A nova onda das moedas estáveis e oportunidades de investimento

A moeda estável é essencialmente um conjunto de contratos inteligentes padronizados, cujo preço está atrelado a uma moeda fiduciária (principalmente ao dólar). No entanto, elas não são equivalentes a moeda fiduciária nem a moeda digital de banco central (CBDC).

O governo anterior dos Estados Unidos tinha uma atitude amigável em relação às moedas estáveis, acreditando que elas ajudam a consolidar a posição global do dólar. Em contraste, eles se opõem às CBDCs, temendo que possam ameaçar a liberdade individual. A União Europeia e a China têm uma posição oposta, apoiando as CBDCs, mas regulando as moedas estáveis de forma mais rigorosa.

Com o esclarecimento do quadro regulatório das moedas estáveis nos Estados Unidos, a rede de moedas estáveis irá integrar-se mais profundamente no sistema do dólar. Isso indica que o mercado de moedas estáveis enfrentará uma concorrência sem precedentes. Várias instituições financeiras já começaram a entrar neste setor.

A moeda estável é utilizada principalmente para armazenamento de valor, meio de troca e pagamentos. Estas funções derivam basicamente da sua ancoragem a uma moeda fiduciária. No entanto, a rápida confirmação e as características programáveis da moeda estável tornam a sua eficiência em transações e liquidações transfronteiriças muito superior à do sistema SWIFT tradicional. Atualmente, o total anual de liquidações da moeda estável já é o dobro de uma conhecida rede de pagamentos.

Na primeira onda de moedas estáveis de 2018-2019, os projetos estavam excessivamente focados em licenças e ativos, negligenciando os efeitos de rede de liquidez e a experiência do usuário, o que levou à falência da maioria dos projetos. Na segunda onda que se aproxima, devido à clareza do quadro regulatório, os projetos prestarão mais atenção à escala dos ativos, aos efeitos de rede de liquidez e à experiência do usuário.

Além dos projetos de moeda estável lançados por algumas grandes instituições financeiras, o mercado também verá o surgimento de muitos novos projetos de moeda estável.

Para investidores comuns, esta onda trouxe duas principais oportunidades de investimento: a primeira é participar na fazenda de rendimento dos protocolos de moeda estável CDP descentralizados, a segunda é focar em projetos de infraestrutura de moeda estável. O último é relativamente mais fácil de entender.

Os projetos de infraestrutura de moeda estável são principalmente divididos em duas categorias: projetos que oferecem suporte à liquidez e projetos que desenvolvem novos cenários de aplicação para moedas estáveis. Estes podem se tornar componentes importantes do futuro ecossistema de moedas estáveis.