Kraken: A transformação de rebelde encriptado a concorrente institucional

Recentemente, a exchange de encriptação Kraken, fundada em 2011, anunciou que mudará sua sede para Cheyenne, Wyoming. Esta decisão não é apenas uma mudança de localização geográfica, mas também simboliza uma transformação significativa na direção estratégica da empresa.

Wyoming tem há muito uma vantagem nas regulamentações de encriptação, possuindo uma sandbox regulatória que permite que projetos de encriptação testem produtos em um ambiente controlado e promovam ativamente inovações institucionais, como stablecoins e a legalização de DAOs. Escolher este local como nova sede reflete a estratégia da Kraken ao enfrentar um ambiente regulatório complexo.

Do ponto de vista financeiro, a Kraken apresenta uma situação operacional sólida. A receita total de 2024 atingiu 1,5 bilhões de dólares, um aumento de 128% em relação ao ano anterior; o lucro líquido foi de 380 milhões de dólares; o total de ativos da plataforma é de 42,8 bilhões de dólares, com 2,5 milhões de contas ativas e um volume de transações anual de 665 bilhões de dólares. Para aumentar a confiança no mercado, a Kraken também divulgou a prova de reservas, mostrando que sua taxa de reservas de BTC é de 114,9%, o que é suficiente para cobrir a demanda de ativos dos usuários.

No que diz respeito à regulamentação, a interação da Kraken com a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) também é notável. Embora tenha enfrentado um processo da SEC, acabou por chegar a um acordo, sem necessidade de admitir ilegalidades ou pagar multas. Além disso, a Kraken está ativamente a estabelecer recursos políticos, contratando especialistas com antecedentes políticos e realizando doações políticas, demonstrando a sua consciência sobre a importância dos recursos políticos e da capacidade de conformidade.

A Kraken planeia listar-se no primeiro trimestre de 2026 e concluir uma ronda de financiamento entre 200 milhões a 1 mil milhões de dólares antes disso. Este capital será utilizado para a expansão dos negócios, e não para manter as operações diárias. A empresa está a desenvolver estratégias em torno da etiqueta "infraestrutura", incluindo o lançamento do Kraken Prime, parcerias com bancos digitais europeus e a aquisição da NinjaTrader, visando transformar-se de uma "plataforma de negociação" para uma "rede de serviços financeiros multifacetada".

Na Europa, a Kraken obteve a licença da Diretiva de Mercados de Instrumentos Financeiros da UE (MiFID) através de aquisições, lançando um negócio de derivados em conformidade; no Reino Unido, também obteve a licença de pagamento EMI. A empresa até planeja lançar ações tokenizadas dos EUA, permitindo que ativos como Apple, Tesla e Nvidia sejam negociados na plataforma em formato de token 24/7.

A transformação da Kraken reflete a tendência geral da indústria de encriptação: desde o espírito rebelde dos primeiros dias, evoluindo gradualmente em direção à institucionalização e regulamentação. Isso não é uma traição aos princípios originais, mas sim um crescimento proativo em resposta às mudanças do mercado e do ambiente regulatório. Com o lançamento bem-sucedido da Circle a acender a primeira chama da história da encriptação no mercado de ações dos EUA, a Kraken poderá tornar-se um papel chave na ignição de uma segunda chama.