De acordo com uma reportagem do Wall Street Journal de 17 de junho de 2025, o canal de transmissão de opiniões do Fed apontou que o Fed pode estar se preparando para reduzir as taxas de juros na reunião desta semana, considerando o desempenho positivo dos dados recentes de inflação, mas o risco de preços causado pela política tarifária se tornou um obstáculo. Espera-se que a reunião do Fed em 19 de junho continue a manter uma postura de esperar para ver.

O mecanismo chave pelo qual a política tarifária afeta a inflação reside na interferência na formação das "expectativas de inflação". Embora os dados de inflação dos EUA tenham mostrado estabilidade nos últimos três meses, as políticas tarifárias anunciadas desde março deste ano levantaram preocupações entre os tomadores de decisão sobre a possibilidade de que isso mude o julgamento dos participantes do mercado sobre a trajetória futura da inflação. As expectativas de inflação desempenham um papel decisivo no processo de formação da inflação real — quando os varejistas, proprietários ou trabalhadores esperam que os custos aumentem no futuro, eles geralmente adotam medidas defensivas, como aumentar preços antecipadamente ou exigir salários mais altos, impulsionando assim efetivamente o aumento dos preços.

A análise de mercado prevê amplamente que, nesta reunião, a Reserva Federal (FED) manterá a taxa de juro de referência inalterada na faixa de 4,25%-4,5%. O caminho e a magnitude das futuras reduções de taxa dependerão em grande medida de como os responsáveis pela decisão avaliarão os riscos de incerteza associados às expectativas de inflação.