP.

No entanto, a maioria dos usuários, devido à falta de compreensão técnica, utiliza ferramentas de monitoramento de arbitragem semelhantes, resultando em lucros baixos e incapacidade de cobrir os custos básicos. A menos que possuam uma base técnica, ferramentas de monitoramento exclusivas e nós de servidor de alto desempenho, os participantes podem apenas passar de serem enganados na negociação de moedas para serem enganados com a compra de servidores e taxas de assinatura.

O aumento do número de participantes também elevou a probabilidade de falha na arbitragem. Um determinado programa de alto rendimento atualmente tem uma taxa de falha de negociação superior a 99%, e os participantes ainda precisam pagar as taxas na cadeia.

Antes de se envolver nesta atraente onda de "Arbitragem Atômica", os potenciais participantes devem manter-se claros, avaliar plenamente seus recursos e capacidades, estar atentos às promessas "sem risco" excessivamente embaladas e evitar se tornar mais uma onda de "ervilhas" sob a nova "corrida do ouro".