Hong Kong pode tornar-se o centro global do Web3? Desafios e oportunidades coexistem

Recentemente, a Autoridade Monetária de Hong Kong publicou um documento sobre a regulamentação das atividades relacionadas a stablecoins. Esta medida alinha-se à estratégia de Hong Kong de combinar a nova geração de ativos digitais com seu ecossistema financeiro tradicional maduro, demonstrando a vantagem central de Hong Kong em se tornar um centro de Web3. Hong Kong tem feito progressos constantes na construção de um quadro regulatório claro e abrangente, e a regulamentação das stablecoins já era esperada.

No entanto, apenas ter uma regulamentação completa não é suficiente para que Hong Kong consiga uma vantagem duradoura na competição com concorrentes como o Vale do Silício, Dubai e Singapura. Hong Kong também precisa se tornar líder em infraestrutura tecnológica que apoie a criação e negociação de ativos digitais, a fim de atrair os melhores talentos do setor.

Hong Kong foi o berço de várias exchanges de criptomoedas conhecidas e atualmente possui o maior número de caixas eletrônicos de Bitcoin entre as cidades asiáticas. No entanto, desde 2019, devido à pandemia e a políticas cautelosas, a posição de Hong Kong na indústria global de criptomoedas diminuiu.

Perder o frenesi e o ciclo de declínio da indústria de criptomoedas pode não ser algo ruim. Algumas empresas de criptomoedas que foram fundadas em Hong Kong, mas que mais tarde se mudaram, acabaram provocando enormes desastres financeiros, impactando negativamente toda a indústria. A maioria das empresas de mineração de criptomoedas que optaram por se listar no exterior está agora em dificuldades financeiras e enfrentam críticas por seu impacto negativo no meio ambiente.

Com a indústria de criptomoedas entrando em uma fase de reinicialização, Hong Kong teve uma ótima oportunidade para redefinir o modelo que um centro Web3 deve ter. Este ano, vimos mais sinais de que o governo chinês vê a blockchain e os ativos digitais como potenciais motores de crescimento econômico. Hong Kong recebeu apoio para explorar um caminho de inovação e integração global que não é limitado pelas políticas do interior. Ao mesmo tempo, após o colapso de algumas grandes plataformas de criptomoedas, os EUA e a Europa estão endurecendo a regulamentação. Isso pode levar a mais atividades relacionadas a ativos digitais a se moverem para o leste, criando oportunidades para Hong Kong recuperar sua influência.

Como um dos mercados de capitais mais poderosos do mundo, Hong Kong possui um quadro regulatório financeiro robusto e talentos de ponta em finanças e tecnologia, que são suas vantagens significativas. Com um mercado de capitais maduro, a indústria de ativos digitais de Hong Kong é uma combinação única de tecnologia e finanças. Isso a torna um lugar ideal para desenvolver aplicações de blockchain do mundo real, especialmente na tokenização de ativos.

O governo de Hong Kong está empenhado em criar um ambiente favorável para a colaboração entre os setores público e privado. Quando as agências governamentais, instituições financeiras, gigantes da tecnologia e empresas nativas de criptomoedas colaboram, os ativos digitais têm o potencial de se integrar melhor à economia real e gerar impactos que vão além do mundo virtual.

Além disso, Hong Kong também pode aproveitar os recursos de empreendedorismo em tecnologia da China Continental. As empresas de internet chinesas que criaram produtos Web2 comparáveis aos das principais empresas ocidentais ainda possuem uma vasta experiência no campo dos ativos digitais e Web3. Algumas das gigantes chinesas do Web2 listadas em Hong Kong já começaram a entrar no campo dos ativos digitais, e Hong Kong pode ser o ambiente de desenvolvimento de que precisam.

No entanto, Hong Kong enfrenta desafios no processo de se tornar um centro Web3. Em primeiro lugar, o atual quadro regulatório destinado a ativos tradicionais pode não ser aplicável a ativos digitais em rápida evolução e tecnologias de ponta. O princípio de "mesmos negócios, mesmos riscos, mesmas regras" da regulamentação de ativos digitais em Hong Kong significa que a regulamentação financeira tradicional também se aplica a ativos digitais. Apenas a alta barreira de entrada para a obtenção de licenças já tornou isso um campo de competição mais favorável a instituições maduras. A inovação muitas vezes vem de camadas "grassroots" imprevisíveis, portanto, criar espaço para inovação de baixo para cima é uma questão que precisa ser resolvida urgentemente.

Em segundo lugar, o Web3 é essencialmente um movimento tecnológico, mas Hong Kong não possui recursos tecnológicos tão abundantes quanto Shenzhen ou Silicon Valley. Portanto, Hong Kong precisa desenvolver uma infraestrutura tecnológica diferenciada voltada para ativos digitais.

A segurança dos ativos digitais é diferente da dos ativos tradicionais. As suas características em blockchain significam que os ativos digitais não podem depender de sistemas de segurança fechados, como acontece nas finanças tradicionais. Licenças ou auditorias regulares não conseguem garantir a segurança dos fundos dos clientes em plataformas centralizadas. É necessário o uso de tecnologias avançadas, como o cálculo multipartidário, para que os proprietários dos ativos tenham total controle ou gestão compartilhada sobre os seus ativos.

Considerando as enormes perdas que os investidores de varejo sofreram no ano passado, 2023 pode ser um ano mais promissor para os negócios institucionais. Atualmente, os ativos digitais são majoritariamente detidos por bolsas de valores, pools de mineração, fundos de investimento e outras instituições. Para reduzir o risco das plataformas centralizadas, uma grande parte desses ativos será eventualmente transferida para plataformas de custódia que utilizam soluções tecnológicas de ponta. Mais importante ainda, para atender aos novos requisitos regulatórios, as instituições também precisam de soluções que possibilitem a gestão de chaves privadas distribuídas e o isolamento de fundos. Custódia, carteiras institucionais e segurança digital são apenas alguns exemplos da infraestrutura necessária para o ecossistema de ativos digitais.

O ciclo de prosperidade e declínio que a indústria de criptomoedas experimentou nos últimos três anos revelou muitos problemas potenciais. Hong Kong está numa posição favorável para tirar lições dessas experiências, com o objetivo de estabelecer um centro Web3 com um ambiente regulatório adequado e infraestrutura técnica, gerindo eficazmente os riscos enquanto promove a inovação.